1. السوق يشهد تصحيحًا عامًا، وارتفعت مشاعر الدفاع.
هذا الأسبوع، انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية بشكل شامل، حيث انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 3.1٪، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 2.6٪، وانخفض مؤشر راسل 2000 بنسبة 1.8٪. ارتفع قطاع المرافق العامة بنسبة 1.4٪، ليكون القطاع الوحيد الذي شهد زيادة، مما يعكس انتقال الأموال نحو الأصول الدفاعية. حافظ مؤشر تقلبات VIX على مستوى فوق 20، مما يشير إلى أن مشاعر السوق حذرة ولكنها لم تقع في حالة من الذعر الشديد.
2. تمايز واضح في سوق المنتجات
تجاوز سعر الذهب 3000 دولار للأونصة محققًا أعلى مستوى تاريخي له، مما يدل على ارتفاع الطلب على الملاذات الآمنة. ارتفع سعر النحاس بنسبة 3.9%، مما يشير إلى أن الطلب في قطاع التصنيع لا يزال مدعومًا. استقر سعر النفط الخام بالقرب من 67 دولارًا، لكن صافي مراكز العقود الآجلة انخفض بأكثر من 9.6%، مما يعكس توقعات السوق المتشائمة بشأن نمو الطلب العالمي. تستمر أسعار الغاز الطبيعي في الانخفاض، متأثرة بشكل رئيسي بزيادة المعروض وضعف الطلب من القطاع الصناعي.
3. تعديل السوق للعملات المشفرة بشكل متزامن
رغم أن البيتكوين لا يزال يظهر اتجاه هبوطي، إلا أن التقلبات قد تقلصت، وضغط البيع على المدى القصير قد تراجع. أداء العملات البديلة مثل الإيثريوم وسولانا ضعيف، مما يعكس تراجع شهية المخاطرة في السوق. تواصل القيمة السوقية للعملات المستقرة في النمو، لكن تدفقات الأموال الصافية قد تباطأت، مما يظهر أن السيولة في السوق أصبحت أكثر حذراً.
4. تسريع التعديل في سلسلة الإمداد العالمية
مؤشر البضائع الجافة في بحر البلطيق ( BDI ) مستمر في الارتفاع، مما يعكس الطلب القوي على الشحن البحري في مناطق آسيا وأوروبا، وقد يتسارع نقل الطاقة الإنتاجية الصناعية إلى الخارج. انخفض مؤشر النقل الأمريكي بنسبة 6.5%، مما يشير إلى ضعف الطلب المحلي. تُظهر هذه الفجوة أن سلسلة التوريد العالمية تمر بإعادة هيكلة إقليمية، مما يضغط على الاقتصاد المحلي في الولايات المتحدة.
5. بيانات التضخم تتراجع ولكن التوقعات تختلف
تحتوي بيانات CPI و PPI على أرقام أقل من المتوقع، مما يعزز توقعات السوق بشأن تخفيض أسعار الفائدة. ومع ذلك، أظهرت نتائج مسح توقعات التضخم للمستهلكين من جامعة ميشيغان ارتفاعًا ملحوظًا، وهناك انقسام واضح بين الأحزاب. إن التباين المتزايد بين بيانات التضخم الواقعية والتوقعات يزيد من عدم اليقين في السوق.
6. هامش السيولة متسع ولكن مخاطر الائتمان تتزايد
تدفقات من حساب TGA التابع لوزارة الخزانة الأمريكية، وانخفاض استخدام نافذة الخصم من الاحتياطي الفيدرالي، واستقرار السيولة بشكل عام. ومع ذلك، اتسعت فروق الائتمان للشركات، وارتفعت مقايضات الائتمان على السندات الاستثمارية في أمريكا الشمالية (CDX IG) بأكثر من 7%. كما ارتفعت مقايضات الائتمان على السندات السيادية الأمريكية والسندات ذات العائد المرتفع، مما يعكس تصاعد القلق في السوق بشأن استدامة ديون الشركات والحكومة.
٢. التوقعات الاقتصادية للمتقبل
1. المتغيرات الرئيسية
سيركز السوق الأسبوع المقبل على اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، وبيانات مبيعات التجزئة، والاتجاهات الرئيسية للبنوك المركزية العالمية. التركيز بشكل خاص على توجيهات خفض الفائدة من مخطط النقاط للفيدرالي (متوقع خفض الفائدة 2-3 مرات) وما إذا كان سيتم تعليق التخفيف الكمي (QT).
الأسواق العالمية: تقليل تخصيص الأصول ذات البيتا العالية، وزيادة الوزن في القطاعات الدفاعية، ومتابعة الفرص التي تم قتلها بالخطأ. زيادة تخصيص الأسواق الآسيوية والأوروبية بشكل مناسب للتحوط من عدم اليقين في السوق الأمريكية.
سوق التشفير: لا يزال لبيتكوين قيمة تكوين طويلة الأجل، يُنصح بتقليل التعرض لمخاطر العملات البديلة. متابعة تدفقات الأموال للعملات المستقرة، لتقييم حالة سيولة السوق.
سوق الائتمان: احذر من اتساع فروق الائتمان، قلل من تخصيص سندات الشركات ذات الرافعة المالية العالية، وزد من تخصيص السندات عالية التصنيف وسندات الخزانة الأمريكية متوسطة وطويلة الأجل. متابعة التأثير المحتمل لمشكلة عجز سندات الخزانة الأمريكية على معنويات السوق.
بشكل عام، لا يزال السوق يبحث عن نقطة توازن جديدة، ويجب على المستثمرين أن يظلوا حذرين، بينما يستغلون الفرص المحتملة للأصول ذات الجودة العالية التي قد تكون قد تعرضت للضغوط. تابع عن كثب نتائج اجتماع FOMC وتأثيرها على السوق، وخاصة توقعات مخطط النقاط وقرار إيقاف QT.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
AirdropFatigue
· منذ 14 س
هبوط就هبوط呗 反正习惯了
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropworkerZhang
· منذ 14 س
هل نعمل بمركز ثقيل فوري قصير الأجل؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
NFTFreezer
· منذ 14 س
ذهب وصل إلى 3000! يبدو مذهلاً.
شاهد النسخة الأصليةرد0
0xSoulless
· منذ 14 س
من لم يكن حمقى بعد؟ تعودنا على الخداع لتحقيق الربح.
شاهد النسخة الأصليةرد0
FlyingLeek
· منذ 14 س
لماذا أشعر أن الأمر يزداد غموضًا كلما نظرت إليه؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
FrontRunFighter
· منذ 14 س
الحيتان تلعب الدفاع بينما يتعرض التجزئة للخسارة... تحركات غابة مظلمة نموذجية smh
التقرير الأسبوعي الشامل: استمرار التعديل في السوق متابعة المخاطر الائتمانية واجتماع FOMC
التقرير الأسبوعي الكلي: استمرار تعديل السوق، متابعة إشارات مخاطر الائتمان
١. مراجعة الاقتصاد الكلي لهذا الأسبوع
1. السوق يشهد تصحيحًا عامًا، وارتفعت مشاعر الدفاع.
هذا الأسبوع، انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية بشكل شامل، حيث انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 3.1٪، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 2.6٪، وانخفض مؤشر راسل 2000 بنسبة 1.8٪. ارتفع قطاع المرافق العامة بنسبة 1.4٪، ليكون القطاع الوحيد الذي شهد زيادة، مما يعكس انتقال الأموال نحو الأصول الدفاعية. حافظ مؤشر تقلبات VIX على مستوى فوق 20، مما يشير إلى أن مشاعر السوق حذرة ولكنها لم تقع في حالة من الذعر الشديد.
2. تمايز واضح في سوق المنتجات
تجاوز سعر الذهب 3000 دولار للأونصة محققًا أعلى مستوى تاريخي له، مما يدل على ارتفاع الطلب على الملاذات الآمنة. ارتفع سعر النحاس بنسبة 3.9%، مما يشير إلى أن الطلب في قطاع التصنيع لا يزال مدعومًا. استقر سعر النفط الخام بالقرب من 67 دولارًا، لكن صافي مراكز العقود الآجلة انخفض بأكثر من 9.6%، مما يعكس توقعات السوق المتشائمة بشأن نمو الطلب العالمي. تستمر أسعار الغاز الطبيعي في الانخفاض، متأثرة بشكل رئيسي بزيادة المعروض وضعف الطلب من القطاع الصناعي.
3. تعديل السوق للعملات المشفرة بشكل متزامن
رغم أن البيتكوين لا يزال يظهر اتجاه هبوطي، إلا أن التقلبات قد تقلصت، وضغط البيع على المدى القصير قد تراجع. أداء العملات البديلة مثل الإيثريوم وسولانا ضعيف، مما يعكس تراجع شهية المخاطرة في السوق. تواصل القيمة السوقية للعملات المستقرة في النمو، لكن تدفقات الأموال الصافية قد تباطأت، مما يظهر أن السيولة في السوق أصبحت أكثر حذراً.
4. تسريع التعديل في سلسلة الإمداد العالمية
مؤشر البضائع الجافة في بحر البلطيق ( BDI ) مستمر في الارتفاع، مما يعكس الطلب القوي على الشحن البحري في مناطق آسيا وأوروبا، وقد يتسارع نقل الطاقة الإنتاجية الصناعية إلى الخارج. انخفض مؤشر النقل الأمريكي بنسبة 6.5%، مما يشير إلى ضعف الطلب المحلي. تُظهر هذه الفجوة أن سلسلة التوريد العالمية تمر بإعادة هيكلة إقليمية، مما يضغط على الاقتصاد المحلي في الولايات المتحدة.
5. بيانات التضخم تتراجع ولكن التوقعات تختلف
تحتوي بيانات CPI و PPI على أرقام أقل من المتوقع، مما يعزز توقعات السوق بشأن تخفيض أسعار الفائدة. ومع ذلك، أظهرت نتائج مسح توقعات التضخم للمستهلكين من جامعة ميشيغان ارتفاعًا ملحوظًا، وهناك انقسام واضح بين الأحزاب. إن التباين المتزايد بين بيانات التضخم الواقعية والتوقعات يزيد من عدم اليقين في السوق.
6. هامش السيولة متسع ولكن مخاطر الائتمان تتزايد
تدفقات من حساب TGA التابع لوزارة الخزانة الأمريكية، وانخفاض استخدام نافذة الخصم من الاحتياطي الفيدرالي، واستقرار السيولة بشكل عام. ومع ذلك، اتسعت فروق الائتمان للشركات، وارتفعت مقايضات الائتمان على السندات الاستثمارية في أمريكا الشمالية (CDX IG) بأكثر من 7%. كما ارتفعت مقايضات الائتمان على السندات السيادية الأمريكية والسندات ذات العائد المرتفع، مما يعكس تصاعد القلق في السوق بشأن استدامة ديون الشركات والحكومة.
٢. التوقعات الاقتصادية للمتقبل
1. المتغيرات الرئيسية
سيركز السوق الأسبوع المقبل على اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، وبيانات مبيعات التجزئة، والاتجاهات الرئيسية للبنوك المركزية العالمية. التركيز بشكل خاص على توجيهات خفض الفائدة من مخطط النقاط للفيدرالي (متوقع خفض الفائدة 2-3 مرات) وما إذا كان سيتم تعليق التخفيف الكمي (QT).
! [ماكرو ويكلي┃4 ألفا] متى ستأتي نقطة الانقلاب؟ كيف تفسر الإشارات في سوق الائتمان؟
2. اقتراحات الاستراتيجية
الأسواق العالمية: تقليل تخصيص الأصول ذات البيتا العالية، وزيادة الوزن في القطاعات الدفاعية، ومتابعة الفرص التي تم قتلها بالخطأ. زيادة تخصيص الأسواق الآسيوية والأوروبية بشكل مناسب للتحوط من عدم اليقين في السوق الأمريكية.
سوق التشفير: لا يزال لبيتكوين قيمة تكوين طويلة الأجل، يُنصح بتقليل التعرض لمخاطر العملات البديلة. متابعة تدفقات الأموال للعملات المستقرة، لتقييم حالة سيولة السوق.
سوق الائتمان: احذر من اتساع فروق الائتمان، قلل من تخصيص سندات الشركات ذات الرافعة المالية العالية، وزد من تخصيص السندات عالية التصنيف وسندات الخزانة الأمريكية متوسطة وطويلة الأجل. متابعة التأثير المحتمل لمشكلة عجز سندات الخزانة الأمريكية على معنويات السوق.
بشكل عام، لا يزال السوق يبحث عن نقطة توازن جديدة، ويجب على المستثمرين أن يظلوا حذرين، بينما يستغلون الفرص المحتملة للأصول ذات الجودة العالية التي قد تكون قد تعرضت للضغوط. تابع عن كثب نتائج اجتماع FOMC وتأثيرها على السوق، وخاصة توقعات مخطط النقاط وقرار إيقاف QT.