مجلس الشيوخ الأمريكي يمرر قانون GENIUS: تقدم كبير في إطار تنظيم العملات المستقرة

في 17 يونيو، وافق مجلس الشيوخ الأمريكي على مشروع قانون GENIUS الذي يحظى بترقب كبير، مما يمثل تقدمًا كبيرًا في إطار تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة. يهدف هذا القانون إلى إنشاء نظام تنظيمي اتحادي واضح للعملات المشفرة المدعومة بالدولار. بعد ذلك، سيتم تقديم المشروع لمجلس النواب للمراجعة، وإذا تم الموافقة عليه، سيدخل المرحلة النهائية لتوقيع الرئيس.

محتوى قانون GENIUS الأساسي

تشمل الشروط الرئيسية لهذه الفاتورة:

1. دعم الاحتياطي الكامل: يتطلب أن يكون كل عملة مستقرة مدعومة بالكامل بأصول عالية الجودة وذات سيولة قوية، مثل النقد بالدولار الأمريكي، والودائع المضمونة أو السندات الحكومية قصيرة الأجل.

2. نظام الرقابة التدريجي: تطبق مستويات مختلفة من الرقابة وفقًا لحجم الإصدار. ستخضع المؤسسات الكبيرة التي تتجاوز إصداراتها 10 مليارات دولار للرقابة الفيدرالية، بينما يمكن للجهات المصدرة الصغيرة اختيار الرقابة على مستوى الولاية.

3. منع عملة مستقرة خوارزمية: يحظر بشكل واضح العملات المستقرة التي تعتمد على الخوارزمية أو الأصول المشفرة الداخلية للحفاظ على القيمة.

4. حظر تقديم العوائد: لا يجوز للعملات المستقرة المدفوعة أن تدفع فوائد أو أي شكل من أشكال العائدات لحامليها.

5. عدم تصنيفها كأوراق مالية أو سلع: توضيح أن العملات المستقرة المدفوعة الملتزمة بالقوانين لا تندرج ضمن فئة الأوراق المالية أو السلع.

6. حماية الإفلاس: في حالة حدوث إفلاس، يتمتع حاملو العملة المستقرة بحقوق دائنين أولوية.

حالة سوق العملات المستقرة

في الوقت الحالي، أصبحت العملات المستقرة جزءًا لا يتجزأ من النظام المالي العالمي. يتجاوز الحجم الإجمالي للسوق 2500 مليار دولار، ويبلغ حجم التداول السنوي 30 تريليون دولار، وعدد العناوين النشطة 261 مليون. تعكس القيمة السوقية وأداء أسعار الأسهم للجهات المصدرة الرئيسية أيضًا تفاؤل السوق بشأن آفاق العملات المستقرة.

أظهرت الدراسات أن 81% من الشركات الصغيرة والمتوسطة التي تفهم العملات المشفرة تنوي استخدام عملة مستقرة. كما أن اهتمام الشركات الكبيرة بعملة مستقرة يتزايد بسرعة. في الأسواق الناشئة، وخاصة في المناطق التي تشهد تقلبات كبيرة في العملة، فإن معدل اعتماد العملة المستقرة في تصاعد.

مقارنة البيئة التنظيمية

حققت مناطق مثل الاتحاد الأوروبي وسنغافورة وهونغ كونغ تقدمًا ملحوظًا في تنظيم العملات المستقرة. بالمقابل، عجزت الولايات المتحدة عن إصدار سياسة واضحة بسبب الانقسامات السياسية. من المتوقع أن يساعد تمرير مشروع قانون GENIUS في كسر هذا الجمود.

تأثير القانون

1. ستستفيد جهات إصدار العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم من الشرعية التنظيمية، مما يسهل دخول الأموال المؤسسية بشكل قانوني إلى مجال المدفوعات على السلسلة.

2. قد يُجبر مُصدرو العملات المستقرة غير الخاضعة للتنظيم أو المدعومة بعملات غير قانونية على الخروج من السوق الأمريكية.

3. تواجه مؤسسات إصدار العملات المستقرة الخارجية تحديات جديدة، وقد تحتاج إلى تعديل استراتيجياتها لتناسب القواعد الجديدة.

4. ستواجه شركات التكنولوجيا المالية فرص تطوير جديدة، لكنها تحتاج أيضًا إلى التكيف مع متطلبات تنظيمية أكثر صرامة.

آفاق المستقبل

1. مراجعة مجلس النواب: ستدخل الفاتورة مرحلة مراجعة مجلس النواب، وقد تواجه مزيدًا من التعديلات.

2. وضع اللوائح التنظيمية: تحتاج الهيئات التنظيمية المعنية إلى وضع لوائح تنفيذية محددة استنادًا إلى إطار العمل القانوني.

3. الاستجابة على مستوى الولاية: قد تقوم الولايات بتعديل السياسات التنظيمية المحلية وفقًا للقانون الجديد.

إن توضيح تنظيم العملات المستقرة سيؤدي إلى توفير فرص تطوير جديدة للصناعة، وفي الوقت نفسه، يفرض متطلبات امتثال أعلى على المشاركين في السوق. مع تقدم مشروع القانون، قد يشهد سوق العملات المستقرة تغييرات كبيرة.