Segmentos del RWA que no se pueden ignorar: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos
Cuando hablamos de RWA, nos enfocamos más en activos subyacentes como los bonos del gobierno, renta fija y valores. Actualmente, aparte de las stablecoins, el proyecto RWA con mayor tamaño de activos es el fondo del mercado monetario. Los tres proyectos con mayor tamaño de activos son: Franklin Templeton: 312 millones de dólares ( bonos del gobierno ); en segundo lugar, Centrifuge: 247 millones de dólares ( colateral de activos ); Ondo Finance: 183 millones de dólares ( bonos del gobierno ).
Franklin Templeton es completamente un fondo tokenizado, Ondo Finance también tiene dos fondos tokenizados, y Centrifuge también ha establecido un fondo tokenizado en un proyecto RWA en colaboración con algún DEX. Se puede ver la importancia de los fondos tokenizados en la conexión entre las finanzas tradicionales y DeFi, creemos que esta forma de activo, debido a (1) su propia regulación; (2) una forma de expresión digital relativamente estandarizada, es el mejor vehículo para los activos RWA.
Actualmente, lo que estamos discutiendo sobre RWA es más bien la necesidad unilateral del mundo de las criptomonedas de capturar el valor del mundo real, mientras que desde la perspectiva de las finanzas tradicionales, los fondos tokenizados a través de la tecnología blockchain y de libros de contabilidad distribuidos pueden liberar un valor mucho mayor.
Por lo tanto, este artículo analizará gradualmente el valor de los fondos después de ser tokenizados, así como las exploraciones y prácticas activas de los participantes del mercado, a través de casos observados en el mercado actual.
Uno, tokenización de fondos
La tokenización ( Tokenization ) generalmente es la expresión de activos digitalizados en la blockchain, y aplica las ventajas de la tecnología de contabilidad distribuida para el registro y la liquidación. Los activos aplicados a la tokenización no solo pueden incluir instrumentos financieros como acciones, bonos y fondos, sino también activos tangibles como bienes raíces, así como activos intangibles como derechos de transmisión de música. Los tokens generados tras la tokenización de un activo son el vehículo del valor del activo y el comprobante de los derechos sobre el activo.
Esta innovación y disrupción también se aplica a los fondos; después de la tokenización del fondo, se forma el fondo tokenizado (Tokenized Fund), que se refiere a que las participaciones del fondo se registran en forma digital de token en el libro mayor distribuido de la cadena de bloques, y los tokens están disponibles para el comercio en el mercado secundario. Este fondo tokenizado se diferencia de los fondos de criptomonedas que simplemente invierten en los mercados primario y secundario (Token Fund).
La industria de gestión de activos global enfrenta numerosos desafíos. Aunque el tamaño total de la gestión de activos de la industria ha crecido con el aumento del mercado, las tarifas de gestión de fondos se han comprimido debido a la competencia entre pares y a la transición de la industria hacia estrategias de inversión pasivas. Además de la presión de inversión, el mercado también ha elevado las exigencias sobre la capacidad de digitalización de los fondos, para satisfacer la creciente demanda de los inversores en cuanto a distribución en línea, informes de activos, cumplimiento regulatorio y personalización. La velocidad de crecimiento de los costos de gestión de fondos supera a la de los ingresos, lo que está presionando los márgenes de beneficio de los fondos.
Para los fondos de capital privado, debido a su baja liquidez y altos umbrales de inversión, sus inversores a largo plazo se limitan a un pequeño número de inversores institucionales. El mercado de fondos de capital privado necesita urgentemente reducir los umbrales de inversión y, a través de un diseño adecuado de productos, lanzar productos alternativos que satisfagan las necesidades de inversión de clientes no institucionales como pequeñas y medianas instituciones, oficinas familiares e incluso individuos de alto patrimonio.
La tokenización de fondos puede resolver muchos problemas actuales en la industria de gestión de activos a nivel global. Los defensores de los fondos tokenizados creen firmemente que, en el futuro, los fondos basados en tecnología blockchain y libros de contabilidad distribuidos no solo podrán aumentar la escala de activos bajo gestión (Asset Under Management, AuM), invertir en una gama más amplia de categorías de activos (RWA tokenización de activos ); también atraerán nuevas categorías de inversores (Inversores no bancarizados de las regiones de Asia, África y América Latina que invierten a través de activos criptográficos ), mejorarán la experiencia de inversión de los usuarios (KYC integrado en contratos inteligentes ); y podrán ayudar a los fondos a sobresalir en la competencia por la digitalización industrial (actualización digital ), al mismo tiempo que reducirán drásticamente sus costos operativos y de marketing (ventajas del blockchain y el libro de contabilidad distribuido ).
Dos, la tokenización tendrá un profundo impacto en el mercado de fondos
2.1 La tokenización ayuda a impulsar la digitalización del mercado de fondos
Actualmente, los fondos y los inversores están separados por una gran cantidad de intermediarios. El extremo de distribución de fondos (Distribuidores de Fondos) incluye: asesores financieros, plataformas de fondos (Plataforma de Fondos) y redes de enrutamiento de pedidos (Redes de Enrutamiento de Pedidos); el extremo de servicios de fondos incluye: agentes de pago (Agentes de Pago), custodios (Bancos Custodios) y contadores de fondos (Contadores de Fondos).
Los agentes de transferencia ( asisten a los fondos coordinando ambos extremos, responsables de entender al cliente ) KYC (, la lucha contra el lavado de dinero ) AML (, la financiación del terrorismo ) CFT ( y la validación de sanciones económicas, la liquidación de suscripciones y redenciones de fondos, informar a los gestores y mantener registros de registro de inversores.
El proceso operativo de los fondos tradicionales es esencialmente ineficiente:)1( las participaciones del fondo se establecen para satisfacer las suscripciones y se cancelan para satisfacer los reembolsos;)2( la fijación de precios de los fondos no se basa en las compras y ventas, sino en el valor neto de los activos establecido por el contador del fondo;)3( el agente de transferencia fija los precios sobre la base del valor neto de los activos mediante la recepción e integración de órdenes, y liquida las órdenes mediante un método de contabilización en un registro centralizado, luego verifica las órdenes con las posiciones de efectivo de los inversores y del fondo;)4( tres días antes de la liquidación de las participaciones del fondo y del efectivo, el fondo y los inversores se enfrentarán a la volatilidad del mercado y al riesgo de contraparte;)5( la liquidez del fondo también obliga a los gestores del fondo a mantener posiciones de efectivo para asumir el costo de reequilibrar el valor neto del fondo.
En comparación, la tokenización puede simplificar en gran medida los procesos complejos mencionados anteriormente: ) cuando los fondos tokenizados se emiten y negocian en la blockchain, los procesos de suscripción y redención se liquidarán directamente a través de los tokens del fondo y los tokens de pago, ingresando en las cuentas de los inversores ( billeteras electrónicas ), las transacciones tienen carácter de liquidación final, eliminando así los riesgos de mercado y contrapartida; ( dado que todas las transacciones se registran en el libro mayor distribuido de la blockchain, cualquier cambio de propiedad se registrará automáticamente, eliminando así la necesidad de un registro centralizado; ) como todas las instituciones intermediarias pueden acceder y ver los datos en la blockchain, no es necesario realizar informes y conciliaciones múltiples.
Al mismo tiempo, la tokenización ayudará a los gestores de fondos y a los inversores a lograr una digitalización de la interacción: ( Debido a la integración de la verificación de KYC, AML, CFT y las sanciones económicas, la velocidad de apertura de cuentas para los inversores aumentará; ) Basado en la liquidación atómica más eficiente de blockchain, logrando precios en tiempo real y liquidación en tiempo real; ( Acceso a un libro mayor unificado para múltiples partes, lo que permitirá el intercambio de datos en tiempo real, los inversores podrán acceder directamente a los datos del fondo y comerciar; ) Los gestores de fondos obtendrán información más rica sobre los inversores, así como información sobre transacciones.
( 2.2 Plataforma de emisión y recaudación de fondos en cadena de Solv Protocol
Fundado en 2020, Solv Protocol se dedica a proporcionar herramientas financieras basadas en blockchain y una infraestructura de gestión de activos diversificada para la industria criptográfica, habiendo completado recientemente una financiación de 6 millones de dólares. El último producto de Solv Protocol, Solv V3, establece nuevos estándares para la emisión de fondos en cadena. Los fondos tokenizados creados a través de Solv Protocol pueden lograr la recaudación, emisión, suscripción, redención, negociación y liquidación en cadena de fondos, logrando una eficiente circulación de capital para los fondos tokenizados.
Hemos visto en la página oficial que Solv Protocol ha logrado la emisión y recaudación de 74 fondos de tokenización, incluyendo fondos abiertos Open-end Funds y fondos cerrados Close-end Funds, sirviendo a más de 25,000 inversores y gestionando más de 160 millones de dólares en activos.
![RWA no se puede ignorar en este segmento: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf5d826fadcd2d3ec77bf01791fe45a.webp(
El mecanismo central de Solv Protocol permite a los gestores de fondos crear fondos en la cadena, depositando los fondos recaudados ) en stablecoins, BTC, ETH y otros ( en los contratos inteligentes del protocolo Solv, y generando para los inversionistas los correspondientes certificados NFT/SFT que representan las participaciones en el fondo, lo que permite a los gestores de fondos realizar inversiones según su estrategia de inversión con el capital recaudado.
Por ejemplo, vemos que el Pool Delta Neutral GMX de Blockin es un fondo abierto que gestiona aproximadamente 2.6 millones de dólares en activos, y se estructura según la estrategia de inversión del gestor del fondo, Blockin; además, otro fondo abierto, RWA: Generar Rendimiento en Sus Monedas Estables, es iniciado por el gestor del fondo Solv RWA, que recauda monedas estables USDT e invierte en activos RWA de bonos del gobierno de EE. UU., proporcionando ingresos por intereses de bonos del gobierno a los poseedores de monedas estables.
Los fondos abiertos son aquellos en los que el gestor del fondo no fija un tamaño total de unidades o acciones al establecer el fondo. El fondo puede emitir acciones en cualquier momento y permite a los inversores redimir periódicamente, utilizando una estrategia de inversión de cartera de alta liquidez. Los gestores de fondos generalmente utilizan una estructura corporativa abierta para establecer estos fondos.
A través de Solv Protocol, se emite un fondo de tokenización totalmente en cadena, cuya recaudación proviene de BTC/ETH/monedas estables, y los activos en los que invierte también pertenecen a activos criptográficos nativos o activos tokenizados ), como la deuda pública de EE.UU. RWA (. Esta estructura de fondo de tokenización totalmente en cadena puede disfrutar al máximo del valor que brinda la tokenización. Por ejemplo, el fondo de tokenización de Solv Protocol, )1###, permite a los administradores de fondos interactuar directamente con los inversores, obteniendo más datos de los inversores y información de transacciones; (2) elimina muchas fricciones de los intermediarios en los servicios de fondos, reduciendo costos; (3) la recaudación, emisión, negociación y liquidación de fondos tokenizados se realizan a través de la blockchain y se registran en un libro mayor distribuido, siendo eficiente y transparente; (4) el valor neto de los fondos NAV se actualiza en tiempo real, y la suscripción/reembolso de participaciones de fondos está disponible en cualquier momento y lugar 7/24, entre muchas otras ventajas.
Solv Protocol indica: actualmente, la mayoría de los servicios de gestión de activos criptográficos provienen de instituciones centralizadas, cuyos procesos de creación de activos y gestión de fondos son opacos, lo que genera problemas de confianza. Las mejores soluciones descentralizadas ofrecen una experiencia de inversión transparente y segura, al mismo tiempo que ayudan a las empresas de gestión de activos a ganar confianza y liquidez. Solv está construyendo infraestructura y un ecosistema que ofrece servicios integrales, incluyendo creación, emisión, marketing y gestión de riesgos. Esto reduce las barreras para participar en Web3, al tiempo que fomenta la madurez del mercado de criptomonedas.
Los inversores de Solv Protocol han declarado: "Solv ha construido una plataforma DeFi de nivel institucional sin necesidad de confianza, que integra corredores, suscriptores, creadores de mercado y custodios, creando la primera infraestructura financiera de liquidez que conecta DeFi, CeFi y TradFi en la blockchain."
Tres, la liquidación de fondos de tokenización
La tokenización de fondos puede, en cierta medida, reemplazar a algunas instituciones intermediarias (, como distribuidores de fondos ), y mejorar el nivel de digitalización del mercado de fondos, pero el mercado no se transforma de la noche a la mañana. Desde la perspectiva más realista de los gestores de fondos y los inversores, lo que sin duda cambiará es el método de liquidación de suscripciones y reembolsos de fondos.
( 3.1 tokenización de fondos
Los fondos actuales generalmente se valoran a precios netos de activos, y los administradores de fondos liquidan mediante la recepción o el pago de efectivo a través del sistema bancario, en un plazo de tres días después de )T+3( mediante la emisión o cancelación de participaciones del fondo. Por otro lado, los fondos tokenizados calculan el precio más de una vez al día, y dado que las suscripciones y redenciones se liquidarán "automáticamente" en la blockchain, el método de liquidación basado en el sistema bancario )T+3( será reemplazado. Podemos ver en el caso de Solv Protocol cómo los fondos tokenizados basados completamente en blockchain pueden lograr la fijación de precios en tiempo real y la liquidación en tiempo real en un mercado disponible las 24 horas )7/24(.
Este método de liquidación que utiliza la tecnología blockchain y los libros de contabilidad distribuidos se llama: Liquidación Atómica )Atomic Settlement(, lo que significa que la transacción de equivalentes en efectivo y participaciones de fondos está directamente relacionada, es decir, cuando se produce la transferencia de un activo, se produce la transferencia de otro activo.
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GovernancePretender
· 07-09 12:41
No es más que un fondo disfrazado para tomar a la gente por tonta.
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CryingOldWallet
· 07-09 05:26
No hables de cosas irreales, el papel está en la deuda estadounidense.
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RektButSmiling
· 07-06 16:06
Los bonos del Tesoro de EE. UU. ya no son atractivos, ¿verdad?
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WhaleWatcher
· 07-06 16:02
Es una gran cantidad de capital visible a simple vista.
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DYORMaster
· 07-06 15:52
Hmm, ganar mucho dinero en nichos, dependerá de esto para salir.
Tokenización de fondos: nuevo valor y exploración práctica en la pista RWA
Segmentos del RWA que no se pueden ignorar: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos
Cuando hablamos de RWA, nos enfocamos más en activos subyacentes como los bonos del gobierno, renta fija y valores. Actualmente, aparte de las stablecoins, el proyecto RWA con mayor tamaño de activos es el fondo del mercado monetario. Los tres proyectos con mayor tamaño de activos son: Franklin Templeton: 312 millones de dólares ( bonos del gobierno ); en segundo lugar, Centrifuge: 247 millones de dólares ( colateral de activos ); Ondo Finance: 183 millones de dólares ( bonos del gobierno ).
Franklin Templeton es completamente un fondo tokenizado, Ondo Finance también tiene dos fondos tokenizados, y Centrifuge también ha establecido un fondo tokenizado en un proyecto RWA en colaboración con algún DEX. Se puede ver la importancia de los fondos tokenizados en la conexión entre las finanzas tradicionales y DeFi, creemos que esta forma de activo, debido a (1) su propia regulación; (2) una forma de expresión digital relativamente estandarizada, es el mejor vehículo para los activos RWA.
Actualmente, lo que estamos discutiendo sobre RWA es más bien la necesidad unilateral del mundo de las criptomonedas de capturar el valor del mundo real, mientras que desde la perspectiva de las finanzas tradicionales, los fondos tokenizados a través de la tecnología blockchain y de libros de contabilidad distribuidos pueden liberar un valor mucho mayor.
Por lo tanto, este artículo analizará gradualmente el valor de los fondos después de ser tokenizados, así como las exploraciones y prácticas activas de los participantes del mercado, a través de casos observados en el mercado actual.
Uno, tokenización de fondos
La tokenización ( Tokenization ) generalmente es la expresión de activos digitalizados en la blockchain, y aplica las ventajas de la tecnología de contabilidad distribuida para el registro y la liquidación. Los activos aplicados a la tokenización no solo pueden incluir instrumentos financieros como acciones, bonos y fondos, sino también activos tangibles como bienes raíces, así como activos intangibles como derechos de transmisión de música. Los tokens generados tras la tokenización de un activo son el vehículo del valor del activo y el comprobante de los derechos sobre el activo.
Esta innovación y disrupción también se aplica a los fondos; después de la tokenización del fondo, se forma el fondo tokenizado (Tokenized Fund), que se refiere a que las participaciones del fondo se registran en forma digital de token en el libro mayor distribuido de la cadena de bloques, y los tokens están disponibles para el comercio en el mercado secundario. Este fondo tokenizado se diferencia de los fondos de criptomonedas que simplemente invierten en los mercados primario y secundario (Token Fund).
La industria de gestión de activos global enfrenta numerosos desafíos. Aunque el tamaño total de la gestión de activos de la industria ha crecido con el aumento del mercado, las tarifas de gestión de fondos se han comprimido debido a la competencia entre pares y a la transición de la industria hacia estrategias de inversión pasivas. Además de la presión de inversión, el mercado también ha elevado las exigencias sobre la capacidad de digitalización de los fondos, para satisfacer la creciente demanda de los inversores en cuanto a distribución en línea, informes de activos, cumplimiento regulatorio y personalización. La velocidad de crecimiento de los costos de gestión de fondos supera a la de los ingresos, lo que está presionando los márgenes de beneficio de los fondos.
Para los fondos de capital privado, debido a su baja liquidez y altos umbrales de inversión, sus inversores a largo plazo se limitan a un pequeño número de inversores institucionales. El mercado de fondos de capital privado necesita urgentemente reducir los umbrales de inversión y, a través de un diseño adecuado de productos, lanzar productos alternativos que satisfagan las necesidades de inversión de clientes no institucionales como pequeñas y medianas instituciones, oficinas familiares e incluso individuos de alto patrimonio.
La tokenización de fondos puede resolver muchos problemas actuales en la industria de gestión de activos a nivel global. Los defensores de los fondos tokenizados creen firmemente que, en el futuro, los fondos basados en tecnología blockchain y libros de contabilidad distribuidos no solo podrán aumentar la escala de activos bajo gestión (Asset Under Management, AuM), invertir en una gama más amplia de categorías de activos (RWA tokenización de activos ); también atraerán nuevas categorías de inversores (Inversores no bancarizados de las regiones de Asia, África y América Latina que invierten a través de activos criptográficos ), mejorarán la experiencia de inversión de los usuarios (KYC integrado en contratos inteligentes ); y podrán ayudar a los fondos a sobresalir en la competencia por la digitalización industrial (actualización digital ), al mismo tiempo que reducirán drásticamente sus costos operativos y de marketing (ventajas del blockchain y el libro de contabilidad distribuido ).
Dos, la tokenización tendrá un profundo impacto en el mercado de fondos
2.1 La tokenización ayuda a impulsar la digitalización del mercado de fondos
Actualmente, los fondos y los inversores están separados por una gran cantidad de intermediarios. El extremo de distribución de fondos (Distribuidores de Fondos) incluye: asesores financieros, plataformas de fondos (Plataforma de Fondos) y redes de enrutamiento de pedidos (Redes de Enrutamiento de Pedidos); el extremo de servicios de fondos incluye: agentes de pago (Agentes de Pago), custodios (Bancos Custodios) y contadores de fondos (Contadores de Fondos).
Los agentes de transferencia ( asisten a los fondos coordinando ambos extremos, responsables de entender al cliente ) KYC (, la lucha contra el lavado de dinero ) AML (, la financiación del terrorismo ) CFT ( y la validación de sanciones económicas, la liquidación de suscripciones y redenciones de fondos, informar a los gestores y mantener registros de registro de inversores.
El proceso operativo de los fondos tradicionales es esencialmente ineficiente:)1( las participaciones del fondo se establecen para satisfacer las suscripciones y se cancelan para satisfacer los reembolsos;)2( la fijación de precios de los fondos no se basa en las compras y ventas, sino en el valor neto de los activos establecido por el contador del fondo;)3( el agente de transferencia fija los precios sobre la base del valor neto de los activos mediante la recepción e integración de órdenes, y liquida las órdenes mediante un método de contabilización en un registro centralizado, luego verifica las órdenes con las posiciones de efectivo de los inversores y del fondo;)4( tres días antes de la liquidación de las participaciones del fondo y del efectivo, el fondo y los inversores se enfrentarán a la volatilidad del mercado y al riesgo de contraparte;)5( la liquidez del fondo también obliga a los gestores del fondo a mantener posiciones de efectivo para asumir el costo de reequilibrar el valor neto del fondo.
En comparación, la tokenización puede simplificar en gran medida los procesos complejos mencionados anteriormente: ) cuando los fondos tokenizados se emiten y negocian en la blockchain, los procesos de suscripción y redención se liquidarán directamente a través de los tokens del fondo y los tokens de pago, ingresando en las cuentas de los inversores ( billeteras electrónicas ), las transacciones tienen carácter de liquidación final, eliminando así los riesgos de mercado y contrapartida; ( dado que todas las transacciones se registran en el libro mayor distribuido de la blockchain, cualquier cambio de propiedad se registrará automáticamente, eliminando así la necesidad de un registro centralizado; ) como todas las instituciones intermediarias pueden acceder y ver los datos en la blockchain, no es necesario realizar informes y conciliaciones múltiples.
Al mismo tiempo, la tokenización ayudará a los gestores de fondos y a los inversores a lograr una digitalización de la interacción: ( Debido a la integración de la verificación de KYC, AML, CFT y las sanciones económicas, la velocidad de apertura de cuentas para los inversores aumentará; ) Basado en la liquidación atómica más eficiente de blockchain, logrando precios en tiempo real y liquidación en tiempo real; ( Acceso a un libro mayor unificado para múltiples partes, lo que permitirá el intercambio de datos en tiempo real, los inversores podrán acceder directamente a los datos del fondo y comerciar; ) Los gestores de fondos obtendrán información más rica sobre los inversores, así como información sobre transacciones.
( 2.2 Plataforma de emisión y recaudación de fondos en cadena de Solv Protocol
Fundado en 2020, Solv Protocol se dedica a proporcionar herramientas financieras basadas en blockchain y una infraestructura de gestión de activos diversificada para la industria criptográfica, habiendo completado recientemente una financiación de 6 millones de dólares. El último producto de Solv Protocol, Solv V3, establece nuevos estándares para la emisión de fondos en cadena. Los fondos tokenizados creados a través de Solv Protocol pueden lograr la recaudación, emisión, suscripción, redención, negociación y liquidación en cadena de fondos, logrando una eficiente circulación de capital para los fondos tokenizados.
Hemos visto en la página oficial que Solv Protocol ha logrado la emisión y recaudación de 74 fondos de tokenización, incluyendo fondos abiertos Open-end Funds y fondos cerrados Close-end Funds, sirviendo a más de 25,000 inversores y gestionando más de 160 millones de dólares en activos.
![RWA no se puede ignorar en este segmento: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf5d826fadcd2d3ec77bf01791fe45a.webp(
El mecanismo central de Solv Protocol permite a los gestores de fondos crear fondos en la cadena, depositando los fondos recaudados ) en stablecoins, BTC, ETH y otros ( en los contratos inteligentes del protocolo Solv, y generando para los inversionistas los correspondientes certificados NFT/SFT que representan las participaciones en el fondo, lo que permite a los gestores de fondos realizar inversiones según su estrategia de inversión con el capital recaudado.
Por ejemplo, vemos que el Pool Delta Neutral GMX de Blockin es un fondo abierto que gestiona aproximadamente 2.6 millones de dólares en activos, y se estructura según la estrategia de inversión del gestor del fondo, Blockin; además, otro fondo abierto, RWA: Generar Rendimiento en Sus Monedas Estables, es iniciado por el gestor del fondo Solv RWA, que recauda monedas estables USDT e invierte en activos RWA de bonos del gobierno de EE. UU., proporcionando ingresos por intereses de bonos del gobierno a los poseedores de monedas estables.
Los fondos abiertos son aquellos en los que el gestor del fondo no fija un tamaño total de unidades o acciones al establecer el fondo. El fondo puede emitir acciones en cualquier momento y permite a los inversores redimir periódicamente, utilizando una estrategia de inversión de cartera de alta liquidez. Los gestores de fondos generalmente utilizan una estructura corporativa abierta para establecer estos fondos.
A través de Solv Protocol, se emite un fondo de tokenización totalmente en cadena, cuya recaudación proviene de BTC/ETH/monedas estables, y los activos en los que invierte también pertenecen a activos criptográficos nativos o activos tokenizados ), como la deuda pública de EE.UU. RWA (. Esta estructura de fondo de tokenización totalmente en cadena puede disfrutar al máximo del valor que brinda la tokenización. Por ejemplo, el fondo de tokenización de Solv Protocol, )1###, permite a los administradores de fondos interactuar directamente con los inversores, obteniendo más datos de los inversores y información de transacciones; (2) elimina muchas fricciones de los intermediarios en los servicios de fondos, reduciendo costos; (3) la recaudación, emisión, negociación y liquidación de fondos tokenizados se realizan a través de la blockchain y se registran en un libro mayor distribuido, siendo eficiente y transparente; (4) el valor neto de los fondos NAV se actualiza en tiempo real, y la suscripción/reembolso de participaciones de fondos está disponible en cualquier momento y lugar 7/24, entre muchas otras ventajas.
Solv Protocol indica: actualmente, la mayoría de los servicios de gestión de activos criptográficos provienen de instituciones centralizadas, cuyos procesos de creación de activos y gestión de fondos son opacos, lo que genera problemas de confianza. Las mejores soluciones descentralizadas ofrecen una experiencia de inversión transparente y segura, al mismo tiempo que ayudan a las empresas de gestión de activos a ganar confianza y liquidez. Solv está construyendo infraestructura y un ecosistema que ofrece servicios integrales, incluyendo creación, emisión, marketing y gestión de riesgos. Esto reduce las barreras para participar en Web3, al tiempo que fomenta la madurez del mercado de criptomonedas.
Los inversores de Solv Protocol han declarado: "Solv ha construido una plataforma DeFi de nivel institucional sin necesidad de confianza, que integra corredores, suscriptores, creadores de mercado y custodios, creando la primera infraestructura financiera de liquidez que conecta DeFi, CeFi y TradFi en la blockchain."
Tres, la liquidación de fondos de tokenización
La tokenización de fondos puede, en cierta medida, reemplazar a algunas instituciones intermediarias (, como distribuidores de fondos ), y mejorar el nivel de digitalización del mercado de fondos, pero el mercado no se transforma de la noche a la mañana. Desde la perspectiva más realista de los gestores de fondos y los inversores, lo que sin duda cambiará es el método de liquidación de suscripciones y reembolsos de fondos.
( 3.1 tokenización de fondos
Los fondos actuales generalmente se valoran a precios netos de activos, y los administradores de fondos liquidan mediante la recepción o el pago de efectivo a través del sistema bancario, en un plazo de tres días después de )T+3( mediante la emisión o cancelación de participaciones del fondo. Por otro lado, los fondos tokenizados calculan el precio más de una vez al día, y dado que las suscripciones y redenciones se liquidarán "automáticamente" en la blockchain, el método de liquidación basado en el sistema bancario )T+3( será reemplazado. Podemos ver en el caso de Solv Protocol cómo los fondos tokenizados basados completamente en blockchain pueden lograr la fijación de precios en tiempo real y la liquidación en tiempo real en un mercado disponible las 24 horas )7/24(.
Este método de liquidación que utiliza la tecnología blockchain y los libros de contabilidad distribuidos se llama: Liquidación Atómica )Atomic Settlement(, lo que significa que la transacción de equivalentes en efectivo y participaciones de fondos está directamente relacionada, es decir, cuando se produce la transferencia de un activo, se produce la transferencia de otro activo.