Análisis del mercado de monedas estables tras la crisis de USDC: disminución del poder adquisitivo, las monedas estables fiat siguen siendo confiables

Recientemente, USDC se enfrentó a una crisis de liquidez debido al colapso de un banco colaborador, cayendo hasta 0.8788 USD. Aunque la crisis se ha resuelto, este incidente aún ha traído muchos cambios y reflexiones al mercado de las monedas estables. Al analizar los datos del mercado del 11 al 18 de marzo, descubrimos:

1. La capitalización media de las monedas estables fiat ha aumentado, mientras que la capitalización media de las monedas estables de activos criptográficos ha disminuido, lo que muestra que la confianza del mercado en las monedas estables fiat sigue siendo fuerte.

2. La capitalización de mercado de USDC es actualmente aproximadamente el 47% de la de USDT. La capitalización de mercado de TUSD ha crecido un 54%, siendo el aumento más grande. USDT, DAI, LUSD, entre otros, también han mostrado crecimiento.

3. El 18 de este mes, el volumen de moneda estable en el intercambio fue de aproximadamente 21,461 millones de USD, lo que representa una caída del 11.02% respecto al 11 de este mes, con una velocidad de salida bastante rápida.

4. El valor total bloqueado de 13 principales monedas estables en 3 protocolos DeFi cayó de 3,464 millones de dólares a 3,297 millones de dólares, con una disminución del 4.83%.

5. El 11 de noviembre, el volumen total de transacciones de pares de intercambio de moneda estable en DEX alcanzó los 23,170 millones de dólares, superando con creces el nivel habitual. Las transacciones entre USDC, USDT y DAI constituyen la principal ruta de liquidez, mostrando la confianza de los usuarios en la moneda estable fiat.

El valor de mercado de TUSD se dispara, la crisis de USDC afecta a otras monedas estables

La desvinculación de USDC ha provocado fluctuaciones en el valor de mercado de varias monedas estables. El 11, en comparación con el 10, el valor de mercado de USDC cayó un 2.5%, mientras que SUSD, DOLA y otros cayeron entre un 2.8% y un 5.0%. Sin embargo, el valor de mercado de 9 monedas estables aumentó, con USDP registrando un aumento de más del 11%.

El 18, en comparación con el 11, la capitalización de mercado de USDT, TUSD, DAI y LUSD siguió aumentando, con un aumento de más del 54% en TUSD y más del 6% en USDT. Otras 7 monedas estables como USDC y BUSD siguieron cayendo, con MIM cayendo más del 17% y USDC cayendo más del 14%.

Desde el cambio en la capitalización de mercado promedio, seis monedas estables de fiat aumentaron en ambos períodos de tiempo, con un aumento promedio del 1.83% y 2.41%, lo que muestra que la confianza del mercado sigue siendo fuerte. Nueve activos criptográficos estables tuvieron una caída promedio en la capitalización de mercado, con caídas del 0.74% y 1.42%, respectivamente. Las monedas estables algorítmicas mostraron cierta elasticidad, pasando de una caída inicial del 1.26% a un aumento posterior del 2.82%.

La capitalización de mercado de USDC cae por debajo de la mitad de USDT, las monedas estables fiat siguen siendo la corriente principal

Actualmente hay más de 100 tipos de moneda estable en el mercado, con una capitalización total de aproximadamente 1333.88 millones de dólares. Hasta el 18 de marzo, USDT sigue siendo el "líder", con una capitalización de aproximadamente 767.4 millones de dólares, seguido por USDC, con aproximadamente 360.3 millones de dólares. Ambos representan el 85% de la capitalización total. La capitalización de USDC es actualmente aproximadamente el 47% de la de USDT.

Además de USDT y USDC, también hay BUSD, DAI, TUSD, entre otros, con una capitalización de mercado de más de mil millones de dólares. En términos de tipo, la capitalización de mercado de las monedas estables fiat es la más alta, pero entre las monedas estables de alta capitalización, la mayoría se basa en activos criptográficos, con un total de 9 tipos.

Además de Ethereum, otras cadenas públicas también han visto aparecer monedas estables de gran capitalización. Por ejemplo, Tron se ha convertido en la cadena principal de USDT, así como de TUSD, USDD y otras. También hay monedas estables de gran capitalización en Optimism, Polygon y Kava, lo que tiene un significado positivo para el desarrollo de DeFi en cada cadena pública.

La disminución de las reservas del intercambio, la capacidad de compra de la moneda estable ha caído a un mínimo a corto plazo

El 18 de marzo, el volumen de monedas estables en el intercambio era de aproximadamente 21,461 millones de dólares, lo que representa una caída del 11.02% en comparación con el 11 de marzo, y la velocidad de salida es bastante rápida. El volumen del 11 de marzo aumentó en 814 millones de dólares en comparación con el 10 de marzo, lo que podría estar relacionado con la aversión al riesgo de los usuarios.

El índice de suministro de moneda estable (SSR) el 18 de marzo fue de aproximadamente 4, un aumento del 30% en comparación con el 11, ubicado cerca de la banda superior de Bollinger. Esto está relacionado con la recuperación del precio de BTC; en un contexto donde los precios de los activos están aumentando y la capitalización de mercado de las monedas estables está disminuyendo, el SSR aumenta, lo que reduce el poder adquisitivo real y genera incertidumbre en la recuperación del mercado.

El comercio de monedas estables en DEX se dispara, las tasas de interés de depósitos y préstamos disminuyen

El volumen total de activos bloqueados de 13 monedas estables principales en 3 protocolos DeFi cayó de 3,464 millones de dólares a 3,297 millones de dólares, una disminución del 4.83%. Entre ellos, el volumen bloqueado de USDT aumentó significativamente, mientras que USDC disminuyó. Varios activos de monedas estables como FRAX y TUSD vieron una caída en el volumen bloqueado, mientras que BUSD y GUSD aumentaron.

El 11 de noviembre, el volumen total de operaciones de pares de intercambio de moneda estable en el DEX alcanzó los 23,170 millones de dólares, superando con creces los niveles habituales. El intercambio entre USDC, USDT y DAI constituye la principal ruta de liquidez, lo que demuestra la confianza de los usuarios en las monedas estables fiat.

Las tasas de interés de préstamos y depósitos de USDC y DAI presentan una forma de "V", mientras que USDT y otros presentan una forma de "Λ", lo que indica que la liquidez de estos últimos es relativamente insuficiente. Actualmente, las tasas de interés del mercado de préstamos han vuelto a los niveles de principios de mes.

La moneda estable es un puente importante que conecta el mundo de las criptomonedas con el fiat. Aunque las monedas estables respaldadas por el dólar pueden convertirse en un punto débil del sistema, su capacidad de resistencia a riesgos es, de hecho, más fuerte, lo que también es la fuente de confianza para los usuarios y la razón de la atención regulatoria.