أصبحت صناعة RWA تواجه فرصًا جديدة: ظهور منصات ترميز الأصول، واتجاهات تنظيمية إيجابية
في الآونة الأخيرة، ارتفعت حرارة سوق العملات المشفرة، وبرزت العديد من الديناميكيات الجديدة في قطاع RWA (الأصول الحقيقية). في منتصف نوفمبر، أطلق أحد ناشري العملات المستقرة المعروفين منصة ترميز الأصول Hadron، التي تهدف إلى تبسيط عملية تحويل الأصول المختلفة إلى عملات رقمية. في الوقت نفسه، أصدرت إحدى شركات الدفع الكبرى في أوائل أكتوبر منصة إصدار وإدارة الأصول المرمزة VTAP.
في ظل تزايد وضوح السياسات التنظيمية، تزداد المشاعر التفاؤلية في الصناعة بشأن مستقبل ترميز الأصول. وأشار رئيس قسم الأوراق المالية في إحدى المنصات التجارية مؤخرًا إلى أن المؤسسات المالية الكبيرة ستصبح القوة الدافعة الرئيسية لنمو صناعة الترميز. كما اعتبر الرئيس التنفيذي لأكبر شركة إدارة أصول عالمية أن ترميز الأصول المالية هو "الخطوة التالية في التنمية المستقبلية".
المفهوم الأساسي لترميز الأصول RWA هو صهر الأصول المالية وغيرها من الأصول الملموسة إلى دفتر أستاذ blockchain غير القابل للتغيير، مما يعزز إمكانية الوصول للمستثمرين، ويزيد من سيولة هذه الأصول، ويخلق المزيد من فرص التداول، وفي الوقت نفسه يوفر تكاليف المعاملات ويزيد من الأمان.
وفقًا لبيانات المنصة، حتى 18 نوفمبر، كانت الشركات الخمس الأولى من حيث القيمة الإجمالية في مجال الأصول الحقيقية (باستثناء العملات المستقرة) هي عملاق إدارة الأصول (542 مليون دولار)، شركة دفع مشفرة (506 مليون دولار)، مُصدر للعملات المستقرة (501 مليون دولار)، بروتوكول DeFi (452 مليون دولار) وشركة إدارة استثمار (410 مليون دولار).
في 14 نوفمبر، أطلق أحد مشغلي العملات المستقرة المعروفين منصة ترميز الأصول Hadron، التي تدعم ترميز الأسهم والسندات والسلع والصناديق ونقاط المكافآت. لا توفر المنصة فقط إرشادات للامتثال لمكافحة غسيل الأموال والتحقق من الهوية، ولكنها تدعم أيضًا تقارير البلوكشين وإدارة الأسواق المالية. من الناحية التقنية، تدعم Hadron شبكات الإيثيريوم وAvalanche وLiquid، وتخطط قريبًا لإضافة شبكات العقود الذكية الأخرى مثل شبكة TON.
تقوم عمالقة القطاع المالي التقليدي أيضًا بوضع خطط نشطة. أطلقت إحدى عمالقة الدفع في بداية أكتوبر منصة VTAP لإصدار وإدارة الأصول المرمزة، بهدف تبسيط عملية إصدار وإدارة الأصول المرمزة، بما في ذلك الودائع المرمزة، وعملات الاستقرار، وكذلك العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC). يمكن للمؤسسات المالية استخدام البيئة الرملية التي توفرها المنصة لإنشاء واختبار عملاتها المدعومة من العملات التقليدية.
بدأت بعض المشاريع في التركيز على إمكانيات سوق المستثمرين الأفراد. في 8 أكتوبر، فتحت بروتوكول ترميز الأصول Midas في الاتحاد الأوروبي أمام المتداولين الأفراد عملة mTBILL وعملة mBASIS، لتصبح الأداة المشفرة المنظمة الوحيدة في أوروبا التي لا تخضع لحد أدنى للاستثمار يبلغ 100,000 دولار.
جذب ترميز الأصول من نوع معين انتباه المستثمرين المحترفين أيضًا. في نهاية أكتوبر، تم إطلاق النسخة التجريبية العامة لمنصة صندوق ترميز الأصول المدعومة بحقوق النفط والغاز على سولانا، والتي تستهدف بشكل رئيسي المؤسسات والأفراد ذوي الثروات العالية.
يستكشف المشاركون في مجال DeFi أيضًا مسارات مبتكرة. في وقت سابق من هذا العام، بدأ بروتوكول DeFi معين في استخدام رموز صندوق السيولة الرقمية المؤسسي بالدولار من عملاق إدارة الأصول معين لتطوير منتجاته المشتقة.
الاتجاهات التنظيمية إيجابية، وقطاع إدارة الأصول يرحب بفرص جديدة
تعتبر شركة الاستشارات العالمية بوسطن كونسلتينغ غروب (BCG) ترميز الأصول RWA "الثورة الثالثة في إدارة الأصول". تتوقع BCG أنه بحلول عام 2030، قد يصل حجم الأصول المدارة للصناديق المرمزة إلى 1% من الأصول المدارة للصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة العالمية، والتي تتجاوز 600 مليار دولار.
تتوقع إحدى المؤسسات البحثية بشكل أكثر جرأة أن يصل حجم صناعة ترميز الأصول RWA إلى أكثر من 300 تريليون دولار بحلول عام 2030، مع توقع نمو يتجاوز 50 مرة. ويعزى هذا التطور السريع إلى دعم المؤسسات المالية المرنة والمؤسسات المالية الرئيسية، بالإضافة إلى التقدم في تكنولوجيا blockchain وزيادة وضوح التنظيم.
في ظل استمرار ارتفاع سوق العملات المشفرة، فإن تعزيز الوضوح التنظيمي قد منح الصناعة ثقة جديدة. أشار أحد مؤسسات رأس المال المخاطر الشهيرة مؤخرًا إلى أن هناك الآن طريقًا للتواصل البناء مع الجهات التنظيمية والتشريعية، مما يمكن أن يؤدي إلى مزيد من الوضوح التنظيمي. يجب على المؤسسين أن يكون لديهم الثقة لاستكشاف المنتجات والخدمات الرائدة المدعومة من blockchain، بما في ذلك العملات.
قال مدير قسم الأوراق المالية في منصة تداول معينة إن المؤسسات المالية الكبيرة ستصبح القوة الدافعة الرئيسية للنمو الملحوظ في صناعة ترميز الأصول. لقد كانت المؤسسات تدفع للنمو الملحوظ في صناعة التشفير، وقد يمتد هذا التأثير إلى مجال ترميز الأصول.
قال الرئيس التنفيذي لأكبر شركة إدارة أصول في العالم مؤخرًا: "ترميز الأصول المالية سيكون الخطوة التالية في التطور المستقبلي". وأشار إلى أن كل سهم وسند في المستقبل سيكون له رمز تعريف فريد، وسيتم تسجيل جميع المعاملات على دفتر موحد، وسيحصل المستثمرون أيضًا على هوية تعريفية خاصة. لا يمكن لترميز الأصول فقط أن يحمي بفعالية من الأنشطة غير القانونية، بل الأهم من ذلك أنه يمكن أن يحقق التسوية الفورية، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف تسوية الأسهم والسندات.
أشارت أبحاث شركة ستاندرد تشارترد لإدارة الاستثمار العالمية إلى أن سوق السندات، نظرًا لخصائص هيكله، من المتوقع أن يقود اعتمادًا واسع النطاق لترميز الأصول في العالم الحقيقي. لقد نضج سوق السندات، مما يجعله مناسبًا لاعتماد الترميز؛ تدعم تعقيدات هذه الأدوات وتكرار تكاليف الإصدار والتنافس الشديد بين الوسطاء الاعتماد السريع، كما توفر مساحة لإحداث تأثير كبير.
مع تحسن بيئة التنظيم والتقدم المستمر في التكنولوجيا، من المتوقع أن يشهد ترميز الأصول RWA تطورًا سريعًا في السنوات القادمة، مما يجلب فرصًا وتحديات جديدة لصناعة إدارة الأصول.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
صناعة RWA تواجه فرصة جديدة: ظهور منصات ترميز الأصول، تنظيم إيجابي، والمؤسسات الكبرى متفائلة بالمستقبل
أصبحت صناعة RWA تواجه فرصًا جديدة: ظهور منصات ترميز الأصول، واتجاهات تنظيمية إيجابية
في الآونة الأخيرة، ارتفعت حرارة سوق العملات المشفرة، وبرزت العديد من الديناميكيات الجديدة في قطاع RWA (الأصول الحقيقية). في منتصف نوفمبر، أطلق أحد ناشري العملات المستقرة المعروفين منصة ترميز الأصول Hadron، التي تهدف إلى تبسيط عملية تحويل الأصول المختلفة إلى عملات رقمية. في الوقت نفسه، أصدرت إحدى شركات الدفع الكبرى في أوائل أكتوبر منصة إصدار وإدارة الأصول المرمزة VTAP.
في ظل تزايد وضوح السياسات التنظيمية، تزداد المشاعر التفاؤلية في الصناعة بشأن مستقبل ترميز الأصول. وأشار رئيس قسم الأوراق المالية في إحدى المنصات التجارية مؤخرًا إلى أن المؤسسات المالية الكبيرة ستصبح القوة الدافعة الرئيسية لنمو صناعة الترميز. كما اعتبر الرئيس التنفيذي لأكبر شركة إدارة أصول عالمية أن ترميز الأصول المالية هو "الخطوة التالية في التنمية المستقبلية".
! يسخن مسار RWA بطريقة شاملة: يتنافس Tether و Visa على التخطيط ، والرئيس التنفيذي لشركة BlackRock و a16z متفائلان بشأن مستقبل الترميز في انسجام تام
منصة ترميز الأصول تتنافس في الظهور
المفهوم الأساسي لترميز الأصول RWA هو صهر الأصول المالية وغيرها من الأصول الملموسة إلى دفتر أستاذ blockchain غير القابل للتغيير، مما يعزز إمكانية الوصول للمستثمرين، ويزيد من سيولة هذه الأصول، ويخلق المزيد من فرص التداول، وفي الوقت نفسه يوفر تكاليف المعاملات ويزيد من الأمان.
وفقًا لبيانات المنصة، حتى 18 نوفمبر، كانت الشركات الخمس الأولى من حيث القيمة الإجمالية في مجال الأصول الحقيقية (باستثناء العملات المستقرة) هي عملاق إدارة الأصول (542 مليون دولار)، شركة دفع مشفرة (506 مليون دولار)، مُصدر للعملات المستقرة (501 مليون دولار)، بروتوكول DeFi (452 مليون دولار) وشركة إدارة استثمار (410 مليون دولار).
في 14 نوفمبر، أطلق أحد مشغلي العملات المستقرة المعروفين منصة ترميز الأصول Hadron، التي تدعم ترميز الأسهم والسندات والسلع والصناديق ونقاط المكافآت. لا توفر المنصة فقط إرشادات للامتثال لمكافحة غسيل الأموال والتحقق من الهوية، ولكنها تدعم أيضًا تقارير البلوكشين وإدارة الأسواق المالية. من الناحية التقنية، تدعم Hadron شبكات الإيثيريوم وAvalanche وLiquid، وتخطط قريبًا لإضافة شبكات العقود الذكية الأخرى مثل شبكة TON.
تقوم عمالقة القطاع المالي التقليدي أيضًا بوضع خطط نشطة. أطلقت إحدى عمالقة الدفع في بداية أكتوبر منصة VTAP لإصدار وإدارة الأصول المرمزة، بهدف تبسيط عملية إصدار وإدارة الأصول المرمزة، بما في ذلك الودائع المرمزة، وعملات الاستقرار، وكذلك العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC). يمكن للمؤسسات المالية استخدام البيئة الرملية التي توفرها المنصة لإنشاء واختبار عملاتها المدعومة من العملات التقليدية.
بدأت بعض المشاريع في التركيز على إمكانيات سوق المستثمرين الأفراد. في 8 أكتوبر، فتحت بروتوكول ترميز الأصول Midas في الاتحاد الأوروبي أمام المتداولين الأفراد عملة mTBILL وعملة mBASIS، لتصبح الأداة المشفرة المنظمة الوحيدة في أوروبا التي لا تخضع لحد أدنى للاستثمار يبلغ 100,000 دولار.
جذب ترميز الأصول من نوع معين انتباه المستثمرين المحترفين أيضًا. في نهاية أكتوبر، تم إطلاق النسخة التجريبية العامة لمنصة صندوق ترميز الأصول المدعومة بحقوق النفط والغاز على سولانا، والتي تستهدف بشكل رئيسي المؤسسات والأفراد ذوي الثروات العالية.
يستكشف المشاركون في مجال DeFi أيضًا مسارات مبتكرة. في وقت سابق من هذا العام، بدأ بروتوكول DeFi معين في استخدام رموز صندوق السيولة الرقمية المؤسسي بالدولار من عملاق إدارة الأصول معين لتطوير منتجاته المشتقة.
الاتجاهات التنظيمية إيجابية، وقطاع إدارة الأصول يرحب بفرص جديدة
تعتبر شركة الاستشارات العالمية بوسطن كونسلتينغ غروب (BCG) ترميز الأصول RWA "الثورة الثالثة في إدارة الأصول". تتوقع BCG أنه بحلول عام 2030، قد يصل حجم الأصول المدارة للصناديق المرمزة إلى 1% من الأصول المدارة للصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة العالمية، والتي تتجاوز 600 مليار دولار.
تتوقع إحدى المؤسسات البحثية بشكل أكثر جرأة أن يصل حجم صناعة ترميز الأصول RWA إلى أكثر من 300 تريليون دولار بحلول عام 2030، مع توقع نمو يتجاوز 50 مرة. ويعزى هذا التطور السريع إلى دعم المؤسسات المالية المرنة والمؤسسات المالية الرئيسية، بالإضافة إلى التقدم في تكنولوجيا blockchain وزيادة وضوح التنظيم.
في ظل استمرار ارتفاع سوق العملات المشفرة، فإن تعزيز الوضوح التنظيمي قد منح الصناعة ثقة جديدة. أشار أحد مؤسسات رأس المال المخاطر الشهيرة مؤخرًا إلى أن هناك الآن طريقًا للتواصل البناء مع الجهات التنظيمية والتشريعية، مما يمكن أن يؤدي إلى مزيد من الوضوح التنظيمي. يجب على المؤسسين أن يكون لديهم الثقة لاستكشاف المنتجات والخدمات الرائدة المدعومة من blockchain، بما في ذلك العملات.
قال مدير قسم الأوراق المالية في منصة تداول معينة إن المؤسسات المالية الكبيرة ستصبح القوة الدافعة الرئيسية للنمو الملحوظ في صناعة ترميز الأصول. لقد كانت المؤسسات تدفع للنمو الملحوظ في صناعة التشفير، وقد يمتد هذا التأثير إلى مجال ترميز الأصول.
قال الرئيس التنفيذي لأكبر شركة إدارة أصول في العالم مؤخرًا: "ترميز الأصول المالية سيكون الخطوة التالية في التطور المستقبلي". وأشار إلى أن كل سهم وسند في المستقبل سيكون له رمز تعريف فريد، وسيتم تسجيل جميع المعاملات على دفتر موحد، وسيحصل المستثمرون أيضًا على هوية تعريفية خاصة. لا يمكن لترميز الأصول فقط أن يحمي بفعالية من الأنشطة غير القانونية، بل الأهم من ذلك أنه يمكن أن يحقق التسوية الفورية، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف تسوية الأسهم والسندات.
أشارت أبحاث شركة ستاندرد تشارترد لإدارة الاستثمار العالمية إلى أن سوق السندات، نظرًا لخصائص هيكله، من المتوقع أن يقود اعتمادًا واسع النطاق لترميز الأصول في العالم الحقيقي. لقد نضج سوق السندات، مما يجعله مناسبًا لاعتماد الترميز؛ تدعم تعقيدات هذه الأدوات وتكرار تكاليف الإصدار والتنافس الشديد بين الوسطاء الاعتماد السريع، كما توفر مساحة لإحداث تأثير كبير.
مع تحسن بيئة التنظيم والتقدم المستمر في التكنولوجيا، من المتوقع أن يشهد ترميز الأصول RWA تطورًا سريعًا في السنوات القادمة، مما يجلب فرصًا وتحديات جديدة لصناعة إدارة الأصول.