مؤخراً، كان الموضوع الأكثر متابعة في عالم الأصول الرقمية هو أحدث الاتجاهات التنظيمية في هونغ كونغ. اعتباراً من 1 أغسطس، بدأت هونغ كونغ رسميًا في تنفيذ "لوائح العملات المستقرة"، مما يتطلب من مصدري العملات المستقرة الحصول على ترخيص للقيام بأعمالهم. أدى إصدار هذا الإجراء التنظيمي إلى مناقشات حماسية في الصناعة حول ما إذا كان سيصبح "تعويذة" تحد من الابتكار، أو "حبة مهدئة" تجلب الثقة للسوق.
دعونا نتعمق في تفاصيل هذه القاعدة الجديدة. باختصار، يجب على الجهة المصدرة للعملات المستقرة المرتبطة بالعملات القانونية (مثل العملات المستقرة المرتبطة بالدولار هونج كونج أو الدولار الأمريكي) التقدم بطلب للحصول على ترخيص من سلطة النقد في هونج كونج. وهذا يعني أن مجرد تسجيل شركة لا يكفي، حيث يتعين على المؤسسات المرخصة تلبية مجموعة من المتطلبات الصارمة:
أولاً، يجب أن يمتلك الإصدار أصول احتياطية فعلية تتناسب مع كمية الإصدار. على سبيل المثال، إذا تم إصدار 100 وحدة من عملة مستقرة، يجب أن يمتلك أصولًا نقدية أو سندات خزينة قصيرة الأجل بنفس القيمة كدعم، مما يمنع أي سلوك غير مدعوم بقيمة فعلية.
ثانياً، يجب أن تكون آلية استرداد العملة المستقرة مريحة وفعالة. عندما يطلب المستخدمون استبدال العملة المستقرة بالعملة القانونية، يجب على الجهة المصدرة التعامل مع الطلب في الوقت المناسب دون تأخير.
علاوة على ذلك، يجب أن تكون أصول المستخدم الاحتياطية مفصولة بشكل صارم عن أموال الشركة. حتى في حالة تعرض الشركة لصعوبات مالية، ستظل أصول المستخدم محمية.
بالإضافة إلى ذلك، تحتاج جهات إصدار العملة المستقرة إلى اجتياز سلسلة من عمليات الفحص التنظيمي الصارمة مثل مكافحة غسيل الأموال، ومراقبة المخاطر، والتدقيق الدوري. هذه المتطلبات زادت بشكل كبير من عتبة الدخول.
أفادت هيئة تنظيم المال في هونغ كونغ أنه في البداية قد يتم إصدار عدد قليل من التراخيص فقط، وأن المؤسسات التي تمتلك سيناريوهات تطبيق فعلية وقدرة تشغيل مستقرة هي فقط التي يمكن أن تحصل عليها. تهدف هذه الخطوة إلى القضاء على المشغلين الصغار وغير المنتظمين، والاحتفاظ فقط بـ "الجيش النظامي" الموثوق.
استعرض الماضي، كان هناك العديد من المشاكل في سوق العملات المستقرة. كانت بعض مشروعات الأصول الاحتياطية غير شفافة، وحدثت حالات "انفصال" مفاجئة (حيث انحرفت أسعار العملات عن الأسعار المرتبطة بها) مما أدى إلى مخاطر كبيرة للمستثمرين. إن تنفيذ تدابير الرقابة، بلا شك، يوفر "اعتمادًا رسميًا" لمشاريع العملات المستقرة المتوافقة، ومن المتوقع أن يعزز بشكل كبير ثقة السوق.
تظهر هذه الخطوة التنظيمية عزم هونغ كونغ على تحقيق التوازن بين الابتكار والسيطرة على المخاطر. فهي لا تضع قواعد واضحة لسوق العملات المستقرة فحسب، بل توفر أيضًا مثالًا يُحتذى به في تنظيم الأصول الرقمية في مناطق أخرى. مع مرور الوقت، سنتمكن من رؤية تأثير هذه السياسة على نظام الأصول الرقمية في هونغ كونغ وعلى مستوى العالم بشكل أوضح.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مؤخراً، كان الموضوع الأكثر متابعة في عالم الأصول الرقمية هو أحدث الاتجاهات التنظيمية في هونغ كونغ. اعتباراً من 1 أغسطس، بدأت هونغ كونغ رسميًا في تنفيذ "لوائح العملات المستقرة"، مما يتطلب من مصدري العملات المستقرة الحصول على ترخيص للقيام بأعمالهم. أدى إصدار هذا الإجراء التنظيمي إلى مناقشات حماسية في الصناعة حول ما إذا كان سيصبح "تعويذة" تحد من الابتكار، أو "حبة مهدئة" تجلب الثقة للسوق.
دعونا نتعمق في تفاصيل هذه القاعدة الجديدة. باختصار، يجب على الجهة المصدرة للعملات المستقرة المرتبطة بالعملات القانونية (مثل العملات المستقرة المرتبطة بالدولار هونج كونج أو الدولار الأمريكي) التقدم بطلب للحصول على ترخيص من سلطة النقد في هونج كونج. وهذا يعني أن مجرد تسجيل شركة لا يكفي، حيث يتعين على المؤسسات المرخصة تلبية مجموعة من المتطلبات الصارمة:
أولاً، يجب أن يمتلك الإصدار أصول احتياطية فعلية تتناسب مع كمية الإصدار. على سبيل المثال، إذا تم إصدار 100 وحدة من عملة مستقرة، يجب أن يمتلك أصولًا نقدية أو سندات خزينة قصيرة الأجل بنفس القيمة كدعم، مما يمنع أي سلوك غير مدعوم بقيمة فعلية.
ثانياً، يجب أن تكون آلية استرداد العملة المستقرة مريحة وفعالة. عندما يطلب المستخدمون استبدال العملة المستقرة بالعملة القانونية، يجب على الجهة المصدرة التعامل مع الطلب في الوقت المناسب دون تأخير.
علاوة على ذلك، يجب أن تكون أصول المستخدم الاحتياطية مفصولة بشكل صارم عن أموال الشركة. حتى في حالة تعرض الشركة لصعوبات مالية، ستظل أصول المستخدم محمية.
بالإضافة إلى ذلك، تحتاج جهات إصدار العملة المستقرة إلى اجتياز سلسلة من عمليات الفحص التنظيمي الصارمة مثل مكافحة غسيل الأموال، ومراقبة المخاطر، والتدقيق الدوري. هذه المتطلبات زادت بشكل كبير من عتبة الدخول.
أفادت هيئة تنظيم المال في هونغ كونغ أنه في البداية قد يتم إصدار عدد قليل من التراخيص فقط، وأن المؤسسات التي تمتلك سيناريوهات تطبيق فعلية وقدرة تشغيل مستقرة هي فقط التي يمكن أن تحصل عليها. تهدف هذه الخطوة إلى القضاء على المشغلين الصغار وغير المنتظمين، والاحتفاظ فقط بـ "الجيش النظامي" الموثوق.
استعرض الماضي، كان هناك العديد من المشاكل في سوق العملات المستقرة. كانت بعض مشروعات الأصول الاحتياطية غير شفافة، وحدثت حالات "انفصال" مفاجئة (حيث انحرفت أسعار العملات عن الأسعار المرتبطة بها) مما أدى إلى مخاطر كبيرة للمستثمرين. إن تنفيذ تدابير الرقابة، بلا شك، يوفر "اعتمادًا رسميًا" لمشاريع العملات المستقرة المتوافقة، ومن المتوقع أن يعزز بشكل كبير ثقة السوق.
تظهر هذه الخطوة التنظيمية عزم هونغ كونغ على تحقيق التوازن بين الابتكار والسيطرة على المخاطر. فهي لا تضع قواعد واضحة لسوق العملات المستقرة فحسب، بل توفر أيضًا مثالًا يُحتذى به في تنظيم الأصول الرقمية في مناطق أخرى. مع مرور الوقت، سنتمكن من رؤية تأثير هذه السياسة على نظام الأصول الرقمية في هونغ كونغ وعلى مستوى العالم بشكل أوضح.