تحليل حالة سوق التشفير الاستثماري والمشاريع الساخنة لجمع التمويل
في الآونة الأخيرة، قمنا بدراسة متعمقة لحالة استثمارات رأس المال المخاطر في التشفير خلال الربع الثاني، واكتشفنا بعض الصفقات الجذابة. على الرغم من أن شركات رأس المال المغامر كانت قد تعهدت بقوة أن السوق الهابطة ستكون فرصة لهم للتألق، إلا أن الواقع يظهر أنه حتى أكبر الشركات لم تقم بالكثير من الاستثمارات في الشركات الناشئة في الآونة الأخيرة. في ما يلي، سنستكشف حالة تمويل الشركات الناشئة في الربع الثاني، لنرى أي الشركات الناشئة جذبت انتباه مستثمري رأس المال المخاطر.
بالنسبة للمستثمرين العاديين، عادة ما يمكنهم الوصول فقط إلى السوق العامة للعملات المشفرة. ومع ذلك، غالبًا ما يتطلب السوق الخاص من المستثمرين الحصول على مؤهلات معتمدة للمشاركة. في الولايات المتحدة، يعتمد معيار المستثمر المؤهل بشكل رئيسي على عتبات الدخل وصافي الأصول، كما يمكن لبعض الأفراد ذوي المؤهلات المهنية الحصول على المؤهل.
على الرغم من أن معظم المستثمرين لا يمكنهم الدخول إلى سوق الاكتتاب الخاص للعملات المشفرة، إلا أن أهميته لصناعة بأكملها لا يمكن التأكيد عليها بشكل كاف. إذا لم يكن هناك هذا الهيكل السوقي البديل، سيكون من الصعب على المشاريع الناشئة الحصول على رأس المال المطلوب للتطوير والترويج.
دعونا نتعمق في حالة سوق الاكتتابات الخاصة للعملات المشفرة. سنستعرض الوضع البائس لتمويل رأس المال المخاطر في العملات المشفرة لعام 2023، ونحلل بيانات تمويل الشركات الناشئة في الربع الثاني، ونبحث عن بصيص من الأمل في تمويل المشاريع المشفرة الرائدة من الشهر الماضي.
التشفير مخاطر الاستثمار في التمويل الحالي
رأس المال المخاطر ( VC ) يشير إلى الشركات ( والأفراد ) النشطين في سوق الاستثمارات الخاصة، الذين يستخدمون رأس المال الخاص بهم، والعلاقات، ورؤية الصناعة لدعم نجاح الشركات الناشئة.
على الرغم من أن العملات المشفرة شهدت انخفاضًا حادًا في عام 2022، إلا أن شركات رأس المال المغامر في مجال التشفير نجحت في جذب رقم قياسي قدره 21.6 مليار دولار من الأموال الجديدة. على الرغم من أن أصول مثل الإيثريوم والبيتكوين قد انتعشت بشكل كبير في عام 2023، إلا أن رأس المال المغامر لم يحصل هذا العام على الكثير من الاهتمام من المستثمرين لمزيد من الاستثمار في هذا القطاع. باختصار، حتى الآن هذا العام، انخفض حجم الاستثمار بشكل حاد، حيث تراجع بنسبة 98% مقارنة بالعام الماضي.
بالنسبة لشركات رأس المال المغامر في مجال التشفير التي تبحث عن التمويل، فإن هذا العام يبدو أنه مليء بالتحديات. فماذا عن حالة شركات التشفير الناشئة التي تأمل في الحصول على دعم مالي من هؤلاء المستثمرين المغامرين؟
بالنسبة لشركات التشفير الناشئة، كانت هذه ربع صعب آخر. وفقًا لإحصائيات منصة بيانات معينة، بلغ إجمالي التمويل لـ 382 صفقة 23.4 مليار دولار. من الجدير بالذكر أن هذه هي المرة الخامسة على التوالي التي تنخفض فيها استثمارات رأس المال المخاطر منذ الربع الأول من عام 2022. في ذلك الوقت، تم ضخ ما يصل إلى 121.4 مليار دولار في شركات التشفير الناشئة.
تشير هذه الانخفاضات المستمرة إلى أننا لم نصل بعد إلى قاع استثمارات شركات التشفير الناشئة في هذه الدورة الهبوطية. هذه الظاهرة ليست مفاجئة، حيث أن هذا المجال يواجه مقاومة تنظيمية بعد أن بدأت الجهات التنظيمية في مهاجمة بعض الأصول المتعلقة بالشبكة. قد يهدد الموقف الصارم للجهات التنظيمية الجدوى الاقتصادية لـ "حقوق اكتتاب الرموز"، أي أن المستثمرين لديهم الحق في الحصول على عدد محدد من الرموز بسعر محدد في يوم ما في المستقبل. من المفهوم أن شركات رأس المال المخاطر ( وشركاؤها المحدودون ) يتعاملون بحذر أكبر عند دخولهم إلى السوق الخاصة غير السائلة للعملات المشفرة مقارنة بالسنوات السابقة.
مشاريع التمويل الرائجة في يونيو
من الجيد أن نقول إن المستثمرين المخاطرين في العملات المشفرة لم يفقدوا كل شيء. على الرغم من عدم زيادة حجم التمويل بشكل كبير هذا العام، إلا أنهم لا يزالون يمتلكون أموالاً كبيرة. لا شك أن بيئة التداول في السوق الخاصة قد تباطأت بشكل واضح، ولكن لا يزال بإمكان مشاريع التشفير التي تستحق الاستثمار الحصول على دعم مالي كافٍ.
لا تزال هناك أموال كبيرة متاحة للاستثمار في أيدي المستثمرين الجريئين، وقد أكدت البيانات ذلك. أعلنت بعض شركات التشفير الناشئة التي نادرًا ما تُعرف عن تمويل ملحوظ الشهر الماضي.
以下是我将在 المستقبل القريب密切关注的几个项目:
ألعاب أسطورية
مبلغ التمويل: 3700万美元
الصناعة: الألعاب
مقدمة:
Mythical Games هي استوديو ألعاب Web3 يقدم خدمات شاملة. قام الاستوديو بتطوير العديد من ألعاب التشفير، وأنشأ منتجات تشفير حصرية لدعم هذه الألعاب.
تجمع منصة Mythical هذه الألعاب، وتعمل كطبقة تشفير اختيارية لكل لعبة من الألعاب. تعمل على سلسلة إثبات السلطة المرخصة، وتدعم معاملات العملات الورقية والعملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، تحتوي منصة Mythical أيضًا على حماية من الاحتيال، وتحسين الرسوم، ووظيفة توصية تسعير للمشترين والبائعين.
سبب المتابعة:
لعبة NFL Rivals التي طورتها Mythical Game بالتعاون مع NFL ورابطة لاعبي NFL، تم إطلاقها لأول مرة على منصات iOS وAndroid في 26 أبريل، وسرعان ما تصدرت قائمة الرياضة. اليوم، لا تزال هذه اللعبة تحتل المركز الحادي عشر في قائمة الألعاب الرياضية المجانية في متجر التطبيقات.
بالنسبة للعبة تشفير أصلية، فإن هذه نسبة اختراق السوق جيدة جدًا، مما يبعث على التفاؤل بشأن آفاق الإصدار في المستقبل. لعبة واحدة مبتكرة يمكن أن تغير تمامًا مشهد صناعة الألعاب. من المتوقع أن تكون Mythical Game هي الشركة التي ستطور هذه اللعبة.
تايكو
مبلغ التمويل: 2200万美元
الصناعة: L2
مقدمة:
تايكو تسعى جاهدة لحل مشكلة توسيع إيثريوم، بينما تحاول محاكاة إيثريوم من الناحيتين التقنية والفكرية قدر الإمكان.
فريق Taiko يقوم ببناء حل Type 1 zkEVM Layer 2 rollup يعادل إيثريوم، مع إعطاء الأولوية لتوافقه مع بنية إيثريوم، بدلاً من تقليل تكاليف الإثبات. سيسمح ذلك للبروتوكولات التي تم نشرها على L1 بالانتقال إلى Taiko دون الحاجة إلى تغيير الكود أو بيئة النشر.
تطوير البروتوكولات هو نهج "لا مركزي من البداية". بالنسبة لـ Taiko، يعني ذلك نشره مع مقترحي ومصدقي لا مركزيين، مما يسمح لأي شخص بالمشاركة في مستوى البنية التحتية للشبكة وكسب الرسوم دون الحاجة إلى إذن.
سبب المتابعة:
الهدف النهائي من توسيع الإيثيريوم هو rollup المعرفة الصفرية، وTaiko تحاول تطوير rollup المعرفة الصفرية، بينما تسلك طريقًا نادرًا ما يسلكه الآخرون. إن التوافق التام مع الإيثيريوم L1 سيسمح للمطورين بنشر عقود الإيثيريوم الذكية على السلسلة بسلاسة، ويعني أن Taiko يمكن أن تشارك البنية التحتية مع الإيثيريوم.
على الرغم من أنه لا يزال غير معروف ما إذا كان الالتزام الصارم بمعايير إيثريوم هو استراتيجية ناجحة، إلا أن الوقت والسوق هما من سيعطيان الإجابة. ولكن من بين العديد من المشاريع التي تبتعد عن EVM Rollup، تعتبر Taiko Rollup فريدة جدًا ورهانًا عكسيًا.
بروتوكول مافريك
مبلغ التمويل: 900万美元
القطاع: DeFi
مقدمة:
Maverick هو AMM يتم نشره على Ethereum و zkSync و BNB Chain، يهدف إلى تغيير تجربة توفير السيولة بشكل جذري.
توفر هذه الاتفاقية 4 استراتيجيات سيولة تلقائية جاهزة للاستخدام، تُعرف باسم "النماذج"، والتي يمكنها نقل السيولة بذكاء، والحفاظ على السيولة نشطة وفقًا للمعايير المحددة مسبقًا. يسمح نموذج الزيادة في Maverick لأي شخص بتحفيز أشكال السيولة المحددة بشكل كبير، مما يخلق فرصًا للبروتوكولات التي تسعى لاستئجار سيولة ETH ومطابقتها مع الرموز الأصلية المحتفظ بها في الخزائن.
Maverick يركز السيولة في السلة، هذه النطاقات السعرية المتقطعة تشبه التسعير الفوري لبعض DEX، وتوفر تداول بدون انزلاق في السلة. هذه الميزة تجعل DEX مكاناً جذاباً للتجار الكبار والمجمعين.
سبب المتابعة:
في العديد من البورصات، تواجه المؤسسات التي تأمل في توفير السيولة لمحافظ الأصول ذات التقلبات العالية تحديات كبيرة، حيث أن الطرق التقليدية لآلية صنع السوق الآلي قد تؤدي إلى تعرض مستثمري التجزئة لخسائر غير دائمة خطيرة، بالإضافة إلى أن العوائد المقدمة قليلة جداً.
مثل الهيكل المركزي للسيولة في بعض DEX، لا يمكن إلا للوسطاء المحترفين تحقيق الربح. في الوقت نفسه، فإن كفاءة رأس المال في الهيكل الشامل للسيولة، مثل بعض DEX، منخفضة جداً.
من خلال السماح لانحرافات الأسعار الموجهة بالتأثير على توفير السيولة من قبل المستخدمين، تساعد Maverick مستثمري الأفراد على تحقيق الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت Maverick للتو رمز MAV، مما يعني أنه إذا كانت هناك رغبة، يمكن الحصول على تعرض لهذا المشروع من خلال السوق العامة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
يهدأ تمويل رأس المال الاستثماري للعملات المشفرة ، وظهرت ثلاثة مشاريع شهيرة
تحليل حالة سوق التشفير الاستثماري والمشاريع الساخنة لجمع التمويل
في الآونة الأخيرة، قمنا بدراسة متعمقة لحالة استثمارات رأس المال المخاطر في التشفير خلال الربع الثاني، واكتشفنا بعض الصفقات الجذابة. على الرغم من أن شركات رأس المال المغامر كانت قد تعهدت بقوة أن السوق الهابطة ستكون فرصة لهم للتألق، إلا أن الواقع يظهر أنه حتى أكبر الشركات لم تقم بالكثير من الاستثمارات في الشركات الناشئة في الآونة الأخيرة. في ما يلي، سنستكشف حالة تمويل الشركات الناشئة في الربع الثاني، لنرى أي الشركات الناشئة جذبت انتباه مستثمري رأس المال المخاطر.
بالنسبة للمستثمرين العاديين، عادة ما يمكنهم الوصول فقط إلى السوق العامة للعملات المشفرة. ومع ذلك، غالبًا ما يتطلب السوق الخاص من المستثمرين الحصول على مؤهلات معتمدة للمشاركة. في الولايات المتحدة، يعتمد معيار المستثمر المؤهل بشكل رئيسي على عتبات الدخل وصافي الأصول، كما يمكن لبعض الأفراد ذوي المؤهلات المهنية الحصول على المؤهل.
على الرغم من أن معظم المستثمرين لا يمكنهم الدخول إلى سوق الاكتتاب الخاص للعملات المشفرة، إلا أن أهميته لصناعة بأكملها لا يمكن التأكيد عليها بشكل كاف. إذا لم يكن هناك هذا الهيكل السوقي البديل، سيكون من الصعب على المشاريع الناشئة الحصول على رأس المال المطلوب للتطوير والترويج.
دعونا نتعمق في حالة سوق الاكتتابات الخاصة للعملات المشفرة. سنستعرض الوضع البائس لتمويل رأس المال المخاطر في العملات المشفرة لعام 2023، ونحلل بيانات تمويل الشركات الناشئة في الربع الثاني، ونبحث عن بصيص من الأمل في تمويل المشاريع المشفرة الرائدة من الشهر الماضي.
التشفير مخاطر الاستثمار في التمويل الحالي
رأس المال المخاطر ( VC ) يشير إلى الشركات ( والأفراد ) النشطين في سوق الاستثمارات الخاصة، الذين يستخدمون رأس المال الخاص بهم، والعلاقات، ورؤية الصناعة لدعم نجاح الشركات الناشئة.
على الرغم من أن العملات المشفرة شهدت انخفاضًا حادًا في عام 2022، إلا أن شركات رأس المال المغامر في مجال التشفير نجحت في جذب رقم قياسي قدره 21.6 مليار دولار من الأموال الجديدة. على الرغم من أن أصول مثل الإيثريوم والبيتكوين قد انتعشت بشكل كبير في عام 2023، إلا أن رأس المال المغامر لم يحصل هذا العام على الكثير من الاهتمام من المستثمرين لمزيد من الاستثمار في هذا القطاع. باختصار، حتى الآن هذا العام، انخفض حجم الاستثمار بشكل حاد، حيث تراجع بنسبة 98% مقارنة بالعام الماضي.
بالنسبة لشركات رأس المال المغامر في مجال التشفير التي تبحث عن التمويل، فإن هذا العام يبدو أنه مليء بالتحديات. فماذا عن حالة شركات التشفير الناشئة التي تأمل في الحصول على دعم مالي من هؤلاء المستثمرين المغامرين؟
بالنسبة لشركات التشفير الناشئة، كانت هذه ربع صعب آخر. وفقًا لإحصائيات منصة بيانات معينة، بلغ إجمالي التمويل لـ 382 صفقة 23.4 مليار دولار. من الجدير بالذكر أن هذه هي المرة الخامسة على التوالي التي تنخفض فيها استثمارات رأس المال المخاطر منذ الربع الأول من عام 2022. في ذلك الوقت، تم ضخ ما يصل إلى 121.4 مليار دولار في شركات التشفير الناشئة.
تشير هذه الانخفاضات المستمرة إلى أننا لم نصل بعد إلى قاع استثمارات شركات التشفير الناشئة في هذه الدورة الهبوطية. هذه الظاهرة ليست مفاجئة، حيث أن هذا المجال يواجه مقاومة تنظيمية بعد أن بدأت الجهات التنظيمية في مهاجمة بعض الأصول المتعلقة بالشبكة. قد يهدد الموقف الصارم للجهات التنظيمية الجدوى الاقتصادية لـ "حقوق اكتتاب الرموز"، أي أن المستثمرين لديهم الحق في الحصول على عدد محدد من الرموز بسعر محدد في يوم ما في المستقبل. من المفهوم أن شركات رأس المال المخاطر ( وشركاؤها المحدودون ) يتعاملون بحذر أكبر عند دخولهم إلى السوق الخاصة غير السائلة للعملات المشفرة مقارنة بالسنوات السابقة.
مشاريع التمويل الرائجة في يونيو
من الجيد أن نقول إن المستثمرين المخاطرين في العملات المشفرة لم يفقدوا كل شيء. على الرغم من عدم زيادة حجم التمويل بشكل كبير هذا العام، إلا أنهم لا يزالون يمتلكون أموالاً كبيرة. لا شك أن بيئة التداول في السوق الخاصة قد تباطأت بشكل واضح، ولكن لا يزال بإمكان مشاريع التشفير التي تستحق الاستثمار الحصول على دعم مالي كافٍ.
لا تزال هناك أموال كبيرة متاحة للاستثمار في أيدي المستثمرين الجريئين، وقد أكدت البيانات ذلك. أعلنت بعض شركات التشفير الناشئة التي نادرًا ما تُعرف عن تمويل ملحوظ الشهر الماضي.
以下是我将在 المستقبل القريب密切关注的几个项目:
ألعاب أسطورية
مبلغ التمويل: 3700万美元
الصناعة: الألعاب
مقدمة:
Mythical Games هي استوديو ألعاب Web3 يقدم خدمات شاملة. قام الاستوديو بتطوير العديد من ألعاب التشفير، وأنشأ منتجات تشفير حصرية لدعم هذه الألعاب.
تجمع منصة Mythical هذه الألعاب، وتعمل كطبقة تشفير اختيارية لكل لعبة من الألعاب. تعمل على سلسلة إثبات السلطة المرخصة، وتدعم معاملات العملات الورقية والعملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، تحتوي منصة Mythical أيضًا على حماية من الاحتيال، وتحسين الرسوم، ووظيفة توصية تسعير للمشترين والبائعين.
سبب المتابعة:
لعبة NFL Rivals التي طورتها Mythical Game بالتعاون مع NFL ورابطة لاعبي NFL، تم إطلاقها لأول مرة على منصات iOS وAndroid في 26 أبريل، وسرعان ما تصدرت قائمة الرياضة. اليوم، لا تزال هذه اللعبة تحتل المركز الحادي عشر في قائمة الألعاب الرياضية المجانية في متجر التطبيقات.
بالنسبة للعبة تشفير أصلية، فإن هذه نسبة اختراق السوق جيدة جدًا، مما يبعث على التفاؤل بشأن آفاق الإصدار في المستقبل. لعبة واحدة مبتكرة يمكن أن تغير تمامًا مشهد صناعة الألعاب. من المتوقع أن تكون Mythical Game هي الشركة التي ستطور هذه اللعبة.
تايكو
مبلغ التمويل: 2200万美元
الصناعة: L2
مقدمة:
تايكو تسعى جاهدة لحل مشكلة توسيع إيثريوم، بينما تحاول محاكاة إيثريوم من الناحيتين التقنية والفكرية قدر الإمكان.
فريق Taiko يقوم ببناء حل Type 1 zkEVM Layer 2 rollup يعادل إيثريوم، مع إعطاء الأولوية لتوافقه مع بنية إيثريوم، بدلاً من تقليل تكاليف الإثبات. سيسمح ذلك للبروتوكولات التي تم نشرها على L1 بالانتقال إلى Taiko دون الحاجة إلى تغيير الكود أو بيئة النشر.
تطوير البروتوكولات هو نهج "لا مركزي من البداية". بالنسبة لـ Taiko، يعني ذلك نشره مع مقترحي ومصدقي لا مركزيين، مما يسمح لأي شخص بالمشاركة في مستوى البنية التحتية للشبكة وكسب الرسوم دون الحاجة إلى إذن.
سبب المتابعة:
الهدف النهائي من توسيع الإيثيريوم هو rollup المعرفة الصفرية، وTaiko تحاول تطوير rollup المعرفة الصفرية، بينما تسلك طريقًا نادرًا ما يسلكه الآخرون. إن التوافق التام مع الإيثيريوم L1 سيسمح للمطورين بنشر عقود الإيثيريوم الذكية على السلسلة بسلاسة، ويعني أن Taiko يمكن أن تشارك البنية التحتية مع الإيثيريوم.
على الرغم من أنه لا يزال غير معروف ما إذا كان الالتزام الصارم بمعايير إيثريوم هو استراتيجية ناجحة، إلا أن الوقت والسوق هما من سيعطيان الإجابة. ولكن من بين العديد من المشاريع التي تبتعد عن EVM Rollup، تعتبر Taiko Rollup فريدة جدًا ورهانًا عكسيًا.
بروتوكول مافريك
مبلغ التمويل: 900万美元
القطاع: DeFi
مقدمة:
Maverick هو AMM يتم نشره على Ethereum و zkSync و BNB Chain، يهدف إلى تغيير تجربة توفير السيولة بشكل جذري.
توفر هذه الاتفاقية 4 استراتيجيات سيولة تلقائية جاهزة للاستخدام، تُعرف باسم "النماذج"، والتي يمكنها نقل السيولة بذكاء، والحفاظ على السيولة نشطة وفقًا للمعايير المحددة مسبقًا. يسمح نموذج الزيادة في Maverick لأي شخص بتحفيز أشكال السيولة المحددة بشكل كبير، مما يخلق فرصًا للبروتوكولات التي تسعى لاستئجار سيولة ETH ومطابقتها مع الرموز الأصلية المحتفظ بها في الخزائن.
Maverick يركز السيولة في السلة، هذه النطاقات السعرية المتقطعة تشبه التسعير الفوري لبعض DEX، وتوفر تداول بدون انزلاق في السلة. هذه الميزة تجعل DEX مكاناً جذاباً للتجار الكبار والمجمعين.
سبب المتابعة:
في العديد من البورصات، تواجه المؤسسات التي تأمل في توفير السيولة لمحافظ الأصول ذات التقلبات العالية تحديات كبيرة، حيث أن الطرق التقليدية لآلية صنع السوق الآلي قد تؤدي إلى تعرض مستثمري التجزئة لخسائر غير دائمة خطيرة، بالإضافة إلى أن العوائد المقدمة قليلة جداً.
مثل الهيكل المركزي للسيولة في بعض DEX، لا يمكن إلا للوسطاء المحترفين تحقيق الربح. في الوقت نفسه، فإن كفاءة رأس المال في الهيكل الشامل للسيولة، مثل بعض DEX، منخفضة جداً.
من خلال السماح لانحرافات الأسعار الموجهة بالتأثير على توفير السيولة من قبل المستخدمين، تساعد Maverick مستثمري الأفراد على تحقيق الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت Maverick للتو رمز MAV، مما يعني أنه إذا كانت هناك رغبة، يمكن الحصول على تعرض لهذا المشروع من خلال السوق العامة.