تقرير أسبوعي عن سوق الأصول الرقمية: BTC و ETH في مرحلة تصحيح عالية، والمشاعر المالية تميل إلى الحذر
نظرة عامة على السوق
في الفترة من 15 إلى 28 يوليو، شهدت سوق الأصول الرقمية تذبذبات قوية، ودخلت BTC وETH بعد تجاوز قمة المرحلة في نطاق عرضي، حيث تميل الزخم على المدى القصير إلى الاستقرار، لكن الهيكل العام يحتفظ بنمط صعودي.
فيما يتعلق بـ BTC، بعد أن بلغ السعر مستوى قياسيًا جديدًا قدره 123,000 USDT في 14 يوليو، انتقل إلى نطاق تذبذب مرتفع، حيث تم اختبار السعر عدة مرات حول 119,000 USDT. من الناحية الفنية، تظهر المتوسطات المتحركة القصيرة الأجل توافقًا مع MA30، ورغم أن MACD شكل تقاطعًا ذهبيًا في وقت ما، إلا أن أعمدة الزخم تباطأت، مما يعني أن السعر يفتقر إلى المزيد من القوة لاختراق الدعم. استمر حجم التداول في التقلص بعد الوصول إلى القمة، مما يعكس انخفاض الرغبة في دفع الأسعار. ومع ذلك، لا تزال مستويات الدعم العامة مستقرة، حيث يمتلك النطاق من 115,000 إلى 116,000 USDT قوة دعم شرائية ملحوظة.
من خلال مراقبة الأساسيات، يستمر النظام البيئي لبيتكوين في التوسع، حيث تجاوز حجم المعاملات السنوية على السلسلة رسميًا فيزا، مما يدل على أن خصائص الدفع الخاصة به بدأت تحظى باعتراف من الأسواق المالية العالمية. في الوقت نفسه، يتم تشديد السيولة على السلسلة، ويستمر احتفاظ المؤسسات بالعملات في الارتفاع، مما يعزز دور BTC ك"ذهب رقمي" وأصل رهن أساسي. أكمل أحد سلاسل الكتل مؤخرًا الترقية 2.0، بهدف تعزيز قدرة بيتكوين على تحقيق العائدات والتطبيقات عبر السلاسل، مما يجلب المزيد من سيناريوهات الاستخدام الفعلي لـ BTC، مما قد يؤدي إلى إعادة تقييم القيمة على المدى الطويل.
فيما يتعلق بـ ETH ، فقد أظهر في الأسبوعين الماضيين اتجاه صعودي مستقر نسبيًا. بدأ ETH من حوالي 3,550 USDT واستمر في الارتفاع ببطء على طول المتوسطات قصيرة الأجل ، واقترب من حاجز 4,000 USDT في 28 يوليو ، مع هيكل تقني كامل. MACD مستمر في التوسع ، والمتوسطات تظهر ترتيبًا صعوديًا ، مما يدل على أن الزخم يبقى مستقرًا. على الرغم من عدم ظهور زيادة انفجارية في حجم التداول ، إلا أن الزيادة المعتدلة مصحوبة بالاتجاه ، تظهر أن رغبة السوق في المشاركة تتزايد تدريجيًا.
فيما يتعلق بالتقلبات، تحافظ BTC على تذبذب معتدل بشكل عام، مع زيادة قصيرة في بعض أيام التداول، بينما يظهر الإيقاع العام استقرارًا نسبيًا، مما يدل على أن وتيرة عمليات الأموال الرئيسية في السوق واضحة، وتوقع الاتجاه قوي. بالمقارنة، شهدت ETH تقلبات ملحوظة عدة مرات بعد منتصف يوليو، وخاصة حول 16 و25 يوليو حيث زادت النطاقات بشكل سريع، مما يعكس وجود انقسام أكبر في السوق بشأن اتجاه اختراقها، مما يجعل السلوك التجريبي والتداول نشطًا في المدى القصير.
على الرغم من أن تقلبات كلاهما لم تخرج عن النطاق التاريخي المنخفض، إلا أن ارتفاع تقلبات ETH مؤخراً بشكل متكرر يظهر أن مشاعر السوق لديها حساسية نسبية، وسهولة تأثرها بالرسائل القصيرة الأجل أو دفع الأموال مما يؤدي إلى استجابة مضخمة. إذا استمر حجم التداول في الزيادة، فلا يمكن استبعاد أن يؤدي ذلك إلى دفع ETH لاختيار اتجاه، ويجب متابعة ما إذا كانت تقلبات الأسعار ستتحول إلى اتجاهات.
!
تحليل نسبة الشراء والبيع ورسوم التمويل
وفقًا لبيانات منصة البيانات، فإن نسبة حجم تداول BTC المتزايد والمتناقص (LSR) تتجه نحو الانخفاض بشكل عام، على الرغم من أن السعر لا يزال في نطاق مرتفع، إلا أن نسبة المتداولين لم تتمكن من الاستمرار في مستوى متزايد، حيث انخفضت عدة مرات إلى أقل من 1، حتى أنها انخفضت إلى أقل من 0.90 في 28 يوليو، مما يعكس تراجع رغبة السوق في دفع الأسعار إلى أعلى، وأصبح رأس المال قصير الأجل أكثر تحفظًا، مما يظهر أنه على الرغم من أن هيكل BTC لا يزال قويًا، إلا أن حرارة السوق قد تراجعت. بشكل عام، فإن انخفاض نسبة المتداولين بعد تحقيق BTC نقاط عالية جديدة يظهر أن المشاعر التفاؤلية قصيرة الأجل في السوق قد تضاءلت، واختار بعض رأس المال تقليل مراكزه أو الانتظار.
تظهر نسبة الشراء إلى البيع لـ ETH خصائص تفصلها عن اتجاه السعر. على الرغم من أن السعر قد ارتفع بشكل مطرد منذ 15 يوليو ويقترب باستمرار من 4000 USDT، إلا أن نسبة الشراء إلى البيع قد ضعفت تدريجياً منذ منتصف يوليو واستمرت بالقرب من 0.95، بل وانخفضت في بعض الأحيان إلى ما دون 0.90، مما يدل على أن عمليات السوق حذرة نسبياً، وقد تكون هناك شكوك حول استدامة ارتفاع ETH. ظلت LSR في مستويات منخفضة لعدة أيام، مما يعكس تفضيل الأموال القصيرة الأجل للصفقات التجريبية القصيرة، على الرغم من أن السوق ارتفع، إلا أن المشاعر لم تتزامن مع هذا الارتفاع.
!
على مدار الأسبوعين الماضيين، كانت معدلات تمويل BTC و ETH تتأرجح قليلاً حول المحور الصفري، مما يدل على أن قوى السوق من الشراء والبيع في حالة من التوازن، ورغبة المستثمرين في دفع الأسعار للأعلى محدودة، ولم تتدخل الأموال المرفوعة بشكل كبير بعد. بينما تحافظ الأسعار على مستويات مرتفعة، لم تشهد معدلات التمويل ارتفاعاً ملحوظاً، مما يعكس أن هذه الجولة من الارتفاع مدفوعة أكثر بالأصول الرقمية و الأموال ذات الرفع المنخفض، وهيكل السوق مستقر نسبياً، مما يساعد على تجنب مخاطر الفقاعة على المدى القصير.
من حيث الاتجاه، شهدت معدلات تمويل ETH خلال هذه الفترة عدة تحولات سلبية قصيرة، خاصةً بين 24 و26 يوليو حيث تراجعت بشكل كبير، حيث اقتربت من -0.015%، لكنها سرعان ما استردت، ولم تؤد إلى تصفية كبيرة أو انقلاب في الأسعار، مما يظهر أن السوق بشكل عام لديه قدرة جيدة على التحمل. ومن الجدير بالذكر أن تقلبات معدلات تمويل BTC كانت نسبياً صغيرة، مما يدل على استقرارها العالي، مما يشير إلى تفضيل المؤسسات ورؤوس الأموال المستقرة لها؛ بينما كانت تقلبات معدلات تمويل ETH أعلى قليلاً، مما يعكس وجود انقسامات في السوق بشأن اتجاهاتها المستقبلية، مما يجعل العمليات أكثر توجهًا نحو التداول.
!
تحليل سوق العقود
وفقًا لبيانات المنصة، فإن إجمالي قيمة العقود الآجلة لـ BTC و ETH يظل في حالة تذبذب عند مستويات مرتفعة، مما يدل على أن أموال الرفع المالي في السوق دخلت بشكل نشط في المرحلة السابقة، ثم دخلت في حالة من المراقبة أو اللعب عند المستويات العالية على المدى القصير. لقد اختبرت قيمة العقود الآجلة لـ BTC عدة مرات نطاق 85 مليار إلى 88 مليار دولار منذ منتصف يوليو، وعلى الرغم من أنها لم تتجاوز بشكل واضح، إلا أن مستوى المياه الإجمالي لا يزال عند مستويات عالية خلال الشهر الماضي؛ بينما تستمر قيمة العقود الآجلة لـ ETH في الزيادة المستقرة، حيث تجاوزت 50 مليار دولار في منتصف يوليو، واستمرت بالقرب من 57 مليار دولار حتى 28 يوليو، محققة أعلى مستوى لها لهذا العام.
من الجدير بالذكر أن سرعة نمو مراكز عقود ETH في النصف الثاني من يوليو كانت أعلى بكثير من BTC، مما يعكس رغبة السوق في استخدام الرافعة المالية بشكل أكثر نشاطًا في توقعات الأسعار المستقبلية لـ ETH، كما يتماشى مع الاتجاه الذي يشهد ارتفاعًا تدريجيًا في أسعارها الفورية وزيادة حدة النشاط المالي.
بشكل عام، تعمل أموال الرفع المالي لكل من BTC و ETH بنشاط عند مستويات مرتفعة، حيث يظل ميل المخاطر في السوق في حالة إصلاح. لكن مع تزامن الأسعار ومستويات الرفع المالي في نطاق مرتفع نسبيًا، إذا زادت تقلبات السوق في المستقبل، فلا يمكن استبعاد حدوث ضغط تركيز على تصفية المراكز. يُنصح بمراقبة تغييرات حجم المراكز ومخاطر التصفية باستمرار، لتجنب تحول مفاجئ في مشاعر السوق.
!
على مدار الأسبوعين الماضيين، حافظ هيكل تصفية عقود السوق الرقمية على توازن الضغط، ولم يحدث انزلاق نظامي أو تصفية مركزة، لكن خلال عملية التذبذب المرحلية، كان هناك تصفية محلية ملحوظة. في جانب الصفقات الطويلة، حدثت موجتان بارزتان من التصفيات في 18 يوليو و23 يوليو، وبالأخص في 23 يوليو، حيث بلغ إجمالي مبلغ التصفيات في يوم واحد 630 مليون دولار، وهو الحد الأقصى في هذه المرحلة، مما يظهر أن الأموال التي ت追多 في الأسعار العالية تعرضت للتصفية العكسية خلال عمليات التذبذب. وعلى الرغم من وجود قوة دافعة في السوق، إلا أن الإيقاع أصبح واضحًا أنه يتباطأ.
تعتبر تصفية المراكز القصيرة أكثر اعتدالًا، حيث ظهرت عمليات تصفية مركزة فقط في 18 يوليو عندما ارتفعت السوق بشكل قوي، بينما حافظت بقية الوقت على مستويات منخفضة، مما يعكس أن عمليات资金 القصيرة أصبحت أكثر تحفظًا، وأن سلوك التداول الذي يحاول "تحديد القمة" لم يتمكن من تحفيز تصفية واسعة النطاق.
!
أداء استراتيجيات الكمية
في ظل الظروف الحالية التي تميل إلى الاتجاه الإيجابي الهيكلي، مع تقييد تدفق الأموال، لا يزال هناك أساس لاستمرار ارتفاع الأصول الرقمية، ولكن بعد دخول السوق في مرحلة الارتفاع العالي، زادت تقلبات المشاعر على المدى القصير، وكلا من追涨 و追空 يواجهان مخاطر مرحلية. تميل وتيرة السوق إلى التباين، ويحتاج المستثمرون إلى الاستفادة من أدوات تقنية أكثر دقة للسيطرة على وتيرة التداول وإدارة المخاطر.
تستخدم هذه التقرير استراتيجية تتبع الاتجاه المستندة إلى مؤشر MACD لاختبار العائدات على الأصول الرقمية العشر الأكبر من حيث القيمة السوقية. المنطق الأساسي للاستراتيجية هو: الشراء عند ظهور تقاطع صعودي لمؤشر MACD، مع وضع وقف خسارة ثابت بنسبة 1% وأخذ الربح الثابت بنسبة 15%. فترة اختبار العائدات هي من مايو 2024 إلى يوليو 2025.
أظهرت النتائج أن الاستراتيجية كانت ناجحة في معظم العملات، وخاصة في SUI و TRX حيث تجاوزت العوائد التراكمية 100%. كانت استراتيجية SUI هي الأفضل أداءً، حيث ارتفعت بشكل مستمر منذ أكتوبر 2024، وحققت أعلى نقطة استراتيجية في منتصف 2025، وكانت العوائد التراكمية في المقدمة بين جميع العملات. بالمقابل، كانت استراتيجية الشراء والاحتفاظ التقليدية متقلبة بشكل ملحوظ خلال نفس الفترة، خاصة أن ETH شهدت تراجعًا قصويًا بنسبة تزيد عن 50%.
على الرغم من أن نسبة فوز استراتيجيات معظم العملات في الاختبارات الخلفية قد لا تتجاوز 50%، إلا أنه من خلال الانضباط الواضح في الدخول والخروج وهيكل الربح والخسارة غير المتناظر، تمكنت الاستراتيجيات من تحقيق تراكم مستدام للعائدات من خلال السيطرة على الخسائر وتمديد فترات الربح. يبرز هذا التصميم أهمية وفعالية نظام إدارة المخاطر وإدارة المراكز في بيئة ذات نسبة فوز منخفضة.
بشكل عام، تحقق استراتيجية اتجاه MACD توازنًا جيدًا بين الربحية والسيطرة على الانسحاب وكفاءة استخدام رأس المال، وهي مناسبة بشكل خاص للأسواق ذات التقلبات المتوسطة إلى العالية والهياكل ذات الاتجاه غير الواضح. في المستقبل، يمكن إدخال تأكيد حجم التداول، وتصفية المتوسطات المتحركة أو آلية تردد الإشارات متعددة الفترات، لزيادة دقة الإشارات، وتوسيعها لتشمل إطار استراتيجيات الكمية متعددة العوامل والأنواع، مما يعزز باستمرار قابلية التكيف والتوسع للاستراتيجية.
!
!
!
!
!
!
!
الملخص والتوقعات
من 15 يوليو 2025 إلى 28 يوليو 2025، حافظ سوق الأصول الرقمية بشكل عام على اتجاه هيكلي متفائل، حيث تتذبذب الأصول الرئيسية عند مستويات مرتفعة، ولا تزال الهياكل الفنية والأساسية صحية. ومع ذلك، من حيث نسبة القوة الشرائية والبيع، ومعدل التمويل، وهيكل تصفية المراكز، تشير المؤشرات الرئيسية إلى أن مشاعر السوق على المدى القصير تميل إلى الحذر، كما أن وتيرة دخول الأموال تتسم بالحذر، ولم يتم الإفراج الكامل عن زخم الرفع المالي. على الرغم من أن BTC و ETH لا يزالان يعملان عند مستويات مرتفعة، فإن القوى الشرائية والبيعية تستمر في التنازع، ويتحول إيقاع السوق تدريجياً نحو التذبذب والمراهنة والتجارب المتكررة.
ستعتمد حركة السوق المستقبلية بشكل كبير على تطور السيولة وبنية التداول، وخاصة العوامل مثل توافق حجم التداول، وارتفاع معدل التمويل، واستقرار المراكز. إذا تمكنت الأسعار من تحقيق اختراق كبير بعد التماسك عند مستويات مرتفعة، مصحوبة بتعزيز مؤشرات التقنية، فستكون الأصول الرئيسية مرشحة لبدء دورة ارتفاع جديدة؛ على العكس، إذا استمر فترة التذبذب وتزايدت الانقسامات في السوق، فلا يمكن استبعاد احتمال التصحيح المرحلي أو إعادة التدوير.
في نقطة حرجة حيث الهيكل الحالي يميل إلى الارتفاع ولكن الاختلافات تتزايد، يجب أن تركز الاستراتيجيات القصيرة الأجل بشكل أكبر على ضبط الإيقاع والتحكم في المخاطر، مع دمج مرن لأدوات الاتجاه وإدارة المراكز، والبحث عن فرص مؤكدة بثبات في ظروف السوق المعقدة. تظهر استراتيجية الاتجاه باستخدام MACD التي تم اختبارها في هذا التقرير أداءً جيدًا في الاختبارات التاريخية، مما يدل على قوتها وإمكانات العائد في الأسواق ذات التقلبات العالية. إذا تم تحسين آلية توليد الإشارات ونظام التحكم في المخاطر في المستقبل، فمن المحتمل أن تزيد من قدرة الاستراتيجية على التكيف وقيمتها العملية في بيئات السوق المختلفة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
AirdropCollector
· 08-09 07:37
فتح أمر طويل ادخل مركز冲冲冲
شاهد النسخة الأصليةرد0
LightningPacketLoss
· 08-08 09:16
الربح مهم أكثر من أي شيء آخر
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVHunterWang
· 08-07 14:01
انظر إلى الاتجاهات، الهزات الجانبية لا تقتل، التمسك القوي هو ما يهدد الحياة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnlyOnMainnet
· 08-07 13:56
هل ستشتري أم لا، كل شيء يعتمد على المراقبة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasSavingMaster
· 08-07 13:53
又横了 就等 التعادل呢
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkItAllDay
· 08-07 13:49
震荡个锤子 طرق جانبية咯
شاهد النسخة الأصليةرد0
LazyDevMiner
· 08-07 13:39
قطع الخسارة لمدة عامين وأخيراً انتظرت هذه الموجة من الانتعاش
تشهد BTC و ETH تقلبات عند مستويات مرتفعة، حيث تميل مشاعر السوق إلى الحذر.
تقرير أسبوعي عن سوق الأصول الرقمية: BTC و ETH في مرحلة تصحيح عالية، والمشاعر المالية تميل إلى الحذر
نظرة عامة على السوق
في الفترة من 15 إلى 28 يوليو، شهدت سوق الأصول الرقمية تذبذبات قوية، ودخلت BTC وETH بعد تجاوز قمة المرحلة في نطاق عرضي، حيث تميل الزخم على المدى القصير إلى الاستقرار، لكن الهيكل العام يحتفظ بنمط صعودي.
فيما يتعلق بـ BTC، بعد أن بلغ السعر مستوى قياسيًا جديدًا قدره 123,000 USDT في 14 يوليو، انتقل إلى نطاق تذبذب مرتفع، حيث تم اختبار السعر عدة مرات حول 119,000 USDT. من الناحية الفنية، تظهر المتوسطات المتحركة القصيرة الأجل توافقًا مع MA30، ورغم أن MACD شكل تقاطعًا ذهبيًا في وقت ما، إلا أن أعمدة الزخم تباطأت، مما يعني أن السعر يفتقر إلى المزيد من القوة لاختراق الدعم. استمر حجم التداول في التقلص بعد الوصول إلى القمة، مما يعكس انخفاض الرغبة في دفع الأسعار. ومع ذلك، لا تزال مستويات الدعم العامة مستقرة، حيث يمتلك النطاق من 115,000 إلى 116,000 USDT قوة دعم شرائية ملحوظة.
من خلال مراقبة الأساسيات، يستمر النظام البيئي لبيتكوين في التوسع، حيث تجاوز حجم المعاملات السنوية على السلسلة رسميًا فيزا، مما يدل على أن خصائص الدفع الخاصة به بدأت تحظى باعتراف من الأسواق المالية العالمية. في الوقت نفسه، يتم تشديد السيولة على السلسلة، ويستمر احتفاظ المؤسسات بالعملات في الارتفاع، مما يعزز دور BTC ك"ذهب رقمي" وأصل رهن أساسي. أكمل أحد سلاسل الكتل مؤخرًا الترقية 2.0، بهدف تعزيز قدرة بيتكوين على تحقيق العائدات والتطبيقات عبر السلاسل، مما يجلب المزيد من سيناريوهات الاستخدام الفعلي لـ BTC، مما قد يؤدي إلى إعادة تقييم القيمة على المدى الطويل.
فيما يتعلق بـ ETH ، فقد أظهر في الأسبوعين الماضيين اتجاه صعودي مستقر نسبيًا. بدأ ETH من حوالي 3,550 USDT واستمر في الارتفاع ببطء على طول المتوسطات قصيرة الأجل ، واقترب من حاجز 4,000 USDT في 28 يوليو ، مع هيكل تقني كامل. MACD مستمر في التوسع ، والمتوسطات تظهر ترتيبًا صعوديًا ، مما يدل على أن الزخم يبقى مستقرًا. على الرغم من عدم ظهور زيادة انفجارية في حجم التداول ، إلا أن الزيادة المعتدلة مصحوبة بالاتجاه ، تظهر أن رغبة السوق في المشاركة تتزايد تدريجيًا.
فيما يتعلق بالتقلبات، تحافظ BTC على تذبذب معتدل بشكل عام، مع زيادة قصيرة في بعض أيام التداول، بينما يظهر الإيقاع العام استقرارًا نسبيًا، مما يدل على أن وتيرة عمليات الأموال الرئيسية في السوق واضحة، وتوقع الاتجاه قوي. بالمقارنة، شهدت ETH تقلبات ملحوظة عدة مرات بعد منتصف يوليو، وخاصة حول 16 و25 يوليو حيث زادت النطاقات بشكل سريع، مما يعكس وجود انقسام أكبر في السوق بشأن اتجاه اختراقها، مما يجعل السلوك التجريبي والتداول نشطًا في المدى القصير.
على الرغم من أن تقلبات كلاهما لم تخرج عن النطاق التاريخي المنخفض، إلا أن ارتفاع تقلبات ETH مؤخراً بشكل متكرر يظهر أن مشاعر السوق لديها حساسية نسبية، وسهولة تأثرها بالرسائل القصيرة الأجل أو دفع الأموال مما يؤدي إلى استجابة مضخمة. إذا استمر حجم التداول في الزيادة، فلا يمكن استبعاد أن يؤدي ذلك إلى دفع ETH لاختيار اتجاه، ويجب متابعة ما إذا كانت تقلبات الأسعار ستتحول إلى اتجاهات.
!
تحليل نسبة الشراء والبيع ورسوم التمويل
وفقًا لبيانات منصة البيانات، فإن نسبة حجم تداول BTC المتزايد والمتناقص (LSR) تتجه نحو الانخفاض بشكل عام، على الرغم من أن السعر لا يزال في نطاق مرتفع، إلا أن نسبة المتداولين لم تتمكن من الاستمرار في مستوى متزايد، حيث انخفضت عدة مرات إلى أقل من 1، حتى أنها انخفضت إلى أقل من 0.90 في 28 يوليو، مما يعكس تراجع رغبة السوق في دفع الأسعار إلى أعلى، وأصبح رأس المال قصير الأجل أكثر تحفظًا، مما يظهر أنه على الرغم من أن هيكل BTC لا يزال قويًا، إلا أن حرارة السوق قد تراجعت. بشكل عام، فإن انخفاض نسبة المتداولين بعد تحقيق BTC نقاط عالية جديدة يظهر أن المشاعر التفاؤلية قصيرة الأجل في السوق قد تضاءلت، واختار بعض رأس المال تقليل مراكزه أو الانتظار.
تظهر نسبة الشراء إلى البيع لـ ETH خصائص تفصلها عن اتجاه السعر. على الرغم من أن السعر قد ارتفع بشكل مطرد منذ 15 يوليو ويقترب باستمرار من 4000 USDT، إلا أن نسبة الشراء إلى البيع قد ضعفت تدريجياً منذ منتصف يوليو واستمرت بالقرب من 0.95، بل وانخفضت في بعض الأحيان إلى ما دون 0.90، مما يدل على أن عمليات السوق حذرة نسبياً، وقد تكون هناك شكوك حول استدامة ارتفاع ETH. ظلت LSR في مستويات منخفضة لعدة أيام، مما يعكس تفضيل الأموال القصيرة الأجل للصفقات التجريبية القصيرة، على الرغم من أن السوق ارتفع، إلا أن المشاعر لم تتزامن مع هذا الارتفاع.
!
على مدار الأسبوعين الماضيين، كانت معدلات تمويل BTC و ETH تتأرجح قليلاً حول المحور الصفري، مما يدل على أن قوى السوق من الشراء والبيع في حالة من التوازن، ورغبة المستثمرين في دفع الأسعار للأعلى محدودة، ولم تتدخل الأموال المرفوعة بشكل كبير بعد. بينما تحافظ الأسعار على مستويات مرتفعة، لم تشهد معدلات التمويل ارتفاعاً ملحوظاً، مما يعكس أن هذه الجولة من الارتفاع مدفوعة أكثر بالأصول الرقمية و الأموال ذات الرفع المنخفض، وهيكل السوق مستقر نسبياً، مما يساعد على تجنب مخاطر الفقاعة على المدى القصير.
من حيث الاتجاه، شهدت معدلات تمويل ETH خلال هذه الفترة عدة تحولات سلبية قصيرة، خاصةً بين 24 و26 يوليو حيث تراجعت بشكل كبير، حيث اقتربت من -0.015%، لكنها سرعان ما استردت، ولم تؤد إلى تصفية كبيرة أو انقلاب في الأسعار، مما يظهر أن السوق بشكل عام لديه قدرة جيدة على التحمل. ومن الجدير بالذكر أن تقلبات معدلات تمويل BTC كانت نسبياً صغيرة، مما يدل على استقرارها العالي، مما يشير إلى تفضيل المؤسسات ورؤوس الأموال المستقرة لها؛ بينما كانت تقلبات معدلات تمويل ETH أعلى قليلاً، مما يعكس وجود انقسامات في السوق بشأن اتجاهاتها المستقبلية، مما يجعل العمليات أكثر توجهًا نحو التداول.
!
تحليل سوق العقود
وفقًا لبيانات المنصة، فإن إجمالي قيمة العقود الآجلة لـ BTC و ETH يظل في حالة تذبذب عند مستويات مرتفعة، مما يدل على أن أموال الرفع المالي في السوق دخلت بشكل نشط في المرحلة السابقة، ثم دخلت في حالة من المراقبة أو اللعب عند المستويات العالية على المدى القصير. لقد اختبرت قيمة العقود الآجلة لـ BTC عدة مرات نطاق 85 مليار إلى 88 مليار دولار منذ منتصف يوليو، وعلى الرغم من أنها لم تتجاوز بشكل واضح، إلا أن مستوى المياه الإجمالي لا يزال عند مستويات عالية خلال الشهر الماضي؛ بينما تستمر قيمة العقود الآجلة لـ ETH في الزيادة المستقرة، حيث تجاوزت 50 مليار دولار في منتصف يوليو، واستمرت بالقرب من 57 مليار دولار حتى 28 يوليو، محققة أعلى مستوى لها لهذا العام.
من الجدير بالذكر أن سرعة نمو مراكز عقود ETH في النصف الثاني من يوليو كانت أعلى بكثير من BTC، مما يعكس رغبة السوق في استخدام الرافعة المالية بشكل أكثر نشاطًا في توقعات الأسعار المستقبلية لـ ETH، كما يتماشى مع الاتجاه الذي يشهد ارتفاعًا تدريجيًا في أسعارها الفورية وزيادة حدة النشاط المالي.
بشكل عام، تعمل أموال الرفع المالي لكل من BTC و ETH بنشاط عند مستويات مرتفعة، حيث يظل ميل المخاطر في السوق في حالة إصلاح. لكن مع تزامن الأسعار ومستويات الرفع المالي في نطاق مرتفع نسبيًا، إذا زادت تقلبات السوق في المستقبل، فلا يمكن استبعاد حدوث ضغط تركيز على تصفية المراكز. يُنصح بمراقبة تغييرات حجم المراكز ومخاطر التصفية باستمرار، لتجنب تحول مفاجئ في مشاعر السوق.
!
على مدار الأسبوعين الماضيين، حافظ هيكل تصفية عقود السوق الرقمية على توازن الضغط، ولم يحدث انزلاق نظامي أو تصفية مركزة، لكن خلال عملية التذبذب المرحلية، كان هناك تصفية محلية ملحوظة. في جانب الصفقات الطويلة، حدثت موجتان بارزتان من التصفيات في 18 يوليو و23 يوليو، وبالأخص في 23 يوليو، حيث بلغ إجمالي مبلغ التصفيات في يوم واحد 630 مليون دولار، وهو الحد الأقصى في هذه المرحلة، مما يظهر أن الأموال التي ت追多 في الأسعار العالية تعرضت للتصفية العكسية خلال عمليات التذبذب. وعلى الرغم من وجود قوة دافعة في السوق، إلا أن الإيقاع أصبح واضحًا أنه يتباطأ.
تعتبر تصفية المراكز القصيرة أكثر اعتدالًا، حيث ظهرت عمليات تصفية مركزة فقط في 18 يوليو عندما ارتفعت السوق بشكل قوي، بينما حافظت بقية الوقت على مستويات منخفضة، مما يعكس أن عمليات资金 القصيرة أصبحت أكثر تحفظًا، وأن سلوك التداول الذي يحاول "تحديد القمة" لم يتمكن من تحفيز تصفية واسعة النطاق.
!
أداء استراتيجيات الكمية
في ظل الظروف الحالية التي تميل إلى الاتجاه الإيجابي الهيكلي، مع تقييد تدفق الأموال، لا يزال هناك أساس لاستمرار ارتفاع الأصول الرقمية، ولكن بعد دخول السوق في مرحلة الارتفاع العالي، زادت تقلبات المشاعر على المدى القصير، وكلا من追涨 و追空 يواجهان مخاطر مرحلية. تميل وتيرة السوق إلى التباين، ويحتاج المستثمرون إلى الاستفادة من أدوات تقنية أكثر دقة للسيطرة على وتيرة التداول وإدارة المخاطر.
تستخدم هذه التقرير استراتيجية تتبع الاتجاه المستندة إلى مؤشر MACD لاختبار العائدات على الأصول الرقمية العشر الأكبر من حيث القيمة السوقية. المنطق الأساسي للاستراتيجية هو: الشراء عند ظهور تقاطع صعودي لمؤشر MACD، مع وضع وقف خسارة ثابت بنسبة 1% وأخذ الربح الثابت بنسبة 15%. فترة اختبار العائدات هي من مايو 2024 إلى يوليو 2025.
أظهرت النتائج أن الاستراتيجية كانت ناجحة في معظم العملات، وخاصة في SUI و TRX حيث تجاوزت العوائد التراكمية 100%. كانت استراتيجية SUI هي الأفضل أداءً، حيث ارتفعت بشكل مستمر منذ أكتوبر 2024، وحققت أعلى نقطة استراتيجية في منتصف 2025، وكانت العوائد التراكمية في المقدمة بين جميع العملات. بالمقابل، كانت استراتيجية الشراء والاحتفاظ التقليدية متقلبة بشكل ملحوظ خلال نفس الفترة، خاصة أن ETH شهدت تراجعًا قصويًا بنسبة تزيد عن 50%.
على الرغم من أن نسبة فوز استراتيجيات معظم العملات في الاختبارات الخلفية قد لا تتجاوز 50%، إلا أنه من خلال الانضباط الواضح في الدخول والخروج وهيكل الربح والخسارة غير المتناظر، تمكنت الاستراتيجيات من تحقيق تراكم مستدام للعائدات من خلال السيطرة على الخسائر وتمديد فترات الربح. يبرز هذا التصميم أهمية وفعالية نظام إدارة المخاطر وإدارة المراكز في بيئة ذات نسبة فوز منخفضة.
بشكل عام، تحقق استراتيجية اتجاه MACD توازنًا جيدًا بين الربحية والسيطرة على الانسحاب وكفاءة استخدام رأس المال، وهي مناسبة بشكل خاص للأسواق ذات التقلبات المتوسطة إلى العالية والهياكل ذات الاتجاه غير الواضح. في المستقبل، يمكن إدخال تأكيد حجم التداول، وتصفية المتوسطات المتحركة أو آلية تردد الإشارات متعددة الفترات، لزيادة دقة الإشارات، وتوسيعها لتشمل إطار استراتيجيات الكمية متعددة العوامل والأنواع، مما يعزز باستمرار قابلية التكيف والتوسع للاستراتيجية.
!
!
!
!
!
!
!
الملخص والتوقعات
من 15 يوليو 2025 إلى 28 يوليو 2025، حافظ سوق الأصول الرقمية بشكل عام على اتجاه هيكلي متفائل، حيث تتذبذب الأصول الرئيسية عند مستويات مرتفعة، ولا تزال الهياكل الفنية والأساسية صحية. ومع ذلك، من حيث نسبة القوة الشرائية والبيع، ومعدل التمويل، وهيكل تصفية المراكز، تشير المؤشرات الرئيسية إلى أن مشاعر السوق على المدى القصير تميل إلى الحذر، كما أن وتيرة دخول الأموال تتسم بالحذر، ولم يتم الإفراج الكامل عن زخم الرفع المالي. على الرغم من أن BTC و ETH لا يزالان يعملان عند مستويات مرتفعة، فإن القوى الشرائية والبيعية تستمر في التنازع، ويتحول إيقاع السوق تدريجياً نحو التذبذب والمراهنة والتجارب المتكررة.
ستعتمد حركة السوق المستقبلية بشكل كبير على تطور السيولة وبنية التداول، وخاصة العوامل مثل توافق حجم التداول، وارتفاع معدل التمويل، واستقرار المراكز. إذا تمكنت الأسعار من تحقيق اختراق كبير بعد التماسك عند مستويات مرتفعة، مصحوبة بتعزيز مؤشرات التقنية، فستكون الأصول الرئيسية مرشحة لبدء دورة ارتفاع جديدة؛ على العكس، إذا استمر فترة التذبذب وتزايدت الانقسامات في السوق، فلا يمكن استبعاد احتمال التصحيح المرحلي أو إعادة التدوير.
في نقطة حرجة حيث الهيكل الحالي يميل إلى الارتفاع ولكن الاختلافات تتزايد، يجب أن تركز الاستراتيجيات القصيرة الأجل بشكل أكبر على ضبط الإيقاع والتحكم في المخاطر، مع دمج مرن لأدوات الاتجاه وإدارة المراكز، والبحث عن فرص مؤكدة بثبات في ظروف السوق المعقدة. تظهر استراتيجية الاتجاه باستخدام MACD التي تم اختبارها في هذا التقرير أداءً جيدًا في الاختبارات التاريخية، مما يدل على قوتها وإمكانات العائد في الأسواق ذات التقلبات العالية. إذا تم تحسين آلية توليد الإشارات ونظام التحكم في المخاطر في المستقبل، فمن المحتمل أن تزيد من قدرة الاستراتيجية على التكيف وقيمتها العملية في بيئات السوق المختلفة.