في الآونة الأخيرة، أثار تبادل المشتقات اللامركزي اهتمامًا واسعًا في عالم التشفير. بعد مواجهة سلسلة من التحديات، بدأت المنصة بتحدي الوضع التقليدي للتبادلات المركزية بفضل الأداء اللافت للبيانات والتوسع السريع للنظام البيئي.
البيانات التجارية شهدت زيادة كبيرة
في 23 مايو، بلغ عدد العقود غير المنجزة على المنصة 93.1 مليار دولار، محققًا رقمًا قياسيًا جديدًا. هذا الرقم يزيد بأكثر من الضعف عن ذروته البالغة 44 مليار دولار التي تم تسجيلها في ديسمبر من العام الماضي. حيث ساهمت بيتكوين وإيثريوم بنحو نصف حجم العقود.
عند إجراء مقارنة أفقية لبيانات بعض منصات التداول المركزية الرائجة، وصل حجم صفقات العقود في هذه المنصة إلى مستوى مشابهاً لمنصة تداول معروفة. في ما يتعلق بحجم صفقات عقود البيتكوين، يمكن أن تحتل هذه المنصة المركز بين الخامس والسابع. في نفس اليوم، بلغ حجم التداول اللامركزي في المنصة 7.14 مليون دولار، بزيادة تقارب 3 مرات مقارنةً بـ 2 مليون دولار في بداية الشهر.
مع زيادة حدة التداول، تحسنت حالة الإيرادات للمنصة بشكل ملحوظ. وصلت الرسوم المتولدة خلال الـ 30 يومًا الماضية إلى 62 مليون دولار، لتصبح البروتوكول الذي يحتل المرتبة الثامنة من حيث الإيرادات، حتى أنها تجاوزت بعض سلاسل الكتل المعروفة.
عكس تدفق الأموال
في مارس من هذا العام، تعرضت المنصة لحدث استغل فيه المتداولون ثغرة في دفتر الطلبات لتحقيق أرباح ضخمة. خلال تلك الفترة، شهدت تدفقات الأموال في المنصة تراجعًا كبيرًا. من 1 مارس إلى 7 أبريل، انخفضت الأموال من 2.47 مليار دولار إلى 1.85 مليار دولار، بانخفاض يقارب 25%.
ومع ذلك، مع عودة كبار المستثمرين مرة أخرى وفتحهم لطلبات عقود ضخمة بشكل متكرر، بدأت حالة تدفق الأموال إلى المنصة في الانعكاس. حتى 26 مايو، زاد صافي تدفق الأموال ليصل إلى حوالي 3.5 مليار دولار، مما عوض الخسائر السابقة وحقق مستوى جديد. خاصةً بعد دخول شهر مايو، أصبح هذا التغيير أكثر وضوحًا، حيث بلغ أعلى صافي تدفق يومي 240 مليون دولار، وبلغ متوسط صافي التدفق اليومي 53 مليون دولار.
تتعلق تدفقات الأموال هذه ارتباطًا وثيقًا بعمليات كبيرة لبعض المتداولين المعروفين. منذ مايو، قام عدة كبار بالفتح المتكرر لعقود بقيمة عشرات الملايين أو حتى مئات الملايين من الدولارات على المنصة. تحت مراقبة فورية من المحللين على السلسلة، أصبحت هذه العمليات محور اهتمام السوق، مما أوجد دعاية غير مرئية للمنصة. لقد شكلت هذه العمليات الشفافة على السلسلة تأثيرًا فريدًا للصفقات، مما أصبح ميزة لهذه المنصة اللامركزية.
التوسع السريع للمنظومة البيئية
في ظل تحسن شامل في البيانات، بدأت رموز الحوكمة الخاصة بالمنصة في الارتفاع بشكل كبير بعد أن وصلت إلى أدنى مستوى لها في أبريل عند 9.3 دولارات. اعتبارًا من 27 مايو، ارتفع السعر الأقصى إلى 39.9 دولار، بزيادة تبلغ حوالي 329%، حيث وصلت القيمة السوقية للرموز إلى 12.9 مليار دولار، متجاوزة إحدى سلاسل الكتل المعروفة، لتصبح الرمز رقم 13 من حيث القيمة السوقية.
فيما يتعلق بالبيئة، حققت المنصة مؤخرًا تقدمًا جديدًا. في أبريل، بدأت العديد من بروتوكولات DeFi الخارجية في النشر على المنصة. كما بدأت عدة بروتوكولات حصرية داخل البيئة في التشغيل، حيث تجاوز إجمالي قيمة القفل لعدة بروتوكولات (TVL) أكثر من 100 مليون دولار. اعتبارًا من 27 مايو، بلغت TVL للمنصة 1.46 مليار دولار، وزاد عدد البروتوكولات إلى 27، منها 16 بروتوكولًا حصريًا للمنصة. تم إطلاق بعض البروتوكولات الجديدة مع خطط نقاط، مما يشير إلى وجود إمكانيات كبيرة للتوزيع المجاني.
بالإضافة إلى ذلك، أضافت المنصة العديد من أدوات الجسور عبر السلاسل، مما يدعم المزيد من تدفقات الأموال المباشرة للأصول على السلسلة. في ما يتعلق بإصدار العملات المستقرة، احتلت المنصة المرتبة السادسة بين جميع سلاسل الكتل العامة بقيمة سوقية قدرها 36 مليار دولار من العملات المستقرة، متجاوزة بعض سلاسل الكتل العامة التي تم إنشاؤها لفترة أطول.
التحديات التي نواجهها
على الرغم من أن معظم البيانات تظهر أداءً جيدًا، إلا أن المنصة لا تزال تواجه بعض التحديات. على سبيل المثال، فإن عدد المستخدمين الجدد الذين انضموا مؤخرًا ينمو ببطء، حيث لا يتجاوز عدد المستخدمين الجدد يوميًا بضع مئات، وهو ما يمثل فرقًا واضحًا مقارنةً بعدد الآلاف من المستخدمين الجدد يوميًا عند إطلاق المنصة. على الرغم من الزيادة في عدد المتداولين المستقلين يوميًا، التي وصلت إلى أكثر من 30 ألفًا، إلا أنه لا يزال هناك فجوة كبيرة مقارنةً بالبورصات اللامركزية.
فيما يتعلق بفئات التداول، تشكل حصة تداول البيتكوين، والإيثريوم، ورموز بعض سلاسل الكتل العامة حوالي 50% على المدى الطويل، بينما يصعب على أحجام تداول الرموز الأخرى أن تتجاوز ذلك. وهذا يجعل من الصعب على الرموز التي يتم إدراجها حديثًا على المنصة أن تشكل "أثر الإدراج"، كما أن المزادات الأخيرة لإدراج الرموز كانت هادئة إلى حد ما.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الحادث الأمني الذي وقع في مارس قد أثر على المنصة بشكل معين. على الرغم من أن عائدات مزودي السيولة قد استقرت وحققت أعلى مستوياتها على الإطلاق، إلا أن مبلغ ودائع الكنز لم يعد بالكامل إلى مستوياته قبل الحادث، مما يعكس أن ثقة بعض كبار المستثمرين في المنصة لم تُعاد بالكامل بعد.
بشكل عام، قدمت هذه المنصة الناشئة مؤخرًا نتائج بارزة، مما يظهر زخم نمو قوي واهتمام السوق. ومع ذلك، لا تزال هناك قضايا بحاجة إلى حل مثل تباطؤ نمو المستخدمين وإعادة بناء الثقة. على الرغم من ذلك، فإن الأداء العام للمنصة يثبت أنها أصبحت قوة ناشئة لا يمكن تجاهلها في مجال التداول.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Hyperliquid: نجم جديد في صعود تداول المشتقات اللامركزية انفجار البيانات يتحدى المنصة التقليدية المركزية
Hyperliquid: نجم جديد في اللامركزية المنصة
في الآونة الأخيرة، أثار تبادل المشتقات اللامركزي اهتمامًا واسعًا في عالم التشفير. بعد مواجهة سلسلة من التحديات، بدأت المنصة بتحدي الوضع التقليدي للتبادلات المركزية بفضل الأداء اللافت للبيانات والتوسع السريع للنظام البيئي.
البيانات التجارية شهدت زيادة كبيرة
في 23 مايو، بلغ عدد العقود غير المنجزة على المنصة 93.1 مليار دولار، محققًا رقمًا قياسيًا جديدًا. هذا الرقم يزيد بأكثر من الضعف عن ذروته البالغة 44 مليار دولار التي تم تسجيلها في ديسمبر من العام الماضي. حيث ساهمت بيتكوين وإيثريوم بنحو نصف حجم العقود.
عند إجراء مقارنة أفقية لبيانات بعض منصات التداول المركزية الرائجة، وصل حجم صفقات العقود في هذه المنصة إلى مستوى مشابهاً لمنصة تداول معروفة. في ما يتعلق بحجم صفقات عقود البيتكوين، يمكن أن تحتل هذه المنصة المركز بين الخامس والسابع. في نفس اليوم، بلغ حجم التداول اللامركزي في المنصة 7.14 مليون دولار، بزيادة تقارب 3 مرات مقارنةً بـ 2 مليون دولار في بداية الشهر.
مع زيادة حدة التداول، تحسنت حالة الإيرادات للمنصة بشكل ملحوظ. وصلت الرسوم المتولدة خلال الـ 30 يومًا الماضية إلى 62 مليون دولار، لتصبح البروتوكول الذي يحتل المرتبة الثامنة من حيث الإيرادات، حتى أنها تجاوزت بعض سلاسل الكتل المعروفة.
عكس تدفق الأموال
في مارس من هذا العام، تعرضت المنصة لحدث استغل فيه المتداولون ثغرة في دفتر الطلبات لتحقيق أرباح ضخمة. خلال تلك الفترة، شهدت تدفقات الأموال في المنصة تراجعًا كبيرًا. من 1 مارس إلى 7 أبريل، انخفضت الأموال من 2.47 مليار دولار إلى 1.85 مليار دولار، بانخفاض يقارب 25%.
ومع ذلك، مع عودة كبار المستثمرين مرة أخرى وفتحهم لطلبات عقود ضخمة بشكل متكرر، بدأت حالة تدفق الأموال إلى المنصة في الانعكاس. حتى 26 مايو، زاد صافي تدفق الأموال ليصل إلى حوالي 3.5 مليار دولار، مما عوض الخسائر السابقة وحقق مستوى جديد. خاصةً بعد دخول شهر مايو، أصبح هذا التغيير أكثر وضوحًا، حيث بلغ أعلى صافي تدفق يومي 240 مليون دولار، وبلغ متوسط صافي التدفق اليومي 53 مليون دولار.
تتعلق تدفقات الأموال هذه ارتباطًا وثيقًا بعمليات كبيرة لبعض المتداولين المعروفين. منذ مايو، قام عدة كبار بالفتح المتكرر لعقود بقيمة عشرات الملايين أو حتى مئات الملايين من الدولارات على المنصة. تحت مراقبة فورية من المحللين على السلسلة، أصبحت هذه العمليات محور اهتمام السوق، مما أوجد دعاية غير مرئية للمنصة. لقد شكلت هذه العمليات الشفافة على السلسلة تأثيرًا فريدًا للصفقات، مما أصبح ميزة لهذه المنصة اللامركزية.
التوسع السريع للمنظومة البيئية
في ظل تحسن شامل في البيانات، بدأت رموز الحوكمة الخاصة بالمنصة في الارتفاع بشكل كبير بعد أن وصلت إلى أدنى مستوى لها في أبريل عند 9.3 دولارات. اعتبارًا من 27 مايو، ارتفع السعر الأقصى إلى 39.9 دولار، بزيادة تبلغ حوالي 329%، حيث وصلت القيمة السوقية للرموز إلى 12.9 مليار دولار، متجاوزة إحدى سلاسل الكتل المعروفة، لتصبح الرمز رقم 13 من حيث القيمة السوقية.
فيما يتعلق بالبيئة، حققت المنصة مؤخرًا تقدمًا جديدًا. في أبريل، بدأت العديد من بروتوكولات DeFi الخارجية في النشر على المنصة. كما بدأت عدة بروتوكولات حصرية داخل البيئة في التشغيل، حيث تجاوز إجمالي قيمة القفل لعدة بروتوكولات (TVL) أكثر من 100 مليون دولار. اعتبارًا من 27 مايو، بلغت TVL للمنصة 1.46 مليار دولار، وزاد عدد البروتوكولات إلى 27، منها 16 بروتوكولًا حصريًا للمنصة. تم إطلاق بعض البروتوكولات الجديدة مع خطط نقاط، مما يشير إلى وجود إمكانيات كبيرة للتوزيع المجاني.
بالإضافة إلى ذلك، أضافت المنصة العديد من أدوات الجسور عبر السلاسل، مما يدعم المزيد من تدفقات الأموال المباشرة للأصول على السلسلة. في ما يتعلق بإصدار العملات المستقرة، احتلت المنصة المرتبة السادسة بين جميع سلاسل الكتل العامة بقيمة سوقية قدرها 36 مليار دولار من العملات المستقرة، متجاوزة بعض سلاسل الكتل العامة التي تم إنشاؤها لفترة أطول.
التحديات التي نواجهها
على الرغم من أن معظم البيانات تظهر أداءً جيدًا، إلا أن المنصة لا تزال تواجه بعض التحديات. على سبيل المثال، فإن عدد المستخدمين الجدد الذين انضموا مؤخرًا ينمو ببطء، حيث لا يتجاوز عدد المستخدمين الجدد يوميًا بضع مئات، وهو ما يمثل فرقًا واضحًا مقارنةً بعدد الآلاف من المستخدمين الجدد يوميًا عند إطلاق المنصة. على الرغم من الزيادة في عدد المتداولين المستقلين يوميًا، التي وصلت إلى أكثر من 30 ألفًا، إلا أنه لا يزال هناك فجوة كبيرة مقارنةً بالبورصات اللامركزية.
فيما يتعلق بفئات التداول، تشكل حصة تداول البيتكوين، والإيثريوم، ورموز بعض سلاسل الكتل العامة حوالي 50% على المدى الطويل، بينما يصعب على أحجام تداول الرموز الأخرى أن تتجاوز ذلك. وهذا يجعل من الصعب على الرموز التي يتم إدراجها حديثًا على المنصة أن تشكل "أثر الإدراج"، كما أن المزادات الأخيرة لإدراج الرموز كانت هادئة إلى حد ما.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الحادث الأمني الذي وقع في مارس قد أثر على المنصة بشكل معين. على الرغم من أن عائدات مزودي السيولة قد استقرت وحققت أعلى مستوياتها على الإطلاق، إلا أن مبلغ ودائع الكنز لم يعد بالكامل إلى مستوياته قبل الحادث، مما يعكس أن ثقة بعض كبار المستثمرين في المنصة لم تُعاد بالكامل بعد.
بشكل عام، قدمت هذه المنصة الناشئة مؤخرًا نتائج بارزة، مما يظهر زخم نمو قوي واهتمام السوق. ومع ذلك، لا تزال هناك قضايا بحاجة إلى حل مثل تباطؤ نمو المستخدمين وإعادة بناء الثقة. على الرغم من ذلك، فإن الأداء العام للمنصة يثبت أنها أصبحت قوة ناشئة لا يمكن تجاهلها في مجال التداول.