شركة خزينة الأصول الرقمية: مجال جديد للاستثمار في العملات الرقمية في السوق المفتوحة
تظهر في مجال استثمار الأصول الرقمية نمط استثماري جديد - شركات خزائن الأصول الرقمية (DATs). تستلهم هذه الشركات من استراتيجية (التي كانت تعرف سابقًا باسم MicroStrategy) من خلال تقديم فرص استثمار الأصول الرقمية من خلال أدوات رأس المال الدائم المدرجة في البورصات العامة. بعد بحث متعمق، تُظهر هذه الفكرة الاستثمارية إمكانيات هائلة، مما يجعلها تستحق الاهتمام البالغ.
بصفتنا مستثمرين، نحتفظ دائمًا بعقل مفتوح ونواصل اختبار وجهات نظرنا الحالية. نظرًا لاستمرار وجود علاوة على أسهم Strategy، بالإضافة إلى سلوك شراء بعض الصناديق الموجهة نحو الأساسيات، فإننا نبحث عن فرص غير متكافئة للاستفادة من اتجاه DAT. على الرغم من أن حجم العلاوة قد يتقلب، إلا أن هناك أسبابًا وجيهة لاستثمار في شركات خزائن الأصول الرقمية وشرح أسعار تداولها التي تتجاوز القيمة الصافية للأصول الأساسية (NAV).
أبسط سبب للتفاؤل هو أنه مع مرور الوقت، قد يحتفظ المستثمرون بمزيد من كل بيتكوين لكل سهم (BTC-per-share، "BPS") عبر شركات مثل Strategy. لنأخذ مثالًا بسيطًا:
إذا تم شراء أسهم Strategy بسعر يعادل ضعف صافي الأصول، فهذا يعني في الواقع شراء 0.5 BTC، بدلاً من شراء 1.0 BTC مباشرة. ولكن إذا تمكنت Strategy من جمع الأموال بنجاح، ونمت BPS بنسبة 50% سنويًا (بعد أن نمت بنسبة 74% العام الماضي)، فسيكون لدى المستثمرين في نهاية السنة الثانية BTC يصل إلى 1.1، متجاوزين الكمية التي تم شراؤها مباشرة.
يجب أن نؤمن بأن استراتيجية قادرة على تحسين BPS باستمرار ، ويجب أن نؤمن بالنقاط الثلاث التالية:
الأسهم ليست دائماً متداولة بالقيمة العادلة، قد يظهر سلوك غير عقلاني في السوق، مما يؤدي إلى تقييم مرتفع بالنسبة للقيمة الصافية للأصول.
توفر التقلبات العالية لأسهم الشركات ظروفًا مواتية لإصدار السندات القابلة للتحويل أو بيع خيارات الشراء للحصول على علاوة عالية.
الإدارة تتمتع بحكمة مالية كافية، قادرة على الاستفادة من هذه الظروف.
أحد العوامل الم undervaluated لنجاح DAT هو أنها تربط سلوك المستثمرين التقليديين مع الاستثمار في الأصول الرقمية، مما يحول فعليًا العملات المشفرة إلى أسهم. إن الطلب القوي على الاستراتيجيات و ETF ومنتجات DAT الناشئة يشير إلى أن الكثير من الأموال قد ترددت سابقًا بسبب تعقيد المنتجات الأصلية للعملات المشفرة. من المشجع أن هناك الآن المزيد من رأس المال يدخل هذا المجال من خلال الأنظمة "التقليدية".
من منظور العرض الهيكلي، يظهر DAT و ETF مقارنة مثيرة: شراء DAT يمكن أن يؤدي إلى تأمين العرض بفعالية، لأن DAT في الواقع هو صندوق مغلق من اتجاه واحد، حيث أن احتمالية البيع منخفضة. بالمقارنة، يمكن أن تتلاشى الرموز المميزة التي تحتفظ بها ETF بسهولة مثل التراكم. قد يؤثر هذا الظاهرة بشكل إيجابي على أسعار الأصول الأساسية، لأن DAT يمكن أن يشتري المزيد من الرموز كمخزون، ولن يعزز البيع.
يوجد حاليا العديد من شركات DAT التي تركز على عملات رقمية مختلفة في السوق:
شركة BTC DAT: Twenty One Capital (رمزها في بورصة ناسداك: CEP) هي شركة تحظى باهتمام كبير، يقودها المدافع عن البيتكوين جاك ماليرز. تحاول الشركة نسخ استراتيجية Strategy، وقد حصلت على دعم من عمالقة الصناعة. تتمتع Twenty One بحجم معتدل، مما يسمح لها باستخدام مجموعة متنوعة من أدوات أسواق رأس المال بمرونة، ومن المتوقع أن تحقق نموًا أسرع في BPS وتُتداول بخصم أعلى.
شركة SOL DAT: لقد أثارت DeFi Development Corp (رمزها في بورصة ناسداك: DFDV، والمعروفة سابقًا باسم Janover) موجة DAT في الولايات المتحدة. يقودها الرئيس التنفيذي جوزيف أونوراتي ورئيس المعلومات باركر وايت، وهي تطبق استراتيجية Strategy على نظام Solana البيئي. تتمتع Solana بمزايا فريدة كبديل لـ BTC: مساحة الارتفاع المحتملة أكبر، والتقلبات أعلى، وعائدات الاستحقاق يمكن أن تعزز نمو كل سهم SOL، بالإضافة إلى قلة أدوات الاستثمار البديلة المتاحة حاليًا.
شركة ETH DAT: تعتبر Sharplink Gaming (SBET) أول شركة أمريكية لتخزين الأصول الرقمية على شبكة الإيثيريوم. تحظى SBET بدعم من شركة Consensys الرائدة في برمجيات الإيثيريوم، حيث يمتلك فريقها خبرة واسعة في الصناعة.
نجاح هذه الشركات DAT يفتح آفاق جديدة للاستثمار في الأصول الرقمية، مما يجذب المزيد من اهتمام المستثمرين. مع تطور السوق، يمكننا توقع رؤية المزيد من المشاريع الابتكارية من DAT تظهر، مما يوفر للمستثمرين خيارات متنوعة للاستثمار في الأصول الرقمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
شركة DAT لإدارة الأصول الرقمية: إعادة تشكيل مشهد استثمار الأصول الرقمية
شركة خزينة الأصول الرقمية: مجال جديد للاستثمار في العملات الرقمية في السوق المفتوحة
تظهر في مجال استثمار الأصول الرقمية نمط استثماري جديد - شركات خزائن الأصول الرقمية (DATs). تستلهم هذه الشركات من استراتيجية (التي كانت تعرف سابقًا باسم MicroStrategy) من خلال تقديم فرص استثمار الأصول الرقمية من خلال أدوات رأس المال الدائم المدرجة في البورصات العامة. بعد بحث متعمق، تُظهر هذه الفكرة الاستثمارية إمكانيات هائلة، مما يجعلها تستحق الاهتمام البالغ.
بصفتنا مستثمرين، نحتفظ دائمًا بعقل مفتوح ونواصل اختبار وجهات نظرنا الحالية. نظرًا لاستمرار وجود علاوة على أسهم Strategy، بالإضافة إلى سلوك شراء بعض الصناديق الموجهة نحو الأساسيات، فإننا نبحث عن فرص غير متكافئة للاستفادة من اتجاه DAT. على الرغم من أن حجم العلاوة قد يتقلب، إلا أن هناك أسبابًا وجيهة لاستثمار في شركات خزائن الأصول الرقمية وشرح أسعار تداولها التي تتجاوز القيمة الصافية للأصول الأساسية (NAV).
أبسط سبب للتفاؤل هو أنه مع مرور الوقت، قد يحتفظ المستثمرون بمزيد من كل بيتكوين لكل سهم (BTC-per-share، "BPS") عبر شركات مثل Strategy. لنأخذ مثالًا بسيطًا:
إذا تم شراء أسهم Strategy بسعر يعادل ضعف صافي الأصول، فهذا يعني في الواقع شراء 0.5 BTC، بدلاً من شراء 1.0 BTC مباشرة. ولكن إذا تمكنت Strategy من جمع الأموال بنجاح، ونمت BPS بنسبة 50% سنويًا (بعد أن نمت بنسبة 74% العام الماضي)، فسيكون لدى المستثمرين في نهاية السنة الثانية BTC يصل إلى 1.1، متجاوزين الكمية التي تم شراؤها مباشرة.
يجب أن نؤمن بأن استراتيجية قادرة على تحسين BPS باستمرار ، ويجب أن نؤمن بالنقاط الثلاث التالية:
الأسهم ليست دائماً متداولة بالقيمة العادلة، قد يظهر سلوك غير عقلاني في السوق، مما يؤدي إلى تقييم مرتفع بالنسبة للقيمة الصافية للأصول.
توفر التقلبات العالية لأسهم الشركات ظروفًا مواتية لإصدار السندات القابلة للتحويل أو بيع خيارات الشراء للحصول على علاوة عالية.
الإدارة تتمتع بحكمة مالية كافية، قادرة على الاستفادة من هذه الظروف.
أحد العوامل الم undervaluated لنجاح DAT هو أنها تربط سلوك المستثمرين التقليديين مع الاستثمار في الأصول الرقمية، مما يحول فعليًا العملات المشفرة إلى أسهم. إن الطلب القوي على الاستراتيجيات و ETF ومنتجات DAT الناشئة يشير إلى أن الكثير من الأموال قد ترددت سابقًا بسبب تعقيد المنتجات الأصلية للعملات المشفرة. من المشجع أن هناك الآن المزيد من رأس المال يدخل هذا المجال من خلال الأنظمة "التقليدية".
من منظور العرض الهيكلي، يظهر DAT و ETF مقارنة مثيرة: شراء DAT يمكن أن يؤدي إلى تأمين العرض بفعالية، لأن DAT في الواقع هو صندوق مغلق من اتجاه واحد، حيث أن احتمالية البيع منخفضة. بالمقارنة، يمكن أن تتلاشى الرموز المميزة التي تحتفظ بها ETF بسهولة مثل التراكم. قد يؤثر هذا الظاهرة بشكل إيجابي على أسعار الأصول الأساسية، لأن DAT يمكن أن يشتري المزيد من الرموز كمخزون، ولن يعزز البيع.
يوجد حاليا العديد من شركات DAT التي تركز على عملات رقمية مختلفة في السوق:
شركة BTC DAT: Twenty One Capital (رمزها في بورصة ناسداك: CEP) هي شركة تحظى باهتمام كبير، يقودها المدافع عن البيتكوين جاك ماليرز. تحاول الشركة نسخ استراتيجية Strategy، وقد حصلت على دعم من عمالقة الصناعة. تتمتع Twenty One بحجم معتدل، مما يسمح لها باستخدام مجموعة متنوعة من أدوات أسواق رأس المال بمرونة، ومن المتوقع أن تحقق نموًا أسرع في BPS وتُتداول بخصم أعلى.
شركة SOL DAT: لقد أثارت DeFi Development Corp (رمزها في بورصة ناسداك: DFDV، والمعروفة سابقًا باسم Janover) موجة DAT في الولايات المتحدة. يقودها الرئيس التنفيذي جوزيف أونوراتي ورئيس المعلومات باركر وايت، وهي تطبق استراتيجية Strategy على نظام Solana البيئي. تتمتع Solana بمزايا فريدة كبديل لـ BTC: مساحة الارتفاع المحتملة أكبر، والتقلبات أعلى، وعائدات الاستحقاق يمكن أن تعزز نمو كل سهم SOL، بالإضافة إلى قلة أدوات الاستثمار البديلة المتاحة حاليًا.
شركة ETH DAT: تعتبر Sharplink Gaming (SBET) أول شركة أمريكية لتخزين الأصول الرقمية على شبكة الإيثيريوم. تحظى SBET بدعم من شركة Consensys الرائدة في برمجيات الإيثيريوم، حيث يمتلك فريقها خبرة واسعة في الصناعة.
نجاح هذه الشركات DAT يفتح آفاق جديدة للاستثمار في الأصول الرقمية، مما يجذب المزيد من اهتمام المستثمرين. مع تطور السوق، يمكننا توقع رؤية المزيد من المشاريع الابتكارية من DAT تظهر، مما يوفر للمستثمرين خيارات متنوعة للاستثمار في الأصول الرقمية.