التطورات الجديدة في مجال البلوكتشين: ترميز الأصول للأسهم واتجاهات التنمية المستقبلية
في نهاية يونيو 2025، أعلنت عدة منصات تداول العملات المشفرة عن إطلاق منتجات xStocks المقدمة من منصة ترميز الأصول المتوافقة مع القوانين السويسرية. هذه المنتجات هي عملات مدعومة بأسهم حقيقية بنسبة 1:1، حيث يتم الاحتفاظ بالأصول الأساسية من قبل جهات حفظ طرف ثالث خاضعة للتنظيم. تم إصدار xStocks وفقًا لمعيار SPL على سلسلة بلوكتشين سولانا، ويدعم التداول على مدار الساعة والتسوية الفورية على السلسلة، مما يكسر القيود الزمنية والمكانية لسوق الأسهم التقليدية. وفقًا للمتطلبات التنظيمية، فإن هذا المنتج متاح حاليًا فقط للمستخدمين غير الأمريكيين.
خلفية المشروع والفريق
شارك أعضاء فريق المشروع سابقًا في مشروع بلوكتشين متوقف. على الرغم من أن المشروع لم يحقق النجاح في النهاية، إلا أنه جمع خبرات قيمة للفريق. في عام 2021، استلهم أعضاء الفريق من الاستخدام الواسع للعملات المستقرة، وأسسوا المشروع الحالي، الذي يهدف إلى إدخال الأصول التقليدية مثل الأسهم في نظام البلوكتشين بطريقة تتوافق مع القوانين. بعد أكثر من عامين من التطوير، أكمل المشروع خطوات رئيسية مثل التحقق من الجدوى، وجمع التمويل، وإقامة شراكات مع المؤسسات المالية، وتمت الموافقة على نشرة الاكتتاب الخاصة بالمنتجات ذات الصلة من قبل الجهات التنظيمية في الاتحاد الأوروبي. بعد إطلاق الدفعة الأولى من المنتجات في عام 2023، تجاوزت قيمة الإصدار التراكمي 50 مليون دولار أمريكي. في أبريل 2024، أكمل المشروع جولة تمويل A بقيمة 9.5 مليون دولار.
نظام المنتجات والتنفيذ الفني
حاليًا، يقدم المشروع من خلال خطي منتجات xStocks و bTokens خدمات الأوراق المالية المرمّزة على البلوكتشين التي تغطي الأسهم الزرقاء العالمية، وصناديق المؤشرات، والسندات قصيرة الأجل. جميع العملات مدعومة بأصول فعلية بنسبة 1:1، وتحمل رقم ISIN المعتمد من قبل الاتحاد الأوروبي. تم إصدار المنتجات على عدة سلاسل عامة رئيسية، وتم تكاملها مع العديد من بروتوكولات DeFi، مما يدعم استراتيجيات الإقراض، وصناعة السوق، والمراجحة، وغيرها من استراتيجيات النشر على البلوكتشين.
من الناحية الهيكلية الفنية، فإن عملة xStocks هي في جوهرها هيكل دين، تتبع الأصول الأساسية. هذه التصميم يتيح للعملة أن تنتقل بحرية على الشبكة مثل العملات المستقرة، متجنبًا مشاكل التسجيل وضريبة الدمغة المرتبطة بتحويل الملكية التقليدي. ومع ذلك، فإن هذا الهيكل يجلب أيضًا بعض القيود، مثل الحد الأقصى للشراء في المعاملة الواحدة وتكاليف المعاملات العالية نسبيًا.
حالة التداول وتجربة المستخدم
على الرغم من الحصول على دعم من العديد من منصات التداول المعروفة، لا تزال النشاطات التجارية الفعلية لـ xStocks تتركز في عدد قليل من الأصول الشائعة. تظهر البيانات على البلوكتشين أنه في بداية إطلاق المنتج كان هناك زيادة ملحوظة في عدد المستخدمين وحجم التداول، لكن سيولة معظم الأصول لا تزال محدودة، مما يؤدي إلى مشاكل في الانزلاق.
بالإضافة إلى المعاملات على البلوكتشين، يمكن للمستخدمين أيضًا إجراء المعاملات من خلال المطابقة الداخلية في البورصة، ولكنهم يواجهون حاليًا مشكلة نقص السيولة بشكل عام. مقارنةً بمنصات عقود الفروقات التقليدية، لا يزال هناك مجال كبير لتحسين تجربة التداول في xStocks.
المستخدمون المستهدفون ومزايا المنتج
تقدم xStocks خدماتها للمستخدمين غير الأمريكيين الذين يواجهون صعوبة في الوصول إلى الأسهم الأمريكية عبر الوسطاء التقليديين، وخاصة مستخدمي مجال العملات الرقمية. تشمل مزاياها دعم دفع العملات المستقرة، والمعاملات الصغيرة، وعدم الحاجة إلى حساب أسهم أمريكي، والتداول على مدار الساعة، وحفظ الأصول الحقيقية، والامتثال للجهات التنظيمية في الاتحاد الأوروبي.
اتجاهات التطوير المستقبلية
على الرغم من أن xStocks توفر بنية تحتية للاستثمار في الأسهم الأمريكية على البلوكتشين، إلا أن هناك لا يزال هناك اختناق في السيولة في السوق الفوري. لذلك، بدأ القطاع في التركيز على مسارات المشتقات ذات الخصائص التداولية، وخاصة عقود الأسهم الأبدية. هذه المنتجات تجمع بين آلية الرفع المالي العالية، مما قد يجعلها أكثر ملاءمة لتفضيلات تداول مستخدمي العملات المشفرة.
الاتجاه الآخر الذي يستحق الاهتمام هو ترميز الأصول لأسهم الشركات غير المدرجة. من المتوقع أن يحقق هذا النموذج هيكل تدفق أسهم مبكر فعال وشفاف، وهو مناسب بشكل خاص للشركات الابتكارية التي تحظى باهتمام كبير من السوق. ومع ذلك، لا يزال هذا الطريق يواجه تحديات مثل عدم اليقين التنظيمي والهياكل المعقدة للإصدار.
ملخص
تقدم xStocks مساراً عملياً لتمويل الأصول المتوافقة مع الترميز، مما يُظهر قدرة تصميم المنتج القوية. ومع ذلك، قد تقيد قيود السيولة في نموذج السوق الفورية وعدم كفاية قدرة توسيع المستخدمين نموها في السوق. في المستقبل، قد تصبح الابتكارات المتعلقة بالمنتجات المشتقة المستمرة وترميز الأسهم المبكرة مفتاحاً لتحويل سوق الأوراق المالية على البلوكتشين من المنتجات الوظيفية إلى الأصول القابلة للتداول.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 21
أعجبني
21
4
مشاركة
تعليق
0/400
OnChain_Detective
· 07-22 21:33
همم تم اكتشاف نمط مشبوه... تاريخ الفريق يثير العديد من علامات الاستفهام بصراحة
xStocks تدفع ببدء عصر جديد من تداول الأسهم في البلوكتشين، السوق المالي داخل السلسلة يشهد اختراقاً
التطورات الجديدة في مجال البلوكتشين: ترميز الأصول للأسهم واتجاهات التنمية المستقبلية
في نهاية يونيو 2025، أعلنت عدة منصات تداول العملات المشفرة عن إطلاق منتجات xStocks المقدمة من منصة ترميز الأصول المتوافقة مع القوانين السويسرية. هذه المنتجات هي عملات مدعومة بأسهم حقيقية بنسبة 1:1، حيث يتم الاحتفاظ بالأصول الأساسية من قبل جهات حفظ طرف ثالث خاضعة للتنظيم. تم إصدار xStocks وفقًا لمعيار SPL على سلسلة بلوكتشين سولانا، ويدعم التداول على مدار الساعة والتسوية الفورية على السلسلة، مما يكسر القيود الزمنية والمكانية لسوق الأسهم التقليدية. وفقًا للمتطلبات التنظيمية، فإن هذا المنتج متاح حاليًا فقط للمستخدمين غير الأمريكيين.
خلفية المشروع والفريق
شارك أعضاء فريق المشروع سابقًا في مشروع بلوكتشين متوقف. على الرغم من أن المشروع لم يحقق النجاح في النهاية، إلا أنه جمع خبرات قيمة للفريق. في عام 2021، استلهم أعضاء الفريق من الاستخدام الواسع للعملات المستقرة، وأسسوا المشروع الحالي، الذي يهدف إلى إدخال الأصول التقليدية مثل الأسهم في نظام البلوكتشين بطريقة تتوافق مع القوانين. بعد أكثر من عامين من التطوير، أكمل المشروع خطوات رئيسية مثل التحقق من الجدوى، وجمع التمويل، وإقامة شراكات مع المؤسسات المالية، وتمت الموافقة على نشرة الاكتتاب الخاصة بالمنتجات ذات الصلة من قبل الجهات التنظيمية في الاتحاد الأوروبي. بعد إطلاق الدفعة الأولى من المنتجات في عام 2023، تجاوزت قيمة الإصدار التراكمي 50 مليون دولار أمريكي. في أبريل 2024، أكمل المشروع جولة تمويل A بقيمة 9.5 مليون دولار.
نظام المنتجات والتنفيذ الفني
حاليًا، يقدم المشروع من خلال خطي منتجات xStocks و bTokens خدمات الأوراق المالية المرمّزة على البلوكتشين التي تغطي الأسهم الزرقاء العالمية، وصناديق المؤشرات، والسندات قصيرة الأجل. جميع العملات مدعومة بأصول فعلية بنسبة 1:1، وتحمل رقم ISIN المعتمد من قبل الاتحاد الأوروبي. تم إصدار المنتجات على عدة سلاسل عامة رئيسية، وتم تكاملها مع العديد من بروتوكولات DeFi، مما يدعم استراتيجيات الإقراض، وصناعة السوق، والمراجحة، وغيرها من استراتيجيات النشر على البلوكتشين.
من الناحية الهيكلية الفنية، فإن عملة xStocks هي في جوهرها هيكل دين، تتبع الأصول الأساسية. هذه التصميم يتيح للعملة أن تنتقل بحرية على الشبكة مثل العملات المستقرة، متجنبًا مشاكل التسجيل وضريبة الدمغة المرتبطة بتحويل الملكية التقليدي. ومع ذلك، فإن هذا الهيكل يجلب أيضًا بعض القيود، مثل الحد الأقصى للشراء في المعاملة الواحدة وتكاليف المعاملات العالية نسبيًا.
حالة التداول وتجربة المستخدم
على الرغم من الحصول على دعم من العديد من منصات التداول المعروفة، لا تزال النشاطات التجارية الفعلية لـ xStocks تتركز في عدد قليل من الأصول الشائعة. تظهر البيانات على البلوكتشين أنه في بداية إطلاق المنتج كان هناك زيادة ملحوظة في عدد المستخدمين وحجم التداول، لكن سيولة معظم الأصول لا تزال محدودة، مما يؤدي إلى مشاكل في الانزلاق.
بالإضافة إلى المعاملات على البلوكتشين، يمكن للمستخدمين أيضًا إجراء المعاملات من خلال المطابقة الداخلية في البورصة، ولكنهم يواجهون حاليًا مشكلة نقص السيولة بشكل عام. مقارنةً بمنصات عقود الفروقات التقليدية، لا يزال هناك مجال كبير لتحسين تجربة التداول في xStocks.
المستخدمون المستهدفون ومزايا المنتج
تقدم xStocks خدماتها للمستخدمين غير الأمريكيين الذين يواجهون صعوبة في الوصول إلى الأسهم الأمريكية عبر الوسطاء التقليديين، وخاصة مستخدمي مجال العملات الرقمية. تشمل مزاياها دعم دفع العملات المستقرة، والمعاملات الصغيرة، وعدم الحاجة إلى حساب أسهم أمريكي، والتداول على مدار الساعة، وحفظ الأصول الحقيقية، والامتثال للجهات التنظيمية في الاتحاد الأوروبي.
اتجاهات التطوير المستقبلية
على الرغم من أن xStocks توفر بنية تحتية للاستثمار في الأسهم الأمريكية على البلوكتشين، إلا أن هناك لا يزال هناك اختناق في السيولة في السوق الفوري. لذلك، بدأ القطاع في التركيز على مسارات المشتقات ذات الخصائص التداولية، وخاصة عقود الأسهم الأبدية. هذه المنتجات تجمع بين آلية الرفع المالي العالية، مما قد يجعلها أكثر ملاءمة لتفضيلات تداول مستخدمي العملات المشفرة.
الاتجاه الآخر الذي يستحق الاهتمام هو ترميز الأصول لأسهم الشركات غير المدرجة. من المتوقع أن يحقق هذا النموذج هيكل تدفق أسهم مبكر فعال وشفاف، وهو مناسب بشكل خاص للشركات الابتكارية التي تحظى باهتمام كبير من السوق. ومع ذلك، لا يزال هذا الطريق يواجه تحديات مثل عدم اليقين التنظيمي والهياكل المعقدة للإصدار.
ملخص
تقدم xStocks مساراً عملياً لتمويل الأصول المتوافقة مع الترميز، مما يُظهر قدرة تصميم المنتج القوية. ومع ذلك، قد تقيد قيود السيولة في نموذج السوق الفورية وعدم كفاية قدرة توسيع المستخدمين نموها في السوق. في المستقبل، قد تصبح الابتكارات المتعلقة بالمنتجات المشتقة المستمرة وترميز الأسهم المبكرة مفتاحاً لتحويل سوق الأوراق المالية على البلوكتشين من المنتجات الوظيفية إلى الأصول القابلة للتداول.