تحليل مقارنة الأطر التنظيمية للعملة المستقرة في المناطق الرئيسية العالمية
ستقوم هذه المقالة بتحليل ومقارنة إطار تنظيم العملات المستقرة في كل من الاتحاد الأوروبي والإمارات العربية المتحدة وسنغافورة من حيث عمليات التنظيم، والمستندات التنظيمية، والهيئات التنظيمية، والمحتوى الأساسي للإطار التنظيمي.
أولاً، الاتحاد الأوروبي
1. عملية التنظيم والمستندات التنظيمية
أصدرت الاتحاد الأوروبي في يونيو 2023 مشروع قانون تنظيم سوق الأصول المشفرة (قانون MiCA) رسميًا، بهدف إنشاء إطار تنظيمي موحد للأصول المشفرة. وقد دخلت القواعد المتعلقة بإصدار العملة المستقرة حيز التنفيذ رسميًا في 30 يونيو 2024.
2. الجهات التنظيمية
تتولى الهيئة المصرفية الأوروبية ( EBA ) وهيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية ( ESMA ) مسؤولية وضع إطار تنظيمي ورقابة على مُصدري العملات المستقرة الرئيسيين ومقدمي الخدمات المتعلقين بهم. كما تمتلك السلطات المختصة في الدول الأعضاء التي ينتمي إليها مُصدرو العملات المستقرة بعض سلطات الرقابة.
3.内容 الإطار التنظيمي الرئيسي
a. تعريف العملة المستقرة
يصنف قانون MiCA العملات المستقرة إلى فئتين:
عملة رقمية رمز(EMT): فقط بالإشارة إلى عملة رسمية واحدة لتحقيق استقرار القيمة للأصول المشفرة.
(ART) الرمز المرجعي للأصول: أصل مشفر يثبت قيمته بالرجوع إلى مجموعة قيمة تتضمن عملة رسمية واحدة أو أكثر.
لم يتضمن مشروع قانون MiCA العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات في إطار تنظيمه.
ب. متطلبات دخول المُصدر
هناك نوعان من مُصدري ART:
الحصول على ترخيص من السلطات المختصة للدول الأعضاء ككيان قانوني أو مؤسسة
المؤسسات الائتمانية التي تلبي شروط معينة
تتبع قانون MiCA نموذج "الرقابة المتدرجة" على ART، حيث يتم تحديد متطلبات تنظيمية مختلفة بناءً على متوسط قيمة التداول.
ج. آلية استقرار العملة والأصول الاحتياطية
يجب على مُصدر ART الاحتفاظ دائمًا بالأصول الاحتياطية، لتغطية المخاطر وتلبية متطلبات السيولة
يجب أن تكون الأصول الاحتياطية مفصولة عن أصول المُصدر نفسها، ويجب أن تكون محفوظة لدى طرف ثالث مستقل.
استثمار الأصول الاحتياطية محدود، يمكن فقط الاستثمار في الأدوات المالية ذات المخاطر المنخفضة والسيولة العالية
د. متطلبات الامتثال في حلقة التداول
يحق لحاملي ART استرداد دائم
تحديد الحد الأقصى لتداول ART
يجب على ART المهمة تحمل التزامات إضافية، مثل إدارة السيولة واختبارات الضغط
اثنين، الإمارات العربية المتحدة
1. عملية التنظيم والمستندات التنظيمية
في يونيو 2024، أصدر المصرف المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة "لوائح خدمات رموز الدفع"، والتي حددت تعريف وإطار تنظيم "رموز الدفع"( عملة مستقرة).
2. الجهات التنظيمية
تتبنى الإمارات نظامًا مزدوجًا من الرقابة "فيدرالي - إمارة". المصرف المركزي الإماراتي مسؤول عن الرقابة على المستوى الفيدرالي، ولكن لا تشمل منطقتي DIFC وADGM الماليتيتين.
3. محتوى الإطار التنظيمي الرئيسي
a. تعريف العملة المستقرة
تعرف اللوائح العملة المستقرة بأنها "الأصول الافتراضية التي تهدف إلى الحفاظ على قيمة مستقرة من خلال الإشارة إلى قيمة العملة القانونية أو عملة مستقرة أخرى مقومة بنفس العملة".
ب. عتبة دخول المُصدر
يجب أن يكون المتقدم كيانًا قانونيًا مسجلاً في الإمارات العربية المتحدة، وحصل على إذن أو تسجيل من البنك المركزي الإماراتي.
ج. آلية استقرار العملة وأصول الاحتياطي
يجب على المُصدر إنشاء نظام فعال لحماية وإدارة الأصول الاحتياطية
يجب أن يتم الاحتفاظ بالأصول الاحتياطية نقدًا في حسابات وصاية مستقلة
يجب أن تصل قيمة الأصول الاحتياطية إلى ما لا يقل عن القيمة الاسمية للعملة القانونية للعملات المستقرة المتداولة.
يتطلب تدقيق خارجي شهري
د. متطلبات الامتثال في مرحلة التداول
لا يُسمح بعملة مستقرة كسب الفوائد
يمكن لحامليها استرداد عملة مستقرة في أي وقت دون قيود
يجب على الجهة المصدرة الامتثال لقوانين مكافحة غسل الأموال / مكافحة تمويل الإرهاب
هناك متطلبات محددة لحماية البيانات الشخصية للمستخدمين
ثلاثة، سنغافورة
1. عملية التنظيم والمستندات التنظيمية
صدور قانون خدمات الدفع في ديسمبر 2019
صدر إطار تنظيم عملة مستقرة في أغسطس 2023
2. الجهات التنظيمية
تتولى هيئة النقد في سنغافورة (MAS) مسؤولية الرقابة ومنح التراخيص وإجراء الرقابة الامتثالية.
3.内容 الإطار التنظيمي الرئيسي
a. تعريف العملة المستقرة
إطار تنظيم العملة المستقرة ينظم فقط العملات المستقرة ذات العملة الواحدة التي تصدر في سنغافورة وترتبط بالدولار السنغافوري أو عملات مجموعة G10.
ب. عتبة قبول المُصدر
متطلبات رأس المال الأساسي: لا تقل عن 50% من نفقات التشغيل السنوية أو 1 مليون دولار سنغافوري
متطلبات قيود العمل: لا يجوز الانخراط في التداول أو إدارة الأصول أو أي أنشطة أخرى
متطلبات القدرة على السداد: تلبية احتياجات سحب الأصول بشكل طبيعي أو أعلى من 50% من نفقات التشغيل السنوية
ج. آلية استقرار العملة والأصول الاحتياطية
الأصول الاحتياطية تقتصر على أصول معينة ذات مخاطر منخفضة و سيولة عالية
يتطلب إنشاء صندوق وفتح حساب معزول، لفصل الأموال الخاصة والأصول الاحتياطية
يجب أن تكون القيمة السوقية للأصول الاحتياطية اليومية أعلى من حجم تداول العملة المستقرة
د. متطلبات الامتثال في حلقة التداول
يجب على المُصدر استرداد عملة مستقرة حاملها عند القيمة الاسمية خلال خمسة أيام عمل.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
4
مشاركة
تعليق
0/400
Token_Sherpa
· 08-06 14:48
نفس عقلية التقليدية المالية القديمة... لا يزالون لا يفهمون أن اللامركزية هي النقطة الأساسية بصراحة، أجد ذلك محبطًا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidationWizard
· 08-06 14:47
الرقابة الرقابة الرقابة لم أرَ شيئًا جيدًا من قبل
شاهد النسخة الأصليةرد0
DaoDeveloper
· 08-06 14:38
ميكا هو فقط الإصدار 1.0... الابتكار الحقيقي يحدث في الفضاء غير المصرح به بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
P2ENotWorking
· 08-06 14:37
أصبحت هذه الرقابة تزداد بشكل متزايد، من الصعب التحمل.
مقارنة بين إطار تنظيم عملات مستقرة في الاتحاد الأوروبي والإمارات العربية المتحدة وسنغافورة: التعريف، القبول، الاحتياطيات والامتثال
تحليل مقارنة الأطر التنظيمية للعملة المستقرة في المناطق الرئيسية العالمية
ستقوم هذه المقالة بتحليل ومقارنة إطار تنظيم العملات المستقرة في كل من الاتحاد الأوروبي والإمارات العربية المتحدة وسنغافورة من حيث عمليات التنظيم، والمستندات التنظيمية، والهيئات التنظيمية، والمحتوى الأساسي للإطار التنظيمي.
أولاً، الاتحاد الأوروبي
1. عملية التنظيم والمستندات التنظيمية
أصدرت الاتحاد الأوروبي في يونيو 2023 مشروع قانون تنظيم سوق الأصول المشفرة (قانون MiCA) رسميًا، بهدف إنشاء إطار تنظيمي موحد للأصول المشفرة. وقد دخلت القواعد المتعلقة بإصدار العملة المستقرة حيز التنفيذ رسميًا في 30 يونيو 2024.
2. الجهات التنظيمية
تتولى الهيئة المصرفية الأوروبية ( EBA ) وهيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية ( ESMA ) مسؤولية وضع إطار تنظيمي ورقابة على مُصدري العملات المستقرة الرئيسيين ومقدمي الخدمات المتعلقين بهم. كما تمتلك السلطات المختصة في الدول الأعضاء التي ينتمي إليها مُصدرو العملات المستقرة بعض سلطات الرقابة.
3.内容 الإطار التنظيمي الرئيسي
a. تعريف العملة المستقرة
يصنف قانون MiCA العملات المستقرة إلى فئتين:
لم يتضمن مشروع قانون MiCA العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات في إطار تنظيمه.
ب. متطلبات دخول المُصدر
هناك نوعان من مُصدري ART:
تتبع قانون MiCA نموذج "الرقابة المتدرجة" على ART، حيث يتم تحديد متطلبات تنظيمية مختلفة بناءً على متوسط قيمة التداول.
ج. آلية استقرار العملة والأصول الاحتياطية
د. متطلبات الامتثال في حلقة التداول
اثنين، الإمارات العربية المتحدة
1. عملية التنظيم والمستندات التنظيمية
في يونيو 2024، أصدر المصرف المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة "لوائح خدمات رموز الدفع"، والتي حددت تعريف وإطار تنظيم "رموز الدفع"( عملة مستقرة).
2. الجهات التنظيمية
تتبنى الإمارات نظامًا مزدوجًا من الرقابة "فيدرالي - إمارة". المصرف المركزي الإماراتي مسؤول عن الرقابة على المستوى الفيدرالي، ولكن لا تشمل منطقتي DIFC وADGM الماليتيتين.
3. محتوى الإطار التنظيمي الرئيسي
a. تعريف العملة المستقرة
تعرف اللوائح العملة المستقرة بأنها "الأصول الافتراضية التي تهدف إلى الحفاظ على قيمة مستقرة من خلال الإشارة إلى قيمة العملة القانونية أو عملة مستقرة أخرى مقومة بنفس العملة".
ب. عتبة دخول المُصدر
يجب أن يكون المتقدم كيانًا قانونيًا مسجلاً في الإمارات العربية المتحدة، وحصل على إذن أو تسجيل من البنك المركزي الإماراتي.
ج. آلية استقرار العملة وأصول الاحتياطي
د. متطلبات الامتثال في مرحلة التداول
ثلاثة، سنغافورة
1. عملية التنظيم والمستندات التنظيمية
2. الجهات التنظيمية
تتولى هيئة النقد في سنغافورة (MAS) مسؤولية الرقابة ومنح التراخيص وإجراء الرقابة الامتثالية.
3.内容 الإطار التنظيمي الرئيسي
a. تعريف العملة المستقرة
إطار تنظيم العملة المستقرة ينظم فقط العملات المستقرة ذات العملة الواحدة التي تصدر في سنغافورة وترتبط بالدولار السنغافوري أو عملات مجموعة G10.
ب. عتبة قبول المُصدر
ج. آلية استقرار العملة والأصول الاحتياطية
د. متطلبات الامتثال في حلقة التداول
يجب على المُصدر استرداد عملة مستقرة حاملها عند القيمة الاسمية خلال خمسة أيام عمل.