El informe de Q2 2025 de Messari muestra que la red de Solana se mantuvo activa a pesar de las caídas de ingresos en aplicaciones e intercambios. Mientras que el GDP total de la cadena cayó un 44.2% de un trimestre a otro (QoQ), Solana mantuvo su posición como el segundo ecosistema DeFi más grande por valor total bloqueado (TVL).
Crecimiento en la participación líquida, activos del mundo real (RWA), y aplicaciones de infraestructura descentralizada compensan las caídas en los volúmenes de intercambio descentralizado (DEX) y el comercio de NFT.
Este artículo desglosa el rendimiento de Solana en el segundo trimestre en áreas clave: ingresos de aplicaciones, DeFi, actividad de DEX, stablecoins, RWAs, staking, juegos, pagos y seguridad de la red.
PIB de la cadena y ingresos de aplicaciones
El PIB de la cadena de Solana cayó de $1 mil millones en el primer trimestre a $576.4 millones en el segundo trimestre de 2025, reflejando una menor actividad especulativa. Los ingresos de las aplicaciones variaron ampliamente:
PumpFun: $156.9 millones (abajo 43.9% QoQ)
Axiom: $126.6 millones (arriba 641.3% QoQ)
Jupiter: $66.4 millones (bajo 15.6% QoQ)
Phantom: $53.5 millones (abajo 65.4% QoQ)
Photon: $32.5 millones (abajo 72.4% QoQ)
El destacado fue Axiom, una plataforma de intercambio lanzada en enero de 2025, que ganó tracción entre los comerciantes de memecoins a través de su sistema de recompensas SOL.
Datos del PIB de la cadena Solana para el segundo trimestre de 2025 (Imagen: Messari)## Ratio de Captura de Ingresos de Aplicaciones (App RCR)
Messari define el RCR de la aplicación como la relación entre los ingresos de la aplicación y el Valor Económico Real (REV). Un RCR más alto significa que las aplicaciones están capturando más valor de la actividad de la red.
RCR de la aplicación Q2 2025: 211.6% ( hasta 67.3% desde el 126.5%) del Q1
Esto indica que por cada $100 gastados en tarifas de transacción, las aplicaciones de Solana generaron $211.60 en ingresos. El aumento sugiere una monetización más madura entre las aplicaciones, incluso durante una desaceleración en el comercio especulativo.
DeFi: Valor Total Bloqueado (TVL)
El ecosistema DeFi de Solana se expandió, con un TVL creciendo un 30.4% intertrimestral a $8.6 mil millones. La red mantuvo su segunda posición detrás de Ethereum.
Kamino: $2.1 mil millones TVL (33.9% crecimiento QoQ)
Raydium: $1.8 billion TVL (53.5% crecimiento QoQ)
Jupiter: $1.6 billion TVL (13.2% crecimiento QoQ)
Kamino lanzó Lend V2 en mayo, superando los 200 millones de dólares en depósitos en cuestión de semanas. Raydium recuperó el segundo lugar con más del 21% de la participación de mercado DeFi de Solana.
TVL de DeFi de Solana para el segundo trimestre de 2025 (Imagen: Messari)## Volúmenes de DEX y actividad de Memecoin
El volumen diario promedio de DEX en el mercado al contado disminuyó un 45.4% en comparación con el trimestre anterior a $2.5 mil millones, totalizando $1.2 billones en la primera mitad de 2025. Esta caída estuvo relacionada con la reducción del comercio de memecoins.
Raydium: $701.1 millones de volumen diario (bajó un 64.9%)
Orca: $560.5 millones de volumen diario (bajó un 37.5%)
PumpFun: $544 millones (arriba 124.3% QoQ después de lanzar PumpSwap)
A pesar de los volúmenes generales más bajos, PumpFun se disparó después de reemplazar a Raydium como el principal intercambio para sus tokens.
Datos de volumen por DEX de Solana para el Q2 de 2025 (Imagen: Messari)## Stablecoins en Solana
La capitalización de mercado de las stablecoins cayó un 17.4% intertrimestral a $10.3 mil millones, colocando a Solana en tercer lugar entre las redes.
USDC: $7.2 mil millones (down 25.2%, 69.5% participación de mercado)
USDT: $2.3 mil millones (plano, 22.4% de participación)
FDUSD: $303.6 millones (arriba 192.3%)
El lanzamiento del token TRUMP en enero trajo liquidez a los pares de Solana, pero el Q2 vio salidas de los saldos de USDC.
Activos del Mundo Real (RWA)
Los RWAs continuaron expandiéndose, alcanzando un valor de $390.6 millones, un aumento del 124.8% en lo que va del año.
USDY de Ondo Finance: $175.3 millones
OUSG: $79.6 millones
ACRED: $26.9 millones
BUIDL de BlackRock: $25.2 millones
Estos activos tokenizados atrajeron a jugadores institucionales como BlackRock y Apollo al ecosistema de Solana.
Staking Líquido
La tasa de staking líquido aumentó del 10.4% al 12.2% del SOL en circulación. Más del 64% del suministro total de SOL está en staking.
jitoSOL: $2.8 mil millones (38% de participación, bajando 6%)
bnSOL: $1.4 mil millones (18.9% de participación, ligeramente abajo)
jupSOL: $783.6 millones (10.7% de participación, un aumento del 7.4%)
Ecosistema del Consumidor: NFTs y Juegos
La actividad de NFT se desaceleró, con un volumen de comercio diario promedio cayendo un 46.4% QoQ a $979.5 millones. A pesar de la disminución, Solana continúa liderando en regalías para creadores.
Actualizaciones de juegos incluidas:
Pase de juego de Solana acuñado en Magic Eden en abril.
Star Atlas lanzó mejoras multijugador.
MixMob se lanzó en iOS y Android como el primer juego de carreras de cartas en Solana.
Shaga lanzó su libro blanco para el intercambio de juegos en la nube descentralizados.
Pagos y DePIN
Solana fortaleció sus casos de uso de pagos e infraestructura:
Worldpay se unió a la Red Global del Dólar.
Fiserv y Circle se asociaron para avanzar en los pagos con stablecoins.
Helium Mobile alcanzó más de 980,000 usuarios diarios.
Hivemapper mapeó el 34% de la cobertura global de carreteras, añadiendo a Volkswagen y Lyft como socios.
Métricas de Red y Seguridad
Tarifas de transacción: La tarifa promedio cayó un 59.6% intertrimestral a $0.01.
Validadores: 1,058 validadores activos en 39 países.
Coeficiente Nakamoto: Mejorado a 21, indicando una mayor descentralización.
Total en Stake: $60 mil millones en el segundo trimestre, un aumento del 25.2% en comparación con el trimestre anterior.
Métricas Financieras
Capitalización de mercado de SOL: $82.8 mil millones (, aumentando un 29.8% en comparación con el trimestre anterior ), manteniendo el 6to lugar a nivel global.
Valor Económico Real (REV): $272.3 millones, abajo 53.9% QoQ.
Actualización de ETF: La SEC aprobó el ETF de Staking de Solana de Rex Osprey (ticker: SSK) a finales de junio.
Conclusión
El informe de Messari del segundo trimestre de 2025 muestra una imagen mixta para Solana. El PIB de la cadena y los volúmenes de DEX cayeron, reflejando una menor actividad especulativa. Al mismo tiempo, el TVL de DeFi, los RWAs, el staking líquido y los casos de uso de infraestructura se expandieron. Los saldos de stablecoins cayeron, pero la adopción institucional a través de RWAs y las integraciones de pagos ganaron impulso.
El rendimiento de Solana en el segundo trimestre destaca un ecosistema en maduración, con casos de uso diversificados en DeFi, pagos e infraestructura, incluso cuando el comercio especulativo se desaceleró.
Recursos:
Informe de Messari Solana Q2, 2025:
Informe de aprobación del ETF de staking de Solana de REX-Osprey por The Block:
Datos de cobertura global de carreteras de Hivemapper:
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Solana Q2: Caída de ingresos mientras el crecimiento de DeFi se mantiene fuerte | BSCN (fka BSC News)
El informe de Q2 2025 de Messari muestra que la red de Solana se mantuvo activa a pesar de las caídas de ingresos en aplicaciones e intercambios. Mientras que el GDP total de la cadena cayó un 44.2% de un trimestre a otro (QoQ), Solana mantuvo su posición como el segundo ecosistema DeFi más grande por valor total bloqueado (TVL).
Crecimiento en la participación líquida, activos del mundo real (RWA), y aplicaciones de infraestructura descentralizada compensan las caídas en los volúmenes de intercambio descentralizado (DEX) y el comercio de NFT.
Este artículo desglosa el rendimiento de Solana en el segundo trimestre en áreas clave: ingresos de aplicaciones, DeFi, actividad de DEX, stablecoins, RWAs, staking, juegos, pagos y seguridad de la red.
PIB de la cadena y ingresos de aplicaciones
El PIB de la cadena de Solana cayó de $1 mil millones en el primer trimestre a $576.4 millones en el segundo trimestre de 2025, reflejando una menor actividad especulativa. Los ingresos de las aplicaciones variaron ampliamente:
El destacado fue Axiom, una plataforma de intercambio lanzada en enero de 2025, que ganó tracción entre los comerciantes de memecoins a través de su sistema de recompensas SOL.
Messari define el RCR de la aplicación como la relación entre los ingresos de la aplicación y el Valor Económico Real (REV). Un RCR más alto significa que las aplicaciones están capturando más valor de la actividad de la red.
Esto indica que por cada $100 gastados en tarifas de transacción, las aplicaciones de Solana generaron $211.60 en ingresos. El aumento sugiere una monetización más madura entre las aplicaciones, incluso durante una desaceleración en el comercio especulativo.
DeFi: Valor Total Bloqueado (TVL)
El ecosistema DeFi de Solana se expandió, con un TVL creciendo un 30.4% intertrimestral a $8.6 mil millones. La red mantuvo su segunda posición detrás de Ethereum.
Kamino lanzó Lend V2 en mayo, superando los 200 millones de dólares en depósitos en cuestión de semanas. Raydium recuperó el segundo lugar con más del 21% de la participación de mercado DeFi de Solana.
El volumen diario promedio de DEX en el mercado al contado disminuyó un 45.4% en comparación con el trimestre anterior a $2.5 mil millones, totalizando $1.2 billones en la primera mitad de 2025. Esta caída estuvo relacionada con la reducción del comercio de memecoins.
A pesar de los volúmenes generales más bajos, PumpFun se disparó después de reemplazar a Raydium como el principal intercambio para sus tokens.
La capitalización de mercado de las stablecoins cayó un 17.4% intertrimestral a $10.3 mil millones, colocando a Solana en tercer lugar entre las redes.
El lanzamiento del token TRUMP en enero trajo liquidez a los pares de Solana, pero el Q2 vio salidas de los saldos de USDC.
Activos del Mundo Real (RWA)
Los RWAs continuaron expandiéndose, alcanzando un valor de $390.6 millones, un aumento del 124.8% en lo que va del año.
Estos activos tokenizados atrajeron a jugadores institucionales como BlackRock y Apollo al ecosistema de Solana.
Staking Líquido
La tasa de staking líquido aumentó del 10.4% al 12.2% del SOL en circulación. Más del 64% del suministro total de SOL está en staking.
Ecosistema del Consumidor: NFTs y Juegos
La actividad de NFT se desaceleró, con un volumen de comercio diario promedio cayendo un 46.4% QoQ a $979.5 millones. A pesar de la disminución, Solana continúa liderando en regalías para creadores.
Actualizaciones de juegos incluidas:
Pagos y DePIN
Solana fortaleció sus casos de uso de pagos e infraestructura:
Métricas de Red y Seguridad
Métricas Financieras
Conclusión
El informe de Messari del segundo trimestre de 2025 muestra una imagen mixta para Solana. El PIB de la cadena y los volúmenes de DEX cayeron, reflejando una menor actividad especulativa. Al mismo tiempo, el TVL de DeFi, los RWAs, el staking líquido y los casos de uso de infraestructura se expandieron. Los saldos de stablecoins cayeron, pero la adopción institucional a través de RWAs y las integraciones de pagos ganaron impulso.
El rendimiento de Solana en el segundo trimestre destaca un ecosistema en maduración, con casos de uso diversificados en DeFi, pagos e infraestructura, incluso cuando el comercio especulativo se desaceleró.
Recursos: