La capitalización de mercado de las monedas estables supera los 2300 millones de dólares, reconfigurando los pagos transfronterizos y el ecosistema de Finanzas descentralizadas.
Las monedas estables se han convertido en un elemento clave e indispensable en el ámbito de los activos cripto. Su valor no solo se refleja en la función de medio para el intercambio de activos encriptados, sino que también muestra un potencial revolucionario en escenarios de asentamiento de pagos transfronterizos y otros contextos de TradFi. Los últimos datos indican que, hasta el 9 de abril de 2025, la capitalización de mercado de las monedas estables en circulación a nivel global alcanzó los 236.700 millones de dólares. Las principales instituciones de gestión de activos y varios economías están acelerando su posicionamiento en el sector de las monedas estables. Recientemente, un emisor de monedas estables también ha presentado un prospecto a la SEC de EE. UU., con la expectativa de iniciar sesión en Nasdaq con una valoración de entre 5 y 7 mil millones de dólares, convirtiéndose en un reflejo del floreciente desarrollo de la industria.
Las monedas estables se refieren a un tipo de Activos Cripto que, en teoría, pueden mantener a largo plazo un precio específico, y su característica central radica en mantener la estabilidad relativa del valor de la moneda a través de mecanismos específicos. Es importante distinguir que las monedas digitales emitidas por las autoridades monetarias de los países soberanos no pertenecen a la categoría de monedas estables. Las monedas digitales de los bancos centrales mantienen una relación de intercambio equivalente de 1:1 con las monedas fiduciarias tradicionales, y se sustentan en el crédito del estado, siendo esencialmente una innovación en la forma digital de la moneda legal. En el contexto de la industria de encriptación, las monedas estables son en su mayoría emitidas por entidades privadas, y su valor ancla depende de la confianza comercial, los activos colaterales o los protocolos algorítmicos para mantenerlo.
La aparición de monedas estables en el mercado de Activos Cripto ha resuelto el problema del almacenamiento de valor. Los inversores pueden utilizar monedas estables para comprar las criptomonedas en las que desean invertir, y tras obtener ganancias o pérdidas en la inversión, pueden cambiar las criptomonedas correspondientes de nuevo a monedas estables, asegurando así las ganancias o pérdidas de la inversión. Para los inversores, el primer paso para entrar en el mercado de Activos Cripto es convertir la moneda fiduciaria en moneda estable, y luego utilizar la moneda estable para realizar otras transacciones de criptomonedas.
Además del mercado de Activos Cripto, las monedas estables se utilizan ampliamente en DeFi, pagos y Asentamiento transfronterizos, entre otros campos. En el ámbito tradicional de pagos transfronterizos, el flujo de fondos aún depende en gran medida del sistema bancario, enfrentando desafíos como procesos complicados, costos elevados y cuellos de botella institucionales. Investigaciones relacionadas muestran que, hasta 2022, el costo promedio global de enviar remesas era de aproximadamente 6.38%.
La aparición de las monedas estables está remodelando el panorama de la industria de pagos transfronterizos. En comparación con el sistema bancario tradicional, los pagos con monedas estables muestran una notable eficiencia y ventajas de costo. Una transferencia transfronteriza generalmente se puede completar en 2 minutos, sin depender de complejas redes de bancos corresponsales o instituciones de compensación. Los pagos con monedas estables logran un asentamiento instantáneo T+0, reduciendo significativamente el costo de ocupación de capital. Más importante aún, los costos de transacción de los pagos con monedas estables son mucho más bajos que los del sistema bancario tradicional. Tomando como ejemplo la red de Ethereum, la tarifa promedio de Gas ha bajado de 72gwei en 2024 a solo 2.7gwei el 12 de marzo de 2025, aproximadamente 0.000005USD.
Este salto en eficiencia proviene de tres habilitaciones tecnológicas: en primer lugar, la tecnología de contabilidad distribuida asegura que la información de pago se registre en tiempo real en la cadena, la característica de validación sincronizada por todos los nodos elimina la fase de conciliación tradicional, construyendo un nuevo mecanismo de confianza a través de un libro mayor transparente y rastreable; en segundo lugar, los contratos inteligentes ejecutan automáticamente la lógica de liquidación, evitando retrasos en los procesos causados por la intervención humana; lo que es más importante, la red blockchain puede funcionar ininterrumpidamente 7×24 horas, rompiendo las restricciones de liquidez del sistema bancario que están sujetas a horarios de operación.
En el ámbito de las finanzas descentralizadas ( DeFi ), las monedas estables se han convertido en el activo fundamental para el funcionamiento de su ecosistema. Como un importante medio de valor en los protocolos DeFi, las monedas estables no solo proporcionan un apoyo de liquidez estable y suficiente a diversas plataformas descentralizadas, sino que, a través de su baja volatilidad, optimizan aún más el modelo económico de transacciones y préstamos en las plataformas DeFi. Tomando como ejemplo ciertos protocolos de préstamo, las monedas estables, como principales activos colaterales y unidades de valoración, pueden asegurar la estabilidad de los fondos, evitando riesgos de liquidación derivados de la volatilidad extrema de los precios de los activos encriptados.
Actualmente, las monedas estables más comunes en el mercado se pueden clasificar según la categoría de activos físicos que respaldan: monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria, monedas estables respaldadas por Activos Cripto, monedas estables respaldadas por activos físicos y monedas estables basadas en algoritmos.
Las monedas estables vinculadas a monedas fiduciarias se refieren a monedas estables cuyo precio está respaldado por monedas fiduciarias o equivalentes de efectivo correspondientes. Actualmente, entre las monedas estables en circulación, dos de las principales monedas estables han capturado la mayor parte del mercado, y su capitalización de mercado combinada ha superado los 200 mil millones de dólares, representando más del 85% de la capitalización de mercado total de las monedas estables.
Aunque estas dos monedas estables principales son monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria, existen diferencias significativas en la transparencia de auditoría y en el cumplimiento normativo. Una de estas monedas estables, a pesar de tener deficiencias claras en cumplimiento y transparencia de auditoría, puede mantener una capitalización de mercado de más de mil millones de dólares, gracias a su ecosistema completo y efecto de red construido en el ecosistema cripto. Su éxito no es casualidad, sino el resultado de la interacción de múltiples factores, siendo el núcleo su capacidad de penetración dual en aplicaciones legítimas y no tradicionales.
En los monedas estables vinculadas a activos cripto, la lógica central de cierta moneda estable descentralizada es convertir activos con volatilidad de valor en un vehículo de valor estable anclado al dólar. Es esencialmente un sistema de colateral dinámico basado en activos cripto. Los usuarios deben bloquear activos cripto en una proporción excesiva en un contrato inteligente. El valor de los activos cripto colateralizados generalmente es del 150%-300% del valor de la moneda estable. Este mecanismo de sobrecolateralización no solo preserva la característica de descentralización de los activos cripto, sino que también resuelve el problema de confianza centralizada de las monedas estables tradicionales a través de modelos matemáticos, y finalmente logra la emisión de monedas estables descentralizadas.
En los monedas estables vinculadas a activos físicos, una moneda estable de oro tiene sus reservas físicas custodiadas por una empresa fiduciaria y almacenadas en una bóveda profesional. Una empresa de auditoría de terceros revisa y divulga mensualmente las reservas de oro en la bóveda para verificar que la cantidad de oro en reserva coincide con la cantidad de tokens en circulación. Los poseedores de tokens pueden canjear una cantidad determinada de tokens por la cantidad correspondiente de oro físico. A través de este diseño de estructura legal, la empresa emisora puede asegurar que un token equivale a una onza troy de lingote de oro de entrega estándar de Londres, cuyo valor está directamente vinculado al precio del oro en tiempo real.
Las monedas estables algorítmicas son monedas estables que mantienen su valor vinculado a una moneda de referencia a través de complejos algoritmos de contratos inteligentes. A diferencia de las monedas estables respaldadas tradicionalmente, las monedas estables algorítmicas no dependen de reservas de monedas fiduciarias o criptomonedas, sino que logran la estabilidad de precios únicamente mediante el ajuste de la oferta y la demanda a través de algoritmos. Debido a la excesiva dependencia del diseño algorítmico y de las condiciones del mercado, es muy probable que, en caso de una volatilidad extrema del mercado o un ataque malicioso a los algoritmos de estabilización, pierdan su vinculación con el valor de la moneda de referencia. El colapso de una moneda estable algorítmica en mayo de 2022 expuso defectos mortales en aspectos como las vulnerabilidades del mecanismo algorítmico, la dependencia de la liquidez del mercado y los mecanismos de aislamiento de riesgos, lo que resultó en la destrucción total de la base de confianza en las monedas estables algorítmicas dentro del mercado de criptomonedas.
El valor de la moneda estable se basa en un doble soporte: primero, activos físicos o digitales anclados como garantía subyacente; segundo, liquidez impulsada por el consenso del mercado y mecanismos de confianza. El consenso determina el alcance y la liquidez del uso de la moneda estable, mientras que la suficiencia de los activos de reserva está directamente relacionada con la capacidad de la moneda estable para resistir riesgos. El equilibrio dinámico entre ambos constituye la estabilidad central del sistema de monedas estables.
Sin embargo, la propiedad de "estabilidad" de las monedas estables no es absoluta. La estabilidad es esencialmente el resultado de un equilibrio dinámico, y no de una garantía absoluta estática. Cuando surgen fisuras en el consenso del mercado o los activos de reserva enfrentan riesgos sistémicos, es muy probable que se enfrenten a la volatilidad de los precios de la moneda e incluso al riesgo de desacoplamiento. Los recientes eventos de desacoplamiento de precios de varias monedas estables también corroboran este punto de vista. Para hacer frente a los riesgos extremos que pueden enfrentar las monedas estables y proteger los derechos legítimos de los poseedores, los marcos regulatorios y los mecanismos de garantía técnica relacionados aún necesitan desarrollarse y perfeccionarse.
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DegenWhisperer
· 07-12 06:10
Finalmente he esperado a un verdadero BTC.
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nft_widow
· 07-09 17:12
La moneda estable es muy atractiva, no lo digas, tiene potencial.
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HodlTheDoor
· 07-09 07:50
Estable es estable, ¿a quién le importa el flash crash?
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TokenCreatorOP
· 07-09 07:49
Hay que hacerlo en grande, la bull run está a punto de comenzar.
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StableGeniusDegen
· 07-09 07:49
Si no se usa STB para el comercio transfronterizo, ¿qué más se puede usar? Es una tendencia inevitable.
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MEVHunterZhang
· 07-09 07:41
Deja un fondo, hermano Sao. Lo tengo bajo control.
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MetaverseLandlord
· 07-09 07:37
mundo Cripto viejo tontos aún esperando subir
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Web3ProductManager
· 07-09 07:31
mirando las métricas de la cohorte... las monedas estables están literalmente comiéndose el almuerzo de tradfi rn
La capitalización de mercado de las monedas estables supera los 2300 millones de dólares, reconfigurando los pagos transfronterizos y el ecosistema de Finanzas descentralizadas.
Las monedas estables se han convertido en un elemento clave e indispensable en el ámbito de los activos cripto. Su valor no solo se refleja en la función de medio para el intercambio de activos encriptados, sino que también muestra un potencial revolucionario en escenarios de asentamiento de pagos transfronterizos y otros contextos de TradFi. Los últimos datos indican que, hasta el 9 de abril de 2025, la capitalización de mercado de las monedas estables en circulación a nivel global alcanzó los 236.700 millones de dólares. Las principales instituciones de gestión de activos y varios economías están acelerando su posicionamiento en el sector de las monedas estables. Recientemente, un emisor de monedas estables también ha presentado un prospecto a la SEC de EE. UU., con la expectativa de iniciar sesión en Nasdaq con una valoración de entre 5 y 7 mil millones de dólares, convirtiéndose en un reflejo del floreciente desarrollo de la industria.
Las monedas estables se refieren a un tipo de Activos Cripto que, en teoría, pueden mantener a largo plazo un precio específico, y su característica central radica en mantener la estabilidad relativa del valor de la moneda a través de mecanismos específicos. Es importante distinguir que las monedas digitales emitidas por las autoridades monetarias de los países soberanos no pertenecen a la categoría de monedas estables. Las monedas digitales de los bancos centrales mantienen una relación de intercambio equivalente de 1:1 con las monedas fiduciarias tradicionales, y se sustentan en el crédito del estado, siendo esencialmente una innovación en la forma digital de la moneda legal. En el contexto de la industria de encriptación, las monedas estables son en su mayoría emitidas por entidades privadas, y su valor ancla depende de la confianza comercial, los activos colaterales o los protocolos algorítmicos para mantenerlo.
La aparición de monedas estables en el mercado de Activos Cripto ha resuelto el problema del almacenamiento de valor. Los inversores pueden utilizar monedas estables para comprar las criptomonedas en las que desean invertir, y tras obtener ganancias o pérdidas en la inversión, pueden cambiar las criptomonedas correspondientes de nuevo a monedas estables, asegurando así las ganancias o pérdidas de la inversión. Para los inversores, el primer paso para entrar en el mercado de Activos Cripto es convertir la moneda fiduciaria en moneda estable, y luego utilizar la moneda estable para realizar otras transacciones de criptomonedas.
Además del mercado de Activos Cripto, las monedas estables se utilizan ampliamente en DeFi, pagos y Asentamiento transfronterizos, entre otros campos. En el ámbito tradicional de pagos transfronterizos, el flujo de fondos aún depende en gran medida del sistema bancario, enfrentando desafíos como procesos complicados, costos elevados y cuellos de botella institucionales. Investigaciones relacionadas muestran que, hasta 2022, el costo promedio global de enviar remesas era de aproximadamente 6.38%.
La aparición de las monedas estables está remodelando el panorama de la industria de pagos transfronterizos. En comparación con el sistema bancario tradicional, los pagos con monedas estables muestran una notable eficiencia y ventajas de costo. Una transferencia transfronteriza generalmente se puede completar en 2 minutos, sin depender de complejas redes de bancos corresponsales o instituciones de compensación. Los pagos con monedas estables logran un asentamiento instantáneo T+0, reduciendo significativamente el costo de ocupación de capital. Más importante aún, los costos de transacción de los pagos con monedas estables son mucho más bajos que los del sistema bancario tradicional. Tomando como ejemplo la red de Ethereum, la tarifa promedio de Gas ha bajado de 72gwei en 2024 a solo 2.7gwei el 12 de marzo de 2025, aproximadamente 0.000005USD.
Este salto en eficiencia proviene de tres habilitaciones tecnológicas: en primer lugar, la tecnología de contabilidad distribuida asegura que la información de pago se registre en tiempo real en la cadena, la característica de validación sincronizada por todos los nodos elimina la fase de conciliación tradicional, construyendo un nuevo mecanismo de confianza a través de un libro mayor transparente y rastreable; en segundo lugar, los contratos inteligentes ejecutan automáticamente la lógica de liquidación, evitando retrasos en los procesos causados por la intervención humana; lo que es más importante, la red blockchain puede funcionar ininterrumpidamente 7×24 horas, rompiendo las restricciones de liquidez del sistema bancario que están sujetas a horarios de operación.
En el ámbito de las finanzas descentralizadas ( DeFi ), las monedas estables se han convertido en el activo fundamental para el funcionamiento de su ecosistema. Como un importante medio de valor en los protocolos DeFi, las monedas estables no solo proporcionan un apoyo de liquidez estable y suficiente a diversas plataformas descentralizadas, sino que, a través de su baja volatilidad, optimizan aún más el modelo económico de transacciones y préstamos en las plataformas DeFi. Tomando como ejemplo ciertos protocolos de préstamo, las monedas estables, como principales activos colaterales y unidades de valoración, pueden asegurar la estabilidad de los fondos, evitando riesgos de liquidación derivados de la volatilidad extrema de los precios de los activos encriptados.
Actualmente, las monedas estables más comunes en el mercado se pueden clasificar según la categoría de activos físicos que respaldan: monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria, monedas estables respaldadas por Activos Cripto, monedas estables respaldadas por activos físicos y monedas estables basadas en algoritmos.
Las monedas estables vinculadas a monedas fiduciarias se refieren a monedas estables cuyo precio está respaldado por monedas fiduciarias o equivalentes de efectivo correspondientes. Actualmente, entre las monedas estables en circulación, dos de las principales monedas estables han capturado la mayor parte del mercado, y su capitalización de mercado combinada ha superado los 200 mil millones de dólares, representando más del 85% de la capitalización de mercado total de las monedas estables.
Aunque estas dos monedas estables principales son monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria, existen diferencias significativas en la transparencia de auditoría y en el cumplimiento normativo. Una de estas monedas estables, a pesar de tener deficiencias claras en cumplimiento y transparencia de auditoría, puede mantener una capitalización de mercado de más de mil millones de dólares, gracias a su ecosistema completo y efecto de red construido en el ecosistema cripto. Su éxito no es casualidad, sino el resultado de la interacción de múltiples factores, siendo el núcleo su capacidad de penetración dual en aplicaciones legítimas y no tradicionales.
En los monedas estables vinculadas a activos cripto, la lógica central de cierta moneda estable descentralizada es convertir activos con volatilidad de valor en un vehículo de valor estable anclado al dólar. Es esencialmente un sistema de colateral dinámico basado en activos cripto. Los usuarios deben bloquear activos cripto en una proporción excesiva en un contrato inteligente. El valor de los activos cripto colateralizados generalmente es del 150%-300% del valor de la moneda estable. Este mecanismo de sobrecolateralización no solo preserva la característica de descentralización de los activos cripto, sino que también resuelve el problema de confianza centralizada de las monedas estables tradicionales a través de modelos matemáticos, y finalmente logra la emisión de monedas estables descentralizadas.
En los monedas estables vinculadas a activos físicos, una moneda estable de oro tiene sus reservas físicas custodiadas por una empresa fiduciaria y almacenadas en una bóveda profesional. Una empresa de auditoría de terceros revisa y divulga mensualmente las reservas de oro en la bóveda para verificar que la cantidad de oro en reserva coincide con la cantidad de tokens en circulación. Los poseedores de tokens pueden canjear una cantidad determinada de tokens por la cantidad correspondiente de oro físico. A través de este diseño de estructura legal, la empresa emisora puede asegurar que un token equivale a una onza troy de lingote de oro de entrega estándar de Londres, cuyo valor está directamente vinculado al precio del oro en tiempo real.
Las monedas estables algorítmicas son monedas estables que mantienen su valor vinculado a una moneda de referencia a través de complejos algoritmos de contratos inteligentes. A diferencia de las monedas estables respaldadas tradicionalmente, las monedas estables algorítmicas no dependen de reservas de monedas fiduciarias o criptomonedas, sino que logran la estabilidad de precios únicamente mediante el ajuste de la oferta y la demanda a través de algoritmos. Debido a la excesiva dependencia del diseño algorítmico y de las condiciones del mercado, es muy probable que, en caso de una volatilidad extrema del mercado o un ataque malicioso a los algoritmos de estabilización, pierdan su vinculación con el valor de la moneda de referencia. El colapso de una moneda estable algorítmica en mayo de 2022 expuso defectos mortales en aspectos como las vulnerabilidades del mecanismo algorítmico, la dependencia de la liquidez del mercado y los mecanismos de aislamiento de riesgos, lo que resultó en la destrucción total de la base de confianza en las monedas estables algorítmicas dentro del mercado de criptomonedas.
El valor de la moneda estable se basa en un doble soporte: primero, activos físicos o digitales anclados como garantía subyacente; segundo, liquidez impulsada por el consenso del mercado y mecanismos de confianza. El consenso determina el alcance y la liquidez del uso de la moneda estable, mientras que la suficiencia de los activos de reserva está directamente relacionada con la capacidad de la moneda estable para resistir riesgos. El equilibrio dinámico entre ambos constituye la estabilidad central del sistema de monedas estables.
Sin embargo, la propiedad de "estabilidad" de las monedas estables no es absoluta. La estabilidad es esencialmente el resultado de un equilibrio dinámico, y no de una garantía absoluta estática. Cuando surgen fisuras en el consenso del mercado o los activos de reserva enfrentan riesgos sistémicos, es muy probable que se enfrenten a la volatilidad de los precios de la moneda e incluso al riesgo de desacoplamiento. Los recientes eventos de desacoplamiento de precios de varias monedas estables también corroboran este punto de vista. Para hacer frente a los riesgos extremos que pueden enfrentar las monedas estables y proteger los derechos legítimos de los poseedores, los marcos regulatorios y los mecanismos de garantía técnica relacionados aún necesitan desarrollarse y perfeccionarse.