مع دخول سوق العملات المشفرة مرحلة السوق الهابطة، بدأت عدم استدامة المشاريع ذات العوائد المرتفعة وانخفاض إجمالي القيمة المقفلة في مجال DeFi في الظهور. بدأت السرد حول الأصول الواقعية (RWA) في الظهور تدريجياً. وجهت السوق أنظارها نحو الأصول الواقعية، وخاصة سندات الخزانة الأمريكية، كأصول ذات مخاطر منخفضة وعوائد مستقرة وقابلة للتطبيق على نطاق واسع.
تأسست Ondo Finance في مثل هذه الخلفية لتصبح رائدة في مجال RWA. مؤخرًا، أعلنت مؤسسة Ondo عن فتح تداول رموز ONDO في 18 من هذا الشهر، ثم أعلنت منصة تداول معينة عن إدراج Ondo Finance (ONDO) في خطة إدراج الرموز. ستوفر هذه القرار المزيد من التحفيز والسيولة لنظام Ondo Finance البيئي.
1. نظرة عامة على Ondo Finance
أوندُو فاينانس هي بروتوكول استثمار مُعَدَّن من الأصول الحقيقية (RWA)، أطلقت في يناير 2023 صندوق أوندُو v2 المُعَدَّن من السندات الأمريكية، بهدف توفير فرص استثمارية على مستوى المؤسسات للمستثمرين. تقوم أوندُو بإدخال منتجات صناديق استثمار ذات مخاطر منخفضة، وعوائد مستقرة، وقابلة للتوسع (مثل سندات الخزانة الأمريكية، وصناديق السوق النقدي، وغيرها) إلى البلوكشين، مما يوفر للمستثمرين على السلسلة خيارات بخلاف العملات المستقرة، مما يسمح لحامليها بدلاً من المُصدرين بالحصول على معظم عوائد الأصول الأساسية.
وفقًا لإحصاءات منصة البيانات، ارتفع إجمالي قيمة سوق ديون الحكومة الأمريكية (RWA) من 110 مليون دولار في البداية إلى 863 مليون دولار حاليًا. تصل حصة أوندوا في سوق ديون الحكومة الأمريكية إلى 125 مليون دولار، مما يجعلها في المرتبة الثالثة في السوق.
٢. المنتجات المميزة لعملة Ondo Finance
أطلقت أوندوا من خلال توكنات الصندوق توكن $OUSG الخاص بسندات الخزانة الأمريكية و$OMMF الخاص بمنتجات صناديق سوق المال، مما يسمح لحاملي العملات المستقرة بالاستثمار في السندات وسندات الخزانة الأمريكية. سيحصل المستثمرون على إيصالات حقوق توكن الصندوق، وتفرض أوندوا رسوم إدارة سنوية بنسبة 0.15٪.
في أغسطس 2023، أطلقت أوندوا مشروع أوراق مالية رمزية مدعومة بالسندات الأمريكية قصيرة الأجل والودائع الجارية البنكية - عملة مستقرة ذات عائد $USDY. تتمثل الابتكارات في USDY في عدم الحاجة إلى إذن، حيث توفر أداة استثمارية للمستثمرين العالميين تسمح بتخزين القيمة المقومة بالدولار الأمريكي وتحقيق عائد بالدولار الأمريكي.
نظرًا لأسباب الامتثال التنظيمي، فإن منتجات صناديق التوكن تتاح فقط للعملاء الذين اجتازوا إجراءات KYC. تتعاون Ondo مع بروتوكول DeFi الخلفي Flux Finance لتوفير خدمات الإقراض بالعملات المستقرة للرموز مثل $OUSG التي تحتاج إلى استثمار مرخص، مما يتيح المشاركة غير المرخصة في الخلفية البروتوكول.
2.1 عملة مستقرة ذات فائدة $USDY
$USDY هو منتج لزيادة العائد بالدولار الأمريكي يستهدف غير المقيمين والمؤسسات الأمريكية، حيث تكون الأصول الأساسية عبارة عن سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل وودائع البنوك الجارية. يجب على المستثمرين إكمال عملية KYC للمشاركة، ويمكنهم الحصول على عائدات سندات الخزانة الأمريكية على أساس U. حالياً، بلغ إجمالي القيمة المقفلة 65.37 مليون دولار.
2.2 صندوق السندات الأمريكية المرمزة $OUSG
$OUSG هو صندوق سندات أمريكية موحد موجه للمستخدمين المؤسسيين العالميين، والأصول الأساسية هي ETF معين. يجب على المستثمرين المشاركة بعد إجراء KYC، والآن يصل إجمالي القيمة المقفلة إلى 114 مليون دولار.
2.3 صندوق سوق المال المعتمد على الرموز $OMMF
$OMMF هو صندوق سوق المال المرتبط بالدولار الأمريكي، مع مخاطر نسبية منخفضة. قد يكون هذا مبنيًا على نموذج إعادة التأسيس، بعد توكينه كصندوق سوق مال متوافق.
2.4 فلوكس فاينانس تحل مشكلة الاستثمار بدون إذن
Flux Finance هو بروتوكول إقراض لامركزي تم تطويره من قبل فريق أوندو استنادًا إلى بروتوكول معين. نظرًا لأن منتجات أوندو الأمامية تتطلب دخول KYC، قامت أوندو بالتعاون مع Flux Finance لتقديم خدمات إقراض بضمان USDC وUSDT وDAI وFRAX للرموز التي تحتاج إلى إذن مثل OUSG. في الطرف الآخر من بروتوكول الإقراض، لا يحتاج أي مستخدم DeFi إلى إذن، حيث يمكن لأي مستخدم المشاركة.
اعتبارًا من 18 يناير، بلغت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لوندو 179 مليون دولار، بينما بلغت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لبروتوكول الإقراض Flux Finance 24.32 مليون دولار، وبلغت قيمة القروض 14.11 مليون دولار.
ثالثاً، تاريخ تطوير Ondo Finance
3.1 التمويل
تأسست أوندُو في عام 2021 من قبل اثنين من موظفي المؤسسات المالية السابقين، ويتميز أعضاء الفريق بخلفية غنية في المالية و blockchain.
في أغسطس 2021، أكملت أوندور جولة تمويل أولية بقيمة 4 ملايين دولار أمريكي، بقيادة مؤسسة استثمارية معينة، وشارك فيها العديد من المؤسسات المعروفة.
في أبريل 2022، أكملت أوندوا جولة تمويل من السلسلة A بقيمة 20 مليون دولار، بقيادة مؤسستين استثماريتين مع مشاركة العديد من المؤسسات المعروفة.
في 12 مايو 2022، أكملت أوندوا تمويل ICO بأكثر من 10 ملايين دولار من خلال منصة معينة، حيث تمثل كمية الرموز 2% من الإجمالي.
3.2 اقتصاد الرموز
إجمالي عرض ONDO هو 10 مليارات قطعة، في حين أن العرض المتداول الأولي حوالي 14.3%. سيتم قفل أكثر من 85% من رموز ONDO وستتم فك قفلها بشكل تدريجي على مدار السنوات الخمس المقبلة.
توزيع الرموز هو: مستثمرو ICO (2%)، حوافز النظام البيئي (52.1%)، تطوير البروتوكول (33%)، المستثمرون في الطرح الخاص (12.9%).
أربعة، الخلاصة
خلفية فريق مشروع أوندو النخبوية ودعم رأس المال من الدرجة الأولى قد أرست مكانته في مجال سندات الخزانة الأمريكية RWA. يتمتع المشروع بمستوى عالٍ من الامتثال، وقد اجتاز عدة جولات من التدقيق، حيث استلهمت هيكلية تداول $USDY من نماذج ناضجة.
أظهرت أوندور رؤية فريدة من نوعها من خلال دخولها المبكر في سوق السندات الأمريكية ذات الأصول الحقيقية. تعتبر السندات الأمريكية كأصول منخفضة المخاطر، ذات عائد ثابت، وقابلة للتوسع، مما يجعلها المستفيد الرئيسي في مجال RWA، مع وجود مساحة واسعة للتطور في المستقبل.
ومع ذلك، تواجه Ondo تحديات. من جهة، هناك منافسة متجانسة من نظرائها، حيث تجاوزت بعض المشاريع الناشئة TVL الخاص بها في فترة قصيرة. ومن جهة أخرى، فإن منتجات Ondo نسبياً محدودة، حيث أن منتجات السندات الأمريكية RWA والعملة المستقرة المدرة للعائد لديها عتبات منخفضة، لذلك من المتوقع أن نرى كيف ستوسع المزيد من القنوات أو تطلق منتجات أكثر جاذبية.
بالإضافة إلى ذلك، فإن قدرة الفرق والمستثمرين الذين لديهم فترة فتح طويلة على خلق عجلة نمو من خلال حوافز الرموز هي أيضًا مسألة تستحق الاهتمام. بخلاف RWA من سندات الخزينة الأمريكية، يحتاج أوندو أيضًا إلى استكشاف المزيد من الإمكانيات للحفاظ على تنافسيته.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
صعود Ondo Finance: نجم جديد في مجال RWA يفتح عملة ONDO وTVL يصل إلى 1.79 مليون دولار
أوندوا فاينانس: نجم جديد في مجال RWA
مع دخول سوق العملات المشفرة مرحلة السوق الهابطة، بدأت عدم استدامة المشاريع ذات العوائد المرتفعة وانخفاض إجمالي القيمة المقفلة في مجال DeFi في الظهور. بدأت السرد حول الأصول الواقعية (RWA) في الظهور تدريجياً. وجهت السوق أنظارها نحو الأصول الواقعية، وخاصة سندات الخزانة الأمريكية، كأصول ذات مخاطر منخفضة وعوائد مستقرة وقابلة للتطبيق على نطاق واسع.
تأسست Ondo Finance في مثل هذه الخلفية لتصبح رائدة في مجال RWA. مؤخرًا، أعلنت مؤسسة Ondo عن فتح تداول رموز ONDO في 18 من هذا الشهر، ثم أعلنت منصة تداول معينة عن إدراج Ondo Finance (ONDO) في خطة إدراج الرموز. ستوفر هذه القرار المزيد من التحفيز والسيولة لنظام Ondo Finance البيئي.
1. نظرة عامة على Ondo Finance
أوندُو فاينانس هي بروتوكول استثمار مُعَدَّن من الأصول الحقيقية (RWA)، أطلقت في يناير 2023 صندوق أوندُو v2 المُعَدَّن من السندات الأمريكية، بهدف توفير فرص استثمارية على مستوى المؤسسات للمستثمرين. تقوم أوندُو بإدخال منتجات صناديق استثمار ذات مخاطر منخفضة، وعوائد مستقرة، وقابلة للتوسع (مثل سندات الخزانة الأمريكية، وصناديق السوق النقدي، وغيرها) إلى البلوكشين، مما يوفر للمستثمرين على السلسلة خيارات بخلاف العملات المستقرة، مما يسمح لحامليها بدلاً من المُصدرين بالحصول على معظم عوائد الأصول الأساسية.
وفقًا لإحصاءات منصة البيانات، ارتفع إجمالي قيمة سوق ديون الحكومة الأمريكية (RWA) من 110 مليون دولار في البداية إلى 863 مليون دولار حاليًا. تصل حصة أوندوا في سوق ديون الحكومة الأمريكية إلى 125 مليون دولار، مما يجعلها في المرتبة الثالثة في السوق.
٢. المنتجات المميزة لعملة Ondo Finance
أطلقت أوندوا من خلال توكنات الصندوق توكن $OUSG الخاص بسندات الخزانة الأمريكية و$OMMF الخاص بمنتجات صناديق سوق المال، مما يسمح لحاملي العملات المستقرة بالاستثمار في السندات وسندات الخزانة الأمريكية. سيحصل المستثمرون على إيصالات حقوق توكن الصندوق، وتفرض أوندوا رسوم إدارة سنوية بنسبة 0.15٪.
في أغسطس 2023، أطلقت أوندوا مشروع أوراق مالية رمزية مدعومة بالسندات الأمريكية قصيرة الأجل والودائع الجارية البنكية - عملة مستقرة ذات عائد $USDY. تتمثل الابتكارات في USDY في عدم الحاجة إلى إذن، حيث توفر أداة استثمارية للمستثمرين العالميين تسمح بتخزين القيمة المقومة بالدولار الأمريكي وتحقيق عائد بالدولار الأمريكي.
نظرًا لأسباب الامتثال التنظيمي، فإن منتجات صناديق التوكن تتاح فقط للعملاء الذين اجتازوا إجراءات KYC. تتعاون Ondo مع بروتوكول DeFi الخلفي Flux Finance لتوفير خدمات الإقراض بالعملات المستقرة للرموز مثل $OUSG التي تحتاج إلى استثمار مرخص، مما يتيح المشاركة غير المرخصة في الخلفية البروتوكول.
2.1 عملة مستقرة ذات فائدة $USDY
$USDY هو منتج لزيادة العائد بالدولار الأمريكي يستهدف غير المقيمين والمؤسسات الأمريكية، حيث تكون الأصول الأساسية عبارة عن سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل وودائع البنوك الجارية. يجب على المستثمرين إكمال عملية KYC للمشاركة، ويمكنهم الحصول على عائدات سندات الخزانة الأمريكية على أساس U. حالياً، بلغ إجمالي القيمة المقفلة 65.37 مليون دولار.
2.2 صندوق السندات الأمريكية المرمزة $OUSG
$OUSG هو صندوق سندات أمريكية موحد موجه للمستخدمين المؤسسيين العالميين، والأصول الأساسية هي ETF معين. يجب على المستثمرين المشاركة بعد إجراء KYC، والآن يصل إجمالي القيمة المقفلة إلى 114 مليون دولار.
2.3 صندوق سوق المال المعتمد على الرموز $OMMF
$OMMF هو صندوق سوق المال المرتبط بالدولار الأمريكي، مع مخاطر نسبية منخفضة. قد يكون هذا مبنيًا على نموذج إعادة التأسيس، بعد توكينه كصندوق سوق مال متوافق.
2.4 فلوكس فاينانس تحل مشكلة الاستثمار بدون إذن
Flux Finance هو بروتوكول إقراض لامركزي تم تطويره من قبل فريق أوندو استنادًا إلى بروتوكول معين. نظرًا لأن منتجات أوندو الأمامية تتطلب دخول KYC، قامت أوندو بالتعاون مع Flux Finance لتقديم خدمات إقراض بضمان USDC وUSDT وDAI وFRAX للرموز التي تحتاج إلى إذن مثل OUSG. في الطرف الآخر من بروتوكول الإقراض، لا يحتاج أي مستخدم DeFi إلى إذن، حيث يمكن لأي مستخدم المشاركة.
اعتبارًا من 18 يناير، بلغت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لوندو 179 مليون دولار، بينما بلغت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لبروتوكول الإقراض Flux Finance 24.32 مليون دولار، وبلغت قيمة القروض 14.11 مليون دولار.
ثالثاً، تاريخ تطوير Ondo Finance
3.1 التمويل
تأسست أوندُو في عام 2021 من قبل اثنين من موظفي المؤسسات المالية السابقين، ويتميز أعضاء الفريق بخلفية غنية في المالية و blockchain.
في أغسطس 2021، أكملت أوندور جولة تمويل أولية بقيمة 4 ملايين دولار أمريكي، بقيادة مؤسسة استثمارية معينة، وشارك فيها العديد من المؤسسات المعروفة.
في أبريل 2022، أكملت أوندوا جولة تمويل من السلسلة A بقيمة 20 مليون دولار، بقيادة مؤسستين استثماريتين مع مشاركة العديد من المؤسسات المعروفة.
في 12 مايو 2022، أكملت أوندوا تمويل ICO بأكثر من 10 ملايين دولار من خلال منصة معينة، حيث تمثل كمية الرموز 2% من الإجمالي.
3.2 اقتصاد الرموز
إجمالي عرض ONDO هو 10 مليارات قطعة، في حين أن العرض المتداول الأولي حوالي 14.3%. سيتم قفل أكثر من 85% من رموز ONDO وستتم فك قفلها بشكل تدريجي على مدار السنوات الخمس المقبلة.
توزيع الرموز هو: مستثمرو ICO (2%)، حوافز النظام البيئي (52.1%)، تطوير البروتوكول (33%)، المستثمرون في الطرح الخاص (12.9%).
أربعة، الخلاصة
خلفية فريق مشروع أوندو النخبوية ودعم رأس المال من الدرجة الأولى قد أرست مكانته في مجال سندات الخزانة الأمريكية RWA. يتمتع المشروع بمستوى عالٍ من الامتثال، وقد اجتاز عدة جولات من التدقيق، حيث استلهمت هيكلية تداول $USDY من نماذج ناضجة.
أظهرت أوندور رؤية فريدة من نوعها من خلال دخولها المبكر في سوق السندات الأمريكية ذات الأصول الحقيقية. تعتبر السندات الأمريكية كأصول منخفضة المخاطر، ذات عائد ثابت، وقابلة للتوسع، مما يجعلها المستفيد الرئيسي في مجال RWA، مع وجود مساحة واسعة للتطور في المستقبل.
ومع ذلك، تواجه Ondo تحديات. من جهة، هناك منافسة متجانسة من نظرائها، حيث تجاوزت بعض المشاريع الناشئة TVL الخاص بها في فترة قصيرة. ومن جهة أخرى، فإن منتجات Ondo نسبياً محدودة، حيث أن منتجات السندات الأمريكية RWA والعملة المستقرة المدرة للعائد لديها عتبات منخفضة، لذلك من المتوقع أن نرى كيف ستوسع المزيد من القنوات أو تطلق منتجات أكثر جاذبية.
بالإضافة إلى ذلك، فإن قدرة الفرق والمستثمرين الذين لديهم فترة فتح طويلة على خلق عجلة نمو من خلال حوافز الرموز هي أيضًا مسألة تستحق الاهتمام. بخلاف RWA من سندات الخزينة الأمريكية، يحتاج أوندو أيضًا إلى استكشاف المزيد من الإمكانيات للحفاظ على تنافسيته.