تحديات و صعوبات السوق الابتدائية للعملات المشفرة

في الآونة الأخيرة، خلال تبادل الآراء مع بعض مؤسسي مشاريع blockchain الرائدة، اعتقد الجميع بشكل عام أن السوق الابتدائية للعملات الرقمية يواجه أزمات متعددة، ويبدو أنه عالق في مأزق يصعب تجاوزه. ويتجلى ذلك بشكل رئيسي في النقاط التالية:

فشل السرد، انتشار ثقافة القمار

ما يثير القلق هو أن العديد من المشاريع لم تعد تركز على الابتكار التكنولوجي والقيمة طويلة الأجل، بل أصبحت تتبنى بالكامل ثقافة الميمات والتكهنات قصيرة الأجل. هذه الاتجاهات زادت بشكل كبير من مخاطر السوق، وهو ما يضر بالمستثمرين العاديين.

بالمقارنة، كانت المشاريع التي تعتمد على السرد التكنولوجي في الماضي على الأقل تحتوي على خارطة طريق واضحة ومعالم، مما يسمح للمستثمرين بتقييم قوة المشروع. لكن الآن، السوق بالكامل تهيمن عليه ضجة المجتمع والألعاب المالية، حيث يتم التداول حتى بالدقائق. لا شك أن هذا السلوك المضاربي البحت سيجلب مخاطر كبيرة للصناعة بأكملها.

تسرب المطورين، توقف الابتكار

تشير البيانات إلى أن عدد مطوري العملات المشفرة النشطين قد انخفض بنحو 30% مقارنة بأعلى مستوى له في العام الماضي. في الوقت نفسه، قامت شركات الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا التقليدية بزيادة رواتب المهندسين بشكل كبير لجذب المواهب.

المنطق وراء ذلك بسيط - عندما تتنافس عمالقة التكنولوجيا لجذب المواهب لبناء تقنيات الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي، أصبح من الصعب على صناعة blockchain أن تحتفظ بالمطورين المتميزين بشعار "ثورة الإنترنت".

الأكثر قلقًا هو أنه بعد عدة جولات من دورات البناء، يبدو أن مطوري blockchain قد وقعوا في مرحلة تتناقص فيها حماستهم للابتكار بشكل حاد. القليل جدًا من الاختراقات التكنولوجية الحقيقية من 0 إلى 1. على الرغم من أن مفاهيم مثل Restaking و Intent و AI Agent تتوالى، إلا أن تطبيقاتها الفعلية وملاءمتها للسوق لا تزال مفقودة. يبدو أن المطورين جميعًا يعيدون اختراع العجلة، لكنهم غير قادرين على التركيز على مدى بُعد هذه "العجلات" يمكن أن تسير.

اتجاهات التهميش في الصناعة

جاذبية العملات الرقمية للتمويل الخارجي والمواهب واضحة بشكل ملحوظ. في الوقت الحالي، تركز热点 السوق الثانوية على قطاع الذكاء الاصطناعي في الأسهم الأمريكية، بينما تحول محور الابتكار في السوق الابتدائية أيضًا إلى مجال الذكاء الاصطناعي في Web2. جاذبية blockchain للمستثمرين التقليديين والمواهب العليا تتناقص بشكل متزايد، بل إنها تحمل أيضًا علامة سلبية "التكهن والمضاربة".

تعود الأسباب، بخلاف شعار "إصدار العملات"، إلى صعوبة تقديم blockchain لأساسيات قوية أخرى. على الرغم من أن إطلاق ETF قد جلب أموال مؤسسات إلى الصناعة، إلا أن ذلك يعد اعترافًا أكثر على مستوى الأدوات المالية. تدفق أموال وول ستريت يعتبر أساسًا كجزء من تخصيص الأصول، وليس له ارتباط وثيق بسوق العملات البديلة.

لا يسعنا إلا أن نسأل: ما هي السيناريوهات الأخرى التي لا يمكن الاستغناء فيها عن Crypto؟ في الماضي، قدمت blockchain مساحة تجريبية نسبية للابتكار المالي. ولكن عندما بدأت المؤسسات المالية التقليدية في احتضان هذا السوق من خلال العملات المستقرة وETF، بالإضافة إلى خاصية "اللامركزية" التقنية، ما هي القيم غير القابلة للاستبدال التي يمكن أن تقدمها Crypto للمستخدمين؟

على الرغم من الظروف الصعبة الحالية، يجب علينا أن نظل متفائلين. قد يكون الاختراق الحقيقي قريبًا. إن الحفاظ على موقف إيجابي هو قوة دافعة مهمة لتطوير الصناعة، وليس لدينا خيار آخر سوى الاستمرار في المضي قدمًا.