تحليل منطق الاستثمار في DePIN: لا يزال هناك فرص ألفا
عرضت Grayscale في تقرير أبحاث DePIN الذي نُشر في بداية هذا العام المشاريع الرائدة في DePIN وقيمتها السوقية. منذ عام 2022، تم اعتبار DePIN و AI اتجاهين جديدين للاستثمار في العملات المشفرة. ومع ذلك، يبدو أن مجال DePIN يفتقر إلى مشروع رمزي واحد. ( على الرغم من أن Helium تُعتبر مشروعًا رائدًا، إلا أن ظهورها كان حتى قبل مفهوم DePIN؛ يتم تصنيف Bittensor و Render و Akash في الجدول بشكل أكبر ضمن مسار AI ).
من الواضح أن DePIN تفتقر إلى مشروع رائد قوي بما يكفي لاستكشاف إمكانيات هذا المجال. في السنوات 1-3 القادمة، قد لا تزال هناك بعض فرص Alpha في مجال DePIN.
تهدف هذه المقالة إلى استعراض منطق الاستثمار في DePIN من الصفر، بما في ذلك لماذا يستحق DePIN الاهتمام، وكذلك تقديم إطار تحليل بسيط. نظرًا لأن DePIN هو مفهوم شامل يغطي عدة مجالات فرعية، ستقوم هذه المقالة بشرح المفهوم من منظور أكثر تجريدًا، ولكن سيتم أيضًا تقديم بعض الأمثلة المحددة.
لماذا التركيز على استثمار DePIN
DePIN ليس مجرد مصطلح شائع
أولاً، يجب أن نوضح أن لامركزية البنية التحتية للعالم الفيزيائي ليست مجرد فكرة غير واقعية، ولا هي مجرد "مضاربة نظرية"، بل هي قابلة للتنفيذ. في DePIN، هناك بالفعل حالات يمكن فيها أن تكون اللامركزية "قابلة للتحقيق" أو "تحسين" بعض السيناريوهات.
فيما يلي مثالان بسيطان:
في أحد المسارات الرئيسية لـ DePIN - قطاع الاتصالات، نأخذ سوق الولايات المتحدة كمثال، تحتاج شركات الاتصالات التقليدية عادةً إلى استثمار عشرات المليارات من الدولارات في مزادات تراخيص الطيف وتوزيع محطات القاعدة، بالإضافة إلى دفع تكاليف نشر تتراوح بين 20,000 إلى 50,000 دولار لكل محطة قاعدة ذات نصف قطر تغطية يبلغ 1-3 كيلومترات. في مزاد واحد للطيف 5G بمدى 3.45GHz من قبل لجنة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية في عام 2022، استثمرت إحدى الشركات الكبرى 9 مليارات دولار، مما جعلها الشركة الأكثر استثماراً. يؤدي هذا النموذج المركزي المهيمن في البنية التحتية إلى ارتفاع أسعار خدمات الاتصالات.
وتمكن شبكة متنقلة لامركزية معينة من توزيع هذه التكلفة الأولية على كل مستخدم من خلال أسلوب جماعي مدعوم من المجتمع، حيث يحتاج الأفراد فقط لشراء جهاز نقطة وصول بسعر 249 دولارًا أو 499 دولارًا للاتصال بالشبكة، ليصبحوا "مشغلين صغار"، مدفوعين بتحفيزات الرموز لقيادة الشبكة الذاتية التنظيم من قبل المجتمع، مما يقلل من إجمالي الاستثمارات. تكلفه نشر محطة أساسية تقليدية معينة حوالي 200,000 دولار، بينما يمكن أن تحقق هذه الشبكة اللامركزية تغطية مماثلة من خلال نشر حوالي 100 جهاز نقطة وصول ( بتكلفة إجمالية تبلغ حوالي 50,000 دولار )، مما يقلل التكلفة بنسبة تقارب 75%.
علاوة على ذلك، في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، تحتاج الشركات التقليدية للذكاء الاصطناعي للحصول على بيانات التدريب إلى دفع ما يصل إلى 300 مليون دولار سنويًا كرسوم API لمنصات الوسائط الاجتماعية، بالإضافة إلى استخدام خدمات الوكالة لجمع البيانات. وليس ذلك فحسب، بل تواجه أيضًا بشكل متزايد المزيد من القيود المتعلقة بحقوق الطبع والنشر والتقنية، مما يجعل ضمان الامتثال وتنوع مصادر البيانات أمرًا صعبًا.
منصة لجمع البيانات اللامركزية قامت بكسر هذه العقدة من خلال تجريف الويب الموزع، مما يسمح للمستخدمين بمشاركة النطاق الترددي غير المستخدم عن طريق تنزيل إضافة المتصفح، مما يساعد على جمع بيانات الويب العامة، والحصول على مكافآت رمزية من ذلك. هذا النموذج خفض بشكل كبير من تكاليف الحصول على البيانات لشركات الذكاء الاصطناعي، بينما حقق تنوع البيانات وتوزيعها الجغرافي. وفقًا لإحصائيات المنصة، هناك حاليًا 109,755,404 عنوان IP من 190 دولة تشارك في الشبكة، بمساهمة يومية تبلغ 1,000 تيرابايت من بيانات الإنترنت.
بناءً على ما سبق، فإن نقطة الانطلاق الأساسية للاستثمار في DePIN هي: أن البنية التحتية المادية اللامركزية لديها فرصة لتكون أفضل من البنية التحتية المادية التقليدية، وحتى تحقيق ما لا يمكن أن تحققه الطرق التقليدية.
كنقطة تقاطع بين البنية التحتية والمستخدمين
كأحد الخطين الرئيسيين في استثمار العملات المشفرة، تواجه كل من البنية التحتية وواجهة المستخدم بعض المشاكل.
تمتاز مشاريع البنية التحتية عمومًا بخصيصتين: الأولى هي أنها تمتلك خصائص تقنية قوية، مثل ZK وFHE وMPC، حيث أن لديها عوائق دخول عالية، وهناك فصل معين في الإدراك السوقي. الثانية هي أن معظم البنية التحتية، باستثناء المشاريع المعروفة مثل Layer1/2، الجسور بين السلاسل، والتخزين، تستهدف في الواقع الشركات بدلاً من المستخدمين النهائيين. على سبيل المثال، أدوات المطورين، طبقة توفر البيانات، الأوراكيل، والمعالجات المساعدة، وغيرها، تبقى بعيدة نسبيًا عن المستخدمين.
النقطتان تؤديان إلى صعوبة دفع مشاريع البنية التحتية لزيادة وعي المستخدمين، وانتشارها ضعيف. على الرغم من أن البنية التحتية عالية الجودة لديها درجة معينة من توافق السوق مع المنتج والإيرادات، مما يمكنها من الاعتماد على الذات خلال الدورات، إلا أن نقص الوعي في ظل ظروف السوق ذات الانتباه النادر يجعل من الصعب جداً القيام بطرح عام في وقت لاحق.
عند النظر من الجهة الأخرى، فإن المشاريع التي تستهدف المستخدمين لها ميزة طبيعية في التقاط الوعي لأنها تتوجه مباشرة نحو المستخدمين النهائيين. ولكن المفاهيم الجديدة يمكن أن يتم دحضها بسهولة من قبل السوق، وقد تنهار حتى بعد تحول النقاط الساخنة. غالبًا ما تقع هذه المشاريع في حلقة من القيادة السردية إلى الانفجار القصير الأجل، ثم إلى الانحدار الناتج عن الدحض، وعادة ما تكون دورة حياتها قصيرة. تشمل الأمثلة بعض مشاريع الرموز الاجتماعية وغيرها.
تعتبر قضايا النمو والوعي وإدراج العملات من القضايا التي تم مناقشتها كثيراً في هذه الدورة. بالنظر إلى الأمر بشكل شامل، يمكن لـ DePIN أن يحل بشكل جيد الصعوبات المرتبطة بالنقطتين السابقتين، ويجد نقطة التوازن.
DePIN يعتمد على احتياجات العالم الحقيقي، مثل الطاقة، والشبكات اللاسلكية، وما إلى ذلك، ومشاريع DePIN عالية الجودة لها توافق قوي مع السوق ومن حيث الدخل، ومن الصعب دحضها، وسهلة الفهم من قبل السوق. على سبيل المثال، باقة بيانات غير محدودة بقيمة 30 دولارًا شهريًا لشبكة متنقلة لامركزية، من الواضح أنها أرخص من الخطط التي تقدمها شركات الاتصالات التقليدية.
DePIN لديه أيضًا احتياجات استخدام من جانب المستخدمين، ويمكنه التقاط مستوى الوعي. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين تنزيل ملحق المتصفح لمنصة جمع البيانات اللامركزية للمساهمة بعرض النطاق الترددي غير المستخدم الخاص بهم، وقد وصلت هذه المنصة حاليًا إلى 2.5 مليون مستخدم نهائي، والعديد منهم ليسوا من مستخدمي العملات المشفرة الأصليين. كما هو الحال في مجالات أخرى مثل eSIM وWiFi وبيانات السيارات، فهي قريبة جدًا من المستخدمين.
إطار استثمار DePIN
الاتجاه
فقط من خلال الحدس، تعتبر شبكات 5G واللاسلكية سوقًا كبيرًا، بينما تعتبر بيانات المركبات وبيانات الطقس سوقًا صغيرًا. من جهة الطلب، هل هي حاجة ملحة ( 5G ) أم أن الطلب قوي؟ بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن حصة 5G في السوق التقليدية كبيرة جدًا، حتى إذا تمكنت DePIN من التقاط جزء صغير منها، فإن سعة السوق ستظل ملحوظة في ظل حجم العملات المشفرة.
منتج
وفقًا لتقرير صادر عن إحدى مؤسسات البحث، فإن نموذج DePIN مناسب بشكل خاص للصناعات التي تتطلب رؤوس أموال عالية، ولديها عوائق دخول مرتفعة، وتظهر فيها أنماط احتكار واضحة، واستغلال غير كاف للموارد. في جوهره، يتعلق الأمر بنقطتين عند الإجابة على سؤال توافق المنتج مع السوق.
على جانب العرض، هل حقق DePIN ما لم يكن بالإمكان تحقيقه سابقًا، أو هل لديه مزايا بارزة مقارنة بالحلول الحالية مثل ( التكلفة، والكفاءة، وغيرها ). على سبيل المثال، في مجال جمع الخرائط، تواجه المنصة اللامركزية لجمع الخرائط ثلاث مشكلات رئيسية على الأقل:
تعتمد الطرق التقليدية على الفرق المتخصصة والتعليقات اليدوية، مما يجعلها مكلفة للغاية ولها قابلية توسع ضعيفة.
دورة تحديث عرض الشوارع لخدمة الخرائط المعروفة طويلة، ومعدل التغطية في المناطق النائية منخفض.
احتكار مزودي خدمات الخرائط المركزية لحقوق تسعير البيانات
تسمح هذه المنصة اللامركزية للمستخدمين بجمع البيانات من خلال بيع أجهزة تسجيل القيادة، مما يجعل جمع البيانات شيئًا يقوم به المستخدمون يوميًا أثناء قيادتهم. من خلال تحفيز الرموز، يتم توجيه المستخدمين لوضع الموارد في المناطق ذات الطلب العالي.
على جانب الطلب، يجب أن تكون المنتجات التي تقدمها DePIN موجودة في سوق حقيقي، ويفضل أن تكون هناك رغبة قوية في الدفع. مثال مشابه، يمكن أن تبيع هذه المنصة اللامركزية للخرائط بيانات الخرائط لشركات القيادة الذاتية، والخدمات اللوجستية، والتأمين، وكذلك للسلطات المحلية، حيث يتم التحقق من الحاجة الأساسية.
فيما يتعلق بالأجهزة، بدأت إحدى المؤسسات الاستثمارية مقالًا لها في عام 2023 بالحديث عن الأجهزة. هنا أود أن أضيف بعض الآراء.
يمكن تلخيص الجدول الزمني للأجهزة في "التصنيع --- البيع --- التوزيع --- الصيانة".
تصنيع
هل يقوم فريق المشروع بتصميم وتصنيع الأجهزة بأنفسهم، أم يعتمدون على الأجهزة الموجودة؟ على سبيل المثال، توفر شبكة متنقلة لامركزية نوعين من النقاط الساخنة الخاصة بها وتدعم أيضًا دمج الشبكات اللاسلكية الموجودة. أو بالنسبة لمشاريع DePIN في مجال الحوسبة والتخزين، يمكن استخدام بطاقات الرسوميات والأقراص الصلبة الموجودة مباشرة.
مبيعات
تشير الأسعار الواضحة للبيع إلى أن المستخدمين سيحسبون فترة استرداد رأس المال بناءً على العوائد المحتملة. سعر جهاز نقطة اتصال محمول منزلي لشبكة متنقلة لامركزية هو 249 دولارًا أمريكيًا، وسعر جهاز جمع بيانات للسيارات هو 1,331 دولارًا أمريكيًا.
توزيع
كيف يتم التوزيع؟ يتضمن التوزيع العديد من عوامل عدم اليقين: زمن الشحن، تكاليف النقل، ودورة التسليم بدءًا من فترة ما قبل البيع، وما إلى ذلك. بالنسبة للمشاريع التي تستهدف نطاقًا عالميًا، فإن تصميم ووسائل التوزيع غير المناسبة قد تؤخر بشكل كبير تقدم المشروع.
صيانة
ماذا يحتاج المستخدمون للقيام به لصيانة الأجهزة؟ قد تكون هناك بعض الأجهزة التي تعاني من الاستهلاك أو التآكل. أبسط مثال على الصيانة هو منصة لجمع البيانات اللامركزية، حيث يحتاج المستخدم فقط إلى تنزيل إضافة المتصفح، ولا يتطلب أي إجراءات أخرى؛ أو نقطة اتصال لشبكة متنقلة لامركزية، حيث يكفي التثبيت البسيط لاستمرار التشغيل. إذا كانت هناك حاجة إلى الطاقة الشمسية وما إلى ذلك، فقد تكون الأمور أكثر تعقيداً.
بالنظر إلى النقاط المذكورة أعلاه، فإن أبسط نموذج هو نموذج منصة جمع البيانات اللامركزية - الاستفادة مباشرة من عرض النطاق الترددي للشبكة الموجودة، دون الحاجة إلى التصنيع والتوزيع، يمكن للمستخدمين البدء بدون أي عوائق، ولا حاجة للبيع، مما يساعد في توسيع الشبكة بسرعة في المراحل المبكرة من المشروع.
بالتأكيد، كل مشروع في اتجاه مختلف يتطلب أجهزة مختلفة. ولكن الأجهزة تؤثر على الاحتكاك في التبني الأولي. كلما كان الاحتكاك أقل في المراحل المبكرة من المشروع، كان ذلك أفضل، ومع نضوج المشروع، يمكن أن يؤدي بعض الاحتكاك إلى الحفاظ على العلاقات وربطها إلى حد ما. بالنسبة للفرق الناشئة، من الضروري التحكم في خيارات المسار المتعلقة بالأجهزة واستثمار الموارد، بشكل تدريجي وليس دفعة واحدة.
تخيل أنه إذا كان "التصنيع---البيع---التوزيع---الصيانة" ليس سهلاً، فلماذا يجب على المستخدمين المشاركة إلا إذا كانت هناك حوافز قوية ومؤكدة؟
اقتصاد التوكنات
تصميم آلية الرموز هو أحد أكثر الجوانب تحديًا في مشروع DePIN. على عكس المشاريع في مجالات أخرى، تحتاج DePIN إلى تحفيز جميع الأطراف المشاركة في الشبكة في مراحلها المبكرة، لذا يجب إطلاق الرموز في مرحلة مبكرة جدًا من المشروع. هذا الموضوع مناسب لكتابة مقال جديد لإجراء بعض دراسات الحالة، ولن يتم التوسع فيه في هذه المقالة.
الفريق
في توزيع الفريق، يحتاج المؤسسون على الأقل إلى خلفية واحدة من كل نوع: الأولى هي شخص عمل في شركة تقليدية في هذا المجال ولديه خبرة واسعة، مسؤول عن الأمور العملية مثل التقنية والمنتجات، والثانية هي شخص متعمق في التشفير، يفهم اقتصاد الرموز وبناء المجتمع، ويفرق بين تفضيلات ونماذج التفكير لمستخدمي التشفير وغير مستخدمي التشفير.
أخرى
تعتبر القضايا التنظيمية، مثل جمع صور وبيانات الطرق في بعض البلدان، حساسة للغاية.
ملخص
لم تكن العملات المشفرة في هذه الدورة لديها تطبيقات "تخرج من الدائرة" حقًا، ويبدو أننا بعيدون عن اعتماد المستخدمين من خارج الدائرة. بعض الحوافز قصيرة الأجل التي تقدمها تطبيقات التشفير هي أسباب استخدام المستخدمين لها، لكنها لا تستطيع الاستمرار. وDePIN يتفرع من الأساس.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
BrokenYield
· منذ 11 س
ديبين لم تجد حتى الآن ملاءمة منتجها في السوق... مجرد فخ عائد آخر smh
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenUnlocker
· منذ 11 س
متى نبدأ الاستثمار؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainSauceMaster
· منذ 12 س
مع موجة من اتجاهات DePIN ، لا يزال الأوان قد فات للدخول إلى السيارة
شاهد النسخة الأصليةرد0
MidnightMEVeater
· منذ 12 س
مرة أخرى في موقع توزيع طائرات الدرون... دعونا نتفرق
تحليل استثمار DePIN: لا تزال فرص Alpha قائمة تحليل الإطار والمنطق الاستثماري
تحليل منطق الاستثمار في DePIN: لا يزال هناك فرص ألفا
عرضت Grayscale في تقرير أبحاث DePIN الذي نُشر في بداية هذا العام المشاريع الرائدة في DePIN وقيمتها السوقية. منذ عام 2022، تم اعتبار DePIN و AI اتجاهين جديدين للاستثمار في العملات المشفرة. ومع ذلك، يبدو أن مجال DePIN يفتقر إلى مشروع رمزي واحد. ( على الرغم من أن Helium تُعتبر مشروعًا رائدًا، إلا أن ظهورها كان حتى قبل مفهوم DePIN؛ يتم تصنيف Bittensor و Render و Akash في الجدول بشكل أكبر ضمن مسار AI ).
من الواضح أن DePIN تفتقر إلى مشروع رائد قوي بما يكفي لاستكشاف إمكانيات هذا المجال. في السنوات 1-3 القادمة، قد لا تزال هناك بعض فرص Alpha في مجال DePIN.
تهدف هذه المقالة إلى استعراض منطق الاستثمار في DePIN من الصفر، بما في ذلك لماذا يستحق DePIN الاهتمام، وكذلك تقديم إطار تحليل بسيط. نظرًا لأن DePIN هو مفهوم شامل يغطي عدة مجالات فرعية، ستقوم هذه المقالة بشرح المفهوم من منظور أكثر تجريدًا، ولكن سيتم أيضًا تقديم بعض الأمثلة المحددة.
لماذا التركيز على استثمار DePIN
DePIN ليس مجرد مصطلح شائع
أولاً، يجب أن نوضح أن لامركزية البنية التحتية للعالم الفيزيائي ليست مجرد فكرة غير واقعية، ولا هي مجرد "مضاربة نظرية"، بل هي قابلة للتنفيذ. في DePIN، هناك بالفعل حالات يمكن فيها أن تكون اللامركزية "قابلة للتحقيق" أو "تحسين" بعض السيناريوهات.
فيما يلي مثالان بسيطان:
في أحد المسارات الرئيسية لـ DePIN - قطاع الاتصالات، نأخذ سوق الولايات المتحدة كمثال، تحتاج شركات الاتصالات التقليدية عادةً إلى استثمار عشرات المليارات من الدولارات في مزادات تراخيص الطيف وتوزيع محطات القاعدة، بالإضافة إلى دفع تكاليف نشر تتراوح بين 20,000 إلى 50,000 دولار لكل محطة قاعدة ذات نصف قطر تغطية يبلغ 1-3 كيلومترات. في مزاد واحد للطيف 5G بمدى 3.45GHz من قبل لجنة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية في عام 2022، استثمرت إحدى الشركات الكبرى 9 مليارات دولار، مما جعلها الشركة الأكثر استثماراً. يؤدي هذا النموذج المركزي المهيمن في البنية التحتية إلى ارتفاع أسعار خدمات الاتصالات.
وتمكن شبكة متنقلة لامركزية معينة من توزيع هذه التكلفة الأولية على كل مستخدم من خلال أسلوب جماعي مدعوم من المجتمع، حيث يحتاج الأفراد فقط لشراء جهاز نقطة وصول بسعر 249 دولارًا أو 499 دولارًا للاتصال بالشبكة، ليصبحوا "مشغلين صغار"، مدفوعين بتحفيزات الرموز لقيادة الشبكة الذاتية التنظيم من قبل المجتمع، مما يقلل من إجمالي الاستثمارات. تكلفه نشر محطة أساسية تقليدية معينة حوالي 200,000 دولار، بينما يمكن أن تحقق هذه الشبكة اللامركزية تغطية مماثلة من خلال نشر حوالي 100 جهاز نقطة وصول ( بتكلفة إجمالية تبلغ حوالي 50,000 دولار )، مما يقلل التكلفة بنسبة تقارب 75%.
علاوة على ذلك، في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، تحتاج الشركات التقليدية للذكاء الاصطناعي للحصول على بيانات التدريب إلى دفع ما يصل إلى 300 مليون دولار سنويًا كرسوم API لمنصات الوسائط الاجتماعية، بالإضافة إلى استخدام خدمات الوكالة لجمع البيانات. وليس ذلك فحسب، بل تواجه أيضًا بشكل متزايد المزيد من القيود المتعلقة بحقوق الطبع والنشر والتقنية، مما يجعل ضمان الامتثال وتنوع مصادر البيانات أمرًا صعبًا.
منصة لجمع البيانات اللامركزية قامت بكسر هذه العقدة من خلال تجريف الويب الموزع، مما يسمح للمستخدمين بمشاركة النطاق الترددي غير المستخدم عن طريق تنزيل إضافة المتصفح، مما يساعد على جمع بيانات الويب العامة، والحصول على مكافآت رمزية من ذلك. هذا النموذج خفض بشكل كبير من تكاليف الحصول على البيانات لشركات الذكاء الاصطناعي، بينما حقق تنوع البيانات وتوزيعها الجغرافي. وفقًا لإحصائيات المنصة، هناك حاليًا 109,755,404 عنوان IP من 190 دولة تشارك في الشبكة، بمساهمة يومية تبلغ 1,000 تيرابايت من بيانات الإنترنت.
بناءً على ما سبق، فإن نقطة الانطلاق الأساسية للاستثمار في DePIN هي: أن البنية التحتية المادية اللامركزية لديها فرصة لتكون أفضل من البنية التحتية المادية التقليدية، وحتى تحقيق ما لا يمكن أن تحققه الطرق التقليدية.
كنقطة تقاطع بين البنية التحتية والمستخدمين
كأحد الخطين الرئيسيين في استثمار العملات المشفرة، تواجه كل من البنية التحتية وواجهة المستخدم بعض المشاكل.
تمتاز مشاريع البنية التحتية عمومًا بخصيصتين: الأولى هي أنها تمتلك خصائص تقنية قوية، مثل ZK وFHE وMPC، حيث أن لديها عوائق دخول عالية، وهناك فصل معين في الإدراك السوقي. الثانية هي أن معظم البنية التحتية، باستثناء المشاريع المعروفة مثل Layer1/2، الجسور بين السلاسل، والتخزين، تستهدف في الواقع الشركات بدلاً من المستخدمين النهائيين. على سبيل المثال، أدوات المطورين، طبقة توفر البيانات، الأوراكيل، والمعالجات المساعدة، وغيرها، تبقى بعيدة نسبيًا عن المستخدمين.
النقطتان تؤديان إلى صعوبة دفع مشاريع البنية التحتية لزيادة وعي المستخدمين، وانتشارها ضعيف. على الرغم من أن البنية التحتية عالية الجودة لديها درجة معينة من توافق السوق مع المنتج والإيرادات، مما يمكنها من الاعتماد على الذات خلال الدورات، إلا أن نقص الوعي في ظل ظروف السوق ذات الانتباه النادر يجعل من الصعب جداً القيام بطرح عام في وقت لاحق.
عند النظر من الجهة الأخرى، فإن المشاريع التي تستهدف المستخدمين لها ميزة طبيعية في التقاط الوعي لأنها تتوجه مباشرة نحو المستخدمين النهائيين. ولكن المفاهيم الجديدة يمكن أن يتم دحضها بسهولة من قبل السوق، وقد تنهار حتى بعد تحول النقاط الساخنة. غالبًا ما تقع هذه المشاريع في حلقة من القيادة السردية إلى الانفجار القصير الأجل، ثم إلى الانحدار الناتج عن الدحض، وعادة ما تكون دورة حياتها قصيرة. تشمل الأمثلة بعض مشاريع الرموز الاجتماعية وغيرها.
تعتبر قضايا النمو والوعي وإدراج العملات من القضايا التي تم مناقشتها كثيراً في هذه الدورة. بالنظر إلى الأمر بشكل شامل، يمكن لـ DePIN أن يحل بشكل جيد الصعوبات المرتبطة بالنقطتين السابقتين، ويجد نقطة التوازن.
DePIN يعتمد على احتياجات العالم الحقيقي، مثل الطاقة، والشبكات اللاسلكية، وما إلى ذلك، ومشاريع DePIN عالية الجودة لها توافق قوي مع السوق ومن حيث الدخل، ومن الصعب دحضها، وسهلة الفهم من قبل السوق. على سبيل المثال، باقة بيانات غير محدودة بقيمة 30 دولارًا شهريًا لشبكة متنقلة لامركزية، من الواضح أنها أرخص من الخطط التي تقدمها شركات الاتصالات التقليدية.
DePIN لديه أيضًا احتياجات استخدام من جانب المستخدمين، ويمكنه التقاط مستوى الوعي. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين تنزيل ملحق المتصفح لمنصة جمع البيانات اللامركزية للمساهمة بعرض النطاق الترددي غير المستخدم الخاص بهم، وقد وصلت هذه المنصة حاليًا إلى 2.5 مليون مستخدم نهائي، والعديد منهم ليسوا من مستخدمي العملات المشفرة الأصليين. كما هو الحال في مجالات أخرى مثل eSIM وWiFi وبيانات السيارات، فهي قريبة جدًا من المستخدمين.
إطار استثمار DePIN
الاتجاه
فقط من خلال الحدس، تعتبر شبكات 5G واللاسلكية سوقًا كبيرًا، بينما تعتبر بيانات المركبات وبيانات الطقس سوقًا صغيرًا. من جهة الطلب، هل هي حاجة ملحة ( 5G ) أم أن الطلب قوي؟ بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن حصة 5G في السوق التقليدية كبيرة جدًا، حتى إذا تمكنت DePIN من التقاط جزء صغير منها، فإن سعة السوق ستظل ملحوظة في ظل حجم العملات المشفرة.
منتج
وفقًا لتقرير صادر عن إحدى مؤسسات البحث، فإن نموذج DePIN مناسب بشكل خاص للصناعات التي تتطلب رؤوس أموال عالية، ولديها عوائق دخول مرتفعة، وتظهر فيها أنماط احتكار واضحة، واستغلال غير كاف للموارد. في جوهره، يتعلق الأمر بنقطتين عند الإجابة على سؤال توافق المنتج مع السوق.
على جانب العرض، هل حقق DePIN ما لم يكن بالإمكان تحقيقه سابقًا، أو هل لديه مزايا بارزة مقارنة بالحلول الحالية مثل ( التكلفة، والكفاءة، وغيرها ). على سبيل المثال، في مجال جمع الخرائط، تواجه المنصة اللامركزية لجمع الخرائط ثلاث مشكلات رئيسية على الأقل:
تسمح هذه المنصة اللامركزية للمستخدمين بجمع البيانات من خلال بيع أجهزة تسجيل القيادة، مما يجعل جمع البيانات شيئًا يقوم به المستخدمون يوميًا أثناء قيادتهم. من خلال تحفيز الرموز، يتم توجيه المستخدمين لوضع الموارد في المناطق ذات الطلب العالي.
على جانب الطلب، يجب أن تكون المنتجات التي تقدمها DePIN موجودة في سوق حقيقي، ويفضل أن تكون هناك رغبة قوية في الدفع. مثال مشابه، يمكن أن تبيع هذه المنصة اللامركزية للخرائط بيانات الخرائط لشركات القيادة الذاتية، والخدمات اللوجستية، والتأمين، وكذلك للسلطات المحلية، حيث يتم التحقق من الحاجة الأساسية.
فيما يتعلق بالأجهزة، بدأت إحدى المؤسسات الاستثمارية مقالًا لها في عام 2023 بالحديث عن الأجهزة. هنا أود أن أضيف بعض الآراء.
يمكن تلخيص الجدول الزمني للأجهزة في "التصنيع --- البيع --- التوزيع --- الصيانة".
تصنيع
هل يقوم فريق المشروع بتصميم وتصنيع الأجهزة بأنفسهم، أم يعتمدون على الأجهزة الموجودة؟ على سبيل المثال، توفر شبكة متنقلة لامركزية نوعين من النقاط الساخنة الخاصة بها وتدعم أيضًا دمج الشبكات اللاسلكية الموجودة. أو بالنسبة لمشاريع DePIN في مجال الحوسبة والتخزين، يمكن استخدام بطاقات الرسوميات والأقراص الصلبة الموجودة مباشرة.
مبيعات
تشير الأسعار الواضحة للبيع إلى أن المستخدمين سيحسبون فترة استرداد رأس المال بناءً على العوائد المحتملة. سعر جهاز نقطة اتصال محمول منزلي لشبكة متنقلة لامركزية هو 249 دولارًا أمريكيًا، وسعر جهاز جمع بيانات للسيارات هو 1,331 دولارًا أمريكيًا.
توزيع
كيف يتم التوزيع؟ يتضمن التوزيع العديد من عوامل عدم اليقين: زمن الشحن، تكاليف النقل، ودورة التسليم بدءًا من فترة ما قبل البيع، وما إلى ذلك. بالنسبة للمشاريع التي تستهدف نطاقًا عالميًا، فإن تصميم ووسائل التوزيع غير المناسبة قد تؤخر بشكل كبير تقدم المشروع.
صيانة
ماذا يحتاج المستخدمون للقيام به لصيانة الأجهزة؟ قد تكون هناك بعض الأجهزة التي تعاني من الاستهلاك أو التآكل. أبسط مثال على الصيانة هو منصة لجمع البيانات اللامركزية، حيث يحتاج المستخدم فقط إلى تنزيل إضافة المتصفح، ولا يتطلب أي إجراءات أخرى؛ أو نقطة اتصال لشبكة متنقلة لامركزية، حيث يكفي التثبيت البسيط لاستمرار التشغيل. إذا كانت هناك حاجة إلى الطاقة الشمسية وما إلى ذلك، فقد تكون الأمور أكثر تعقيداً.
بالنظر إلى النقاط المذكورة أعلاه، فإن أبسط نموذج هو نموذج منصة جمع البيانات اللامركزية - الاستفادة مباشرة من عرض النطاق الترددي للشبكة الموجودة، دون الحاجة إلى التصنيع والتوزيع، يمكن للمستخدمين البدء بدون أي عوائق، ولا حاجة للبيع، مما يساعد في توسيع الشبكة بسرعة في المراحل المبكرة من المشروع.
بالتأكيد، كل مشروع في اتجاه مختلف يتطلب أجهزة مختلفة. ولكن الأجهزة تؤثر على الاحتكاك في التبني الأولي. كلما كان الاحتكاك أقل في المراحل المبكرة من المشروع، كان ذلك أفضل، ومع نضوج المشروع، يمكن أن يؤدي بعض الاحتكاك إلى الحفاظ على العلاقات وربطها إلى حد ما. بالنسبة للفرق الناشئة، من الضروري التحكم في خيارات المسار المتعلقة بالأجهزة واستثمار الموارد، بشكل تدريجي وليس دفعة واحدة.
تخيل أنه إذا كان "التصنيع---البيع---التوزيع---الصيانة" ليس سهلاً، فلماذا يجب على المستخدمين المشاركة إلا إذا كانت هناك حوافز قوية ومؤكدة؟
اقتصاد التوكنات
تصميم آلية الرموز هو أحد أكثر الجوانب تحديًا في مشروع DePIN. على عكس المشاريع في مجالات أخرى، تحتاج DePIN إلى تحفيز جميع الأطراف المشاركة في الشبكة في مراحلها المبكرة، لذا يجب إطلاق الرموز في مرحلة مبكرة جدًا من المشروع. هذا الموضوع مناسب لكتابة مقال جديد لإجراء بعض دراسات الحالة، ولن يتم التوسع فيه في هذه المقالة.
الفريق
في توزيع الفريق، يحتاج المؤسسون على الأقل إلى خلفية واحدة من كل نوع: الأولى هي شخص عمل في شركة تقليدية في هذا المجال ولديه خبرة واسعة، مسؤول عن الأمور العملية مثل التقنية والمنتجات، والثانية هي شخص متعمق في التشفير، يفهم اقتصاد الرموز وبناء المجتمع، ويفرق بين تفضيلات ونماذج التفكير لمستخدمي التشفير وغير مستخدمي التشفير.
أخرى
تعتبر القضايا التنظيمية، مثل جمع صور وبيانات الطرق في بعض البلدان، حساسة للغاية.
ملخص
لم تكن العملات المشفرة في هذه الدورة لديها تطبيقات "تخرج من الدائرة" حقًا، ويبدو أننا بعيدون عن اعتماد المستخدمين من خارج الدائرة. بعض الحوافز قصيرة الأجل التي تقدمها تطبيقات التشفير هي أسباب استخدام المستخدمين لها، لكنها لا تستطيع الاستمرار. وDePIN يتفرع من الأساس.