دمج RWA والتمويل اللامركزي : حقن الجينات القابلة للبرمجة في المالية
مؤخراً، أثارت تعليقات ليلي ليو، رئيسة مؤسسة سولانا، حول RWA (الأصول الحقيقية) نقاشاً واسعاً في الصناعة. وأشارت إلى أنه على الرغم من أن معظم RWA لها قيمة حقيقية، إلا أنه بسبب نقص التداول، غالباً ما يتعذر عليها أن تعكس سعرها الحقيقي. تلخص هذه الرؤية بدقة المشكلة الأساسية التي تواجه تطوير RWA في الوقت الحالي: على الرغم من أن RWA نفسها لها قيمة كبيرة، إلا أن نقص تطبيقات السلسلة والسيولة المستمرة أدى إلى انفصال قيمة الأصول عن الأسعار في السوق، مما يجعل من الصعب تحقيق حرية تدفق حقيقية.
معنى RWA لا يكمن فقط في نقل الأصول إلى blockchain، بل الأهم هو تنشيط سيولتها من خلال التشفير، مما يجعل قيمة الأصول تتحول من "مرئية" إلى "قابلة للاستخدام". في هذه العملية، يعد دمج RWA مع التمويل اللامركزي (DeFi) أمرًا بالغ الأهمية.
مأزق RWA: "أثر الجزيرة" للأصول على السلسلة
حالياً، مفهوم RWA ينتقل من الخيال إلى الواقع. وفقاً للإحصاءات، حتى 26 مارس، اقتربت القيمة السوقية للقطاع RWA (باستثناء العملات المستقرة) من 20 مليار دولار، بزيادة قدرها 25.4% منذ بداية العام، مما حقق زيادة قدرها 109.27% مقارنة بنفس الفترة من عام 2024، مما يتفوق بشكل ملحوظ على قطاعات الأصول المشفرة الأخرى.
تظهر هذه الأرقام البارزة اعتراف السوق بمفهوم RWA. في النظام المالي التقليدي، تحتاج المؤسسات المالية غالبًا إلى شهور لإصدار السندات الخاصة، بينما يتطلب تسليم الذهب أيضًا 72 ساعة للتسوية. بالمقارنة، تمكنت تقنية blockchain من تقليل وقت إدراج الأصول على السلسلة إلى ثوانٍ، وتكون تكاليف المعاملات منخفضة للغاية. هذا الفارق الكبير في الكفاءة جذب انتباه واهتمام المزيد والمزيد من المؤسسات المالية التقليدية.
ومع ذلك، إذا توقفت الابتكارات عند مستوى "تحويل الأصول إلى سلسلة"، فلن يتمكن RWA من تحقيق إمكاناته بالكامل. على سبيل المثال، في حالة السندات التقليدية، على الرغم من أنه يمكن تحقيق التسوية الفورية بعد التوكنينغ، إذا كانت هناك نقص في برك السيولة أو بروتوكولات الإقراض أو أسواق المشتقات، فإن هذه الرموز ستظل تواجه صعوبة في التخلص من خاصية "الإيصالات الإلكترونية" التي تسيطر عليها المؤسسات المركزية. كما يقول أحد المتخصصين في الصناعة، فإن عدم كفاية قابلية استخدام RWA يحد من تدفق الأصول عالية الجودة على السلسلة.
من المهم أن نلاحظ أنه خلال عملية دفع الأصول على سلسلة الكتل، تحتاج المؤسسات المالية التقليدية عادةً إلى المرور بعمليات تسوية وحفظ وامتثال معقدة. على الرغم من أن هذه العمليات تضمن أمان الأصول، إلا أنها تقيد بشكل كبير انتشار وتطوير تطبيقات التوكن. غالبًا ما تعيد المنصات المخصصة للتوكن التي تهيمن عليها بعض المؤسسات الكبيرة بناء الامتيازات المالية من خلال التحقق الصارم من الهوية وعتبات الدخول، مما يجعل من الصعب على المستثمرين العاديين الاستفادة حقًا.
التمويل اللامركزي : ركيزة ثورة الابتكار في الأصول الحقيقية
على الرغم من أنه تم الإشارة إليه عدة مرات، إلا أنه لا يزال من الضروري التأكيد على أنه يجب أن يتكامل تطور RWA مع التمويل اللامركزي.
على الرغم من أن المؤسسات المالية التقليدية تتسم بالامتثال والموثوقية في عملية توكينغ الأصول، إلا أن قيودها الجغرافية، ومشاكل الكفاءة، والعقبات التنظيمية، تجعل من الصعب تداول الأصول المشفرة بحرية على مستوى عالمي. إذا اعتمدنا بالكامل على المؤسسات المالية التقليدية، فلن يتمكن الأصول الحقيقية من التداول إلا ضمن دوائر مغلقة، ولن يتمكن رأس المال العالمي من المشاركة على نطاق واسع. في غياب دعم التمويل اللامركزي، سيكون من الصعب على الأصول الحقيقية تشكيل نظام سوق مفتوح وحقيقي، وستكون كفاءة التداول منخفضة، وآلية اكتشاف الأسعار غير مكتملة، مما قد يؤدي في النهاية إلى تحولها إلى "جزر أصول" جديدة.
بالمقارنة، فإن الانفتاح واللامركزية في التمويل اللامركزي يضخان حيوية جديدة في توكنيزه الأصول الحقيقية. كمثال على العقارات، يوفر التمويل اللامركزي حلولًا مبتكرة: يتم تعبئة الرهن العقاري للعقارات عالية القيمة في NFTs، وتجزئتها إلى رموز بمستويات مخاطر مختلفة، وترتيبها للدخول إلى برك السيولة. بهذه الطريقة، يمكن للمستثمرين العاديين المشاركة بمبالغ صغيرة، ومشاركة العائد الثابت؛ بينما يمكن للمستثمرين المحترفين إجراء أرباح رافعة.
هذا النموذج "التجزئة + القابلية للتركيب" يسمح بتفكيك قيمة الأصول الفردية إلى مجموعة متعددة الأبعاد من العوائد للمستثمرين العالميين. من خلال برك السيولة في التمويل اللامركزي، لا توفر رموز RWA خيارات أكثر تنوعًا للمستثمرين فحسب، بل تعزز أيضًا سيولة السوق الإجمالية، مما يدفع إلى تخصيص رأس المال بكفاءة.
الأهم من ذلك، أن دمج RWA مع التمويل اللامركزي سيقدم للسوق قنوات عائدات أكثر استقرارًا. بفضل بروتوكولات الإقراض في التمويل اللامركزي، يمكن للمستثمرين غالبًا الحصول على عوائد أكثر جاذبية مقارنة بالأدوات المالية التقليدية. في هذه الحالة، لا توفر RWA فقط المزيد من الأصول المدعومة فعليًا لنظام التمويل اللامركزي، بل إن آليات المطابقة والتسوية الفعالة في التمويل اللامركزي تقدم أيضًا خدمات سوقية أكثر كفاءة لـ RWA.
من ناحية أخرى، لا يمكن أن يتطور التمويل اللامركزي دون الدعم المستقر للأصول الحقيقية. في الماضي، كانت عوائد التمويل اللامركزي تعتمد بشكل رئيسي على الأصول المشفرة ذات التقلبات العالية، لكن كانت تعاني بشكل متكرر من مشكلات مثل نقص السيولة وانخفاض العوائد. إن إدخال أصول RWA لا يمكن أن يجلب فقط المزيد من الأصول المستقرة المدعومة بقيمة واقعية إلى النظام البيئي للتمويل اللامركزي، بل يمكن أيضًا أن يوفر للمستخدمين عوائد مستقرة بدون مخاطر في أوقات الركود في السوق. مع استقرار RWA والامتثال، من المتوقع أن يتم إطلاق الكفاءة العالية والانفتاح الفريد للتمويل اللامركزي بشكل أكثر كفاءة.
الخاتمة
إن دمج الأصول الحقيقية مع التمويل اللامركزي هو في جوهره حقن المنطق المالي التقليدي في الجينات القابلة للبرمجة في سلسلة الكتل. عندما يمكن لمكتب موحد رمزي تحويل عائدات الإيجار تلقائيًا إلى فوائد الودائع الرمزية، وعندما يمكن تقسيم قطعة فنية رقمية إلى ضمانات لأحواض الإقراض في التمويل اللامركزي، فلن تكون المالية مجرد لعبة للأقلية، بل ستصبح بروتوكولًا مفتوحًا للسيولة العالمية.
هذه الثورة لا تسعى إلى قلب قيمة الأصول التقليدية، بل تجعل كل شخص قادرًا على أن يصبح "صانع سوق" لأصوله الخاصة. كما أظهرت تقنية البلوك تشين منذ بدايتها إمكانيات التحول، فإن دمج الأصول الحقيقية (RWA) مع التمويل اللامركزي (DeFi) يلامس حافة إعادة هيكلة التمويل التقليدي، ويضخ حيوية وإمكانيات جديدة في النظام المالي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
7
مشاركة
تعليق
0/400
LayerZeroHero
· 07-25 11:15
التحويل إلى السلسلة غير مفيد، من الأفضل إجراء المعاملات خارج السلسلة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ConsensusBot
· 07-25 08:05
كنت قد قلت سابقاً أننا لا نفتقر إلى القيمة ولكننا نفتقر إلى السيولة!
شاهد النسخة الأصليةرد0
SillyWhale
· 07-22 21:46
rwa ثور批啊
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaMaskVictim
· 07-22 21:45
سولانا مرة أخرى تتحدث عن الأماني.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetadataExplorer
· 07-22 21:37
الأصول الحقيقية هي الأبدية. يجب أن ننظر إلى السوق الصاعدة من خلال rwa.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHunter9000
· 07-22 21:28
استمع إلى فخ فخ لم يتم ربط الورق حتى
شاهد النسخة الأصليةرد0
ShitcoinConnoisseur
· 07-22 21:27
rwa هذا ليس مجرد هيكل زهور؟ عدم وجود السيولة يعني صفر
دمج RWA مع التمويل اللامركزي: تنشيط السيولة داخل السلسلة وقيادة الابتكار المالي
دمج RWA والتمويل اللامركزي : حقن الجينات القابلة للبرمجة في المالية
مؤخراً، أثارت تعليقات ليلي ليو، رئيسة مؤسسة سولانا، حول RWA (الأصول الحقيقية) نقاشاً واسعاً في الصناعة. وأشارت إلى أنه على الرغم من أن معظم RWA لها قيمة حقيقية، إلا أنه بسبب نقص التداول، غالباً ما يتعذر عليها أن تعكس سعرها الحقيقي. تلخص هذه الرؤية بدقة المشكلة الأساسية التي تواجه تطوير RWA في الوقت الحالي: على الرغم من أن RWA نفسها لها قيمة كبيرة، إلا أن نقص تطبيقات السلسلة والسيولة المستمرة أدى إلى انفصال قيمة الأصول عن الأسعار في السوق، مما يجعل من الصعب تحقيق حرية تدفق حقيقية.
معنى RWA لا يكمن فقط في نقل الأصول إلى blockchain، بل الأهم هو تنشيط سيولتها من خلال التشفير، مما يجعل قيمة الأصول تتحول من "مرئية" إلى "قابلة للاستخدام". في هذه العملية، يعد دمج RWA مع التمويل اللامركزي (DeFi) أمرًا بالغ الأهمية.
مأزق RWA: "أثر الجزيرة" للأصول على السلسلة
حالياً، مفهوم RWA ينتقل من الخيال إلى الواقع. وفقاً للإحصاءات، حتى 26 مارس، اقتربت القيمة السوقية للقطاع RWA (باستثناء العملات المستقرة) من 20 مليار دولار، بزيادة قدرها 25.4% منذ بداية العام، مما حقق زيادة قدرها 109.27% مقارنة بنفس الفترة من عام 2024، مما يتفوق بشكل ملحوظ على قطاعات الأصول المشفرة الأخرى.
تظهر هذه الأرقام البارزة اعتراف السوق بمفهوم RWA. في النظام المالي التقليدي، تحتاج المؤسسات المالية غالبًا إلى شهور لإصدار السندات الخاصة، بينما يتطلب تسليم الذهب أيضًا 72 ساعة للتسوية. بالمقارنة، تمكنت تقنية blockchain من تقليل وقت إدراج الأصول على السلسلة إلى ثوانٍ، وتكون تكاليف المعاملات منخفضة للغاية. هذا الفارق الكبير في الكفاءة جذب انتباه واهتمام المزيد والمزيد من المؤسسات المالية التقليدية.
ومع ذلك، إذا توقفت الابتكارات عند مستوى "تحويل الأصول إلى سلسلة"، فلن يتمكن RWA من تحقيق إمكاناته بالكامل. على سبيل المثال، في حالة السندات التقليدية، على الرغم من أنه يمكن تحقيق التسوية الفورية بعد التوكنينغ، إذا كانت هناك نقص في برك السيولة أو بروتوكولات الإقراض أو أسواق المشتقات، فإن هذه الرموز ستظل تواجه صعوبة في التخلص من خاصية "الإيصالات الإلكترونية" التي تسيطر عليها المؤسسات المركزية. كما يقول أحد المتخصصين في الصناعة، فإن عدم كفاية قابلية استخدام RWA يحد من تدفق الأصول عالية الجودة على السلسلة.
من المهم أن نلاحظ أنه خلال عملية دفع الأصول على سلسلة الكتل، تحتاج المؤسسات المالية التقليدية عادةً إلى المرور بعمليات تسوية وحفظ وامتثال معقدة. على الرغم من أن هذه العمليات تضمن أمان الأصول، إلا أنها تقيد بشكل كبير انتشار وتطوير تطبيقات التوكن. غالبًا ما تعيد المنصات المخصصة للتوكن التي تهيمن عليها بعض المؤسسات الكبيرة بناء الامتيازات المالية من خلال التحقق الصارم من الهوية وعتبات الدخول، مما يجعل من الصعب على المستثمرين العاديين الاستفادة حقًا.
التمويل اللامركزي : ركيزة ثورة الابتكار في الأصول الحقيقية
على الرغم من أنه تم الإشارة إليه عدة مرات، إلا أنه لا يزال من الضروري التأكيد على أنه يجب أن يتكامل تطور RWA مع التمويل اللامركزي.
على الرغم من أن المؤسسات المالية التقليدية تتسم بالامتثال والموثوقية في عملية توكينغ الأصول، إلا أن قيودها الجغرافية، ومشاكل الكفاءة، والعقبات التنظيمية، تجعل من الصعب تداول الأصول المشفرة بحرية على مستوى عالمي. إذا اعتمدنا بالكامل على المؤسسات المالية التقليدية، فلن يتمكن الأصول الحقيقية من التداول إلا ضمن دوائر مغلقة، ولن يتمكن رأس المال العالمي من المشاركة على نطاق واسع. في غياب دعم التمويل اللامركزي، سيكون من الصعب على الأصول الحقيقية تشكيل نظام سوق مفتوح وحقيقي، وستكون كفاءة التداول منخفضة، وآلية اكتشاف الأسعار غير مكتملة، مما قد يؤدي في النهاية إلى تحولها إلى "جزر أصول" جديدة.
بالمقارنة، فإن الانفتاح واللامركزية في التمويل اللامركزي يضخان حيوية جديدة في توكنيزه الأصول الحقيقية. كمثال على العقارات، يوفر التمويل اللامركزي حلولًا مبتكرة: يتم تعبئة الرهن العقاري للعقارات عالية القيمة في NFTs، وتجزئتها إلى رموز بمستويات مخاطر مختلفة، وترتيبها للدخول إلى برك السيولة. بهذه الطريقة، يمكن للمستثمرين العاديين المشاركة بمبالغ صغيرة، ومشاركة العائد الثابت؛ بينما يمكن للمستثمرين المحترفين إجراء أرباح رافعة.
هذا النموذج "التجزئة + القابلية للتركيب" يسمح بتفكيك قيمة الأصول الفردية إلى مجموعة متعددة الأبعاد من العوائد للمستثمرين العالميين. من خلال برك السيولة في التمويل اللامركزي، لا توفر رموز RWA خيارات أكثر تنوعًا للمستثمرين فحسب، بل تعزز أيضًا سيولة السوق الإجمالية، مما يدفع إلى تخصيص رأس المال بكفاءة.
الأهم من ذلك، أن دمج RWA مع التمويل اللامركزي سيقدم للسوق قنوات عائدات أكثر استقرارًا. بفضل بروتوكولات الإقراض في التمويل اللامركزي، يمكن للمستثمرين غالبًا الحصول على عوائد أكثر جاذبية مقارنة بالأدوات المالية التقليدية. في هذه الحالة، لا توفر RWA فقط المزيد من الأصول المدعومة فعليًا لنظام التمويل اللامركزي، بل إن آليات المطابقة والتسوية الفعالة في التمويل اللامركزي تقدم أيضًا خدمات سوقية أكثر كفاءة لـ RWA.
من ناحية أخرى، لا يمكن أن يتطور التمويل اللامركزي دون الدعم المستقر للأصول الحقيقية. في الماضي، كانت عوائد التمويل اللامركزي تعتمد بشكل رئيسي على الأصول المشفرة ذات التقلبات العالية، لكن كانت تعاني بشكل متكرر من مشكلات مثل نقص السيولة وانخفاض العوائد. إن إدخال أصول RWA لا يمكن أن يجلب فقط المزيد من الأصول المستقرة المدعومة بقيمة واقعية إلى النظام البيئي للتمويل اللامركزي، بل يمكن أيضًا أن يوفر للمستخدمين عوائد مستقرة بدون مخاطر في أوقات الركود في السوق. مع استقرار RWA والامتثال، من المتوقع أن يتم إطلاق الكفاءة العالية والانفتاح الفريد للتمويل اللامركزي بشكل أكثر كفاءة.
الخاتمة
إن دمج الأصول الحقيقية مع التمويل اللامركزي هو في جوهره حقن المنطق المالي التقليدي في الجينات القابلة للبرمجة في سلسلة الكتل. عندما يمكن لمكتب موحد رمزي تحويل عائدات الإيجار تلقائيًا إلى فوائد الودائع الرمزية، وعندما يمكن تقسيم قطعة فنية رقمية إلى ضمانات لأحواض الإقراض في التمويل اللامركزي، فلن تكون المالية مجرد لعبة للأقلية، بل ستصبح بروتوكولًا مفتوحًا للسيولة العالمية.
هذه الثورة لا تسعى إلى قلب قيمة الأصول التقليدية، بل تجعل كل شخص قادرًا على أن يصبح "صانع سوق" لأصوله الخاصة. كما أظهرت تقنية البلوك تشين منذ بدايتها إمكانيات التحول، فإن دمج الأصول الحقيقية (RWA) مع التمويل اللامركزي (DeFi) يلامس حافة إعادة هيكلة التمويل التقليدي، ويضخ حيوية وإمكانيات جديدة في النظام المالي.