تحليل اقتصاد العملة: الأهمية، الأبعاد الرئيسية وتحليل الحالات

تعتبر دراسة اقتصاد العملة مهمة للغاية لمشاريع Web3 والمستخدمين. بالنسبة للمشاريع، فإن نموذج اقتصاد العملة المتكامل هو حجر الزاوية للنجاح، حيث يتطلب تصميمًا دقيقًا خلال عملية التطوير لضمان الاستدامة على المدى الطويل. بالنسبة للمستخدمين العاديين، فإن تقييم اقتصاد العملة للمشروع قبل المشاركة يعد خطوة ضرورية، حيث أن الفهم الكامل للمشروع يمكن أن يزيد من فرص نجاح الاستثمار.

يمكننا تحليل مزايا وعيوب نموذج اقتصاد العملة من خلال 4 أبعاد: عرض العملة ( جانب العرض )، فائدة العملة ( جانب الطلب )، توزيع العملة ( حالة حيازة العملة ) وكذلك حوكمة العملة ( النظام البيئي على المدى الطويل ).

1. عرض العملة

تقييم حالة عرض العملة يأخذ في الاعتبار 4 مؤشرات أساسية:

1. الحد الأقصى للإمداد: الحد الأقصى لعدد العملات المحدد بواسطة الشفرة
2. العرض المتداول: عدد العملات المتداولة حالياً ( يتأثر بشكل رئيسي بجدول فك الحظر لفريق التطوير والمستثمرين وكذلك حوافز النظام البيئي )
3. القيمة السوقية الحالية: السعر الحالي * العرض المتداول
4. القيمة السوقية المخففة بالكامل: السعر الحالي * الحد الأقصى للعرض ( إذا كانت القيمة السوقية المخففة بالكامل للمشروع الجديد تتجاوز المعايير الصناعية، فعادة ما يكون من الصعب الحفاظ عليها )

بالإضافة إلى ذلك، فإن آلية حرق العملة ستؤثر أيضًا على العرض: الاستمرار في تقليل العرض يعني الانكماش، بينما الاستمرار في توسيع العرض يعني التضخم.

كمثال على مشروع DePin معين:

• إجمالي المعروض هو 1 مليار عملة
• 1.2 مليار مخصصة للفريق، سيتم صرفها على مدى 6 سنوات، تعكس نية التنمية على المدى الطويل
• 2.8 مليون مخصص للمستثمرين والإيرادات، تشكل حجم التداول الأولي
• المتبقي 600 مليون سيتم إنتاجه من خلال التعدين، مما يوفر فرصة للمشاركة في المستقبل

تخطط الجهة المنظمة للمشروع أيضًا لاستعادة العملة من خلال إيرادات الأعمال، مما يعكس اتجاه الانكماش العام، ويوفر دعمًا قويًا لقيمة العملة.

2. فائدة العملة

تعكس فائدة العملة قيمتها الفعلية وسيناريوهات استخدامها، ويمكن تقسيمها إلى ثلاثة جوانب:

1. العملية: مثل استخدامها كرسوم غاز أو دفع فعلي
2. قيمة التراكم: مثل الحصول على العوائد من التخزين أو المشاركة في تصويت الإدارة
3. ميم وسرد: مثل بعض العملات المشتقة من الثقافة الشعبية

بناءً على المشروع المذكور أعلاه، فإن عملته تُستخدم بشكل رئيسي في الخدمات ذات الصلة داخل النظام البيئي، مثل دفع رسوم الشبكة، وتبادل البيانات، أو المشاركة في وظائف أخرى، مما يمنحها دعمًا قويًا للقيمة الفعلية.

3. توزيع العملة

推出 العملة وتوزيعها لهما طريقتان رئيسيتان:

1. إطلاق عادل: لا دخول مسبق أو توزيع محدود
2. تم الإطلاق بعد التعدين المسبق: يتم تخصيصه مسبقًا لمجموعات معينة ( مثل فريق المؤسسين أو المؤسسات الاستثمارية )

من المهم التركيز على حاملي العملات، لأن سلوكيات أنواع الحاملي المختلفة تؤثر على قيمة العملة. يجب الانتباه إلى ما إذا كانت التوزيعات متساوية لتجنب المخاطر الناتجة عن تركيز الحيازة بشكل مفرط لدى المؤسسات. عادةً ما يتم تخصيص ما لا يقل عن 50% من العملات للمجتمع لتحقيق توازن في المصالح.

بالإضافة إلى ذلك، يجب فهم جدول قفل وإفراج العملة، وتوقع الضغط المحتمل على الأسعار.

4. عملة الحوكمة

كيف يمكن تحفيز المشاركين لضمان التنمية المستدامة على المدى الطويل هو السؤال المركزي في اقتصاد العملة. تعتمد العديد من المشاريع آلية الرهن لتعزيز قيمة العملة:

1. رهن للحصول على دخل سلبي، وضع قيمة حد أدنى للعملة
2. قفل العملات يقلل من العرض في السوق، ويساعد على ارتفاع الأسعار

المشاريع المذكورة أعلاه تقدم أيضًا خدمات الرهن لتقليل ضغط البيع بعد الإدراج، وتقليل حجم التداول الفعلي.

ملخص

يجب أن يحتوي نموذج اقتصاد العملة الممتاز على ثلاثة عناصر رئيسية:

1. آلية الرهن المعقولة: ربط مصالح المستخدمين بقيمة المشروع، وضبط عرض العملة
2. مشاهد تطبيقية غنية: تتوسع باستمرار بناءً على نمو الأعمال
3. إيرادات الأعمال المتزايدة بثبات: خلق قيمة فعلية، وتجنب الوقوع في نموذج بونزي

على الرغم من أن نموذج اقتصاد العملة مهم، إلا أنه يعتمد في النهاية على قيمة العمل نفسها. لا يزال هذا المجال يتطور بسرعة، لكن أبعاد التحليل الأساسية تدور دائمًا حول العرض والطلب والتوزيع والحوكمة.