منطق ريادة الأعمال الجديدة في Web3 في ظل النظام التجاري العالمي الجديد

تدهور البيئة الكلية - الأزمة تشكل نظامًا جديدًا

بدأت المالية تتجه نحو عصر الفوضى

منذ أن عاد ترامب إلى البيت الأبيض، أدت سلسلة من الإجراءات الاقتصادية والسياسية غير المتوقعة إلى استمرار الاضطرابات في الأسواق العالمية. من بين الإجراءات التي أحدثت أكبر ضجة هي ترقية سياسة التعريفات: اعتبارًا من 5 أبريل 2025، ستفرض الولايات المتحدة تعريفات "أساسية" موحدة بنسبة 10% على جميع السلع المستوردة، وستطبق "تعريفات مقابلة" أعلى على الصين وفيتنام و60 دولة أخرى. على المدى القصير، جعلت ضريبة ترامب الأسواق العالمية تتقلب بشكل كبير: تعرضت سندات الخزانة الأمريكية لعملية بيع جماعية، وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أكثر من 4.5%، مما سجل أكبر زيادة أسبوعية في 20 عامًا؛ ارتجت الأسهم الأمريكية بشدة، واقتربت في مرحلة ما من الانهيار؛ انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بشكل مستمر وسجل أكبر انخفاض يومي منذ عدة سنوات. على الرغم من أن الولايات المتحدة أعلنت لاحقًا عن تأجيل فرض تعريفات جديدة على بعض الدول الحليفة للحصول على فترة تنفس، إلا أن المستثمرين لا يزالون مليئين بالقلق بشأن عدم اليقين في المستقبل، ويبدو أن النظام المالي العالمي قد دخل في "عصر الفوضى".

النظام الاقتصادي الدولي القديم الذي أقامه مركزه الولايات المتحدة بعد الحرب العالمية الثانية يواجه الآن خطر الانهيار: صعود الاقتصادات الناشئة أضعف من الميزة النسبية للولايات المتحدة، بينما تستمر الديون الضخمة والعجز المالي المتراكم على مدى فترة طويلة في تقويض سمعة الدولار، وتتناقص نسبة الدولار في الاحتياطيات العالمية من العملات الأجنبية. خصوصًا منذ انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، حيث شهدت الصين نموًا سريعًا في العديد من المجالات التكنولوجية، مما جعلها تقترب من الولايات المتحدة أو حتى تتجاوزها، مما أثار قلقًا عميقًا بين النخبة الأمريكية. إن الاختراقات التي حققتها شركات صينية مثل هواوي في تصميم شرائح 5G، ومحطات الاتصالات، وغيرها من التقنيات الرئيسية، هي إشارات تجعل الولايات المتحدة متيقظة: الفجوة التكنولوجية التي كانت مرتفعة سابقًا قد تم تقليصها بسرعة، وأصبحت الميزة التقليدية للولايات المتحدة في قطاع التصنيع مهددة بشكل كبير، في حين أن الجيل الشاب من الأمريكيين يفضل الانخراط في مجالات مثل المالية والفنون، ولم يعد يرغب في العمل في قطاع التصنيع. كل هذه التغييرات تعني أن النظام القديم الذي تعتمد عليه الولايات المتحدة في الهيمنة بدأ يتزعزع.

في هذا السياق، بدأ صناع القرار الأمريكيون في تخطيط لبناء نظام تجاري ومالي جديد للحفاظ على هيمنتهم العالمية. الهدف الاستراتيجي لإدارة ترامب ليس فقط الحصول على شروط أفضل في مفاوضات التجارة، بل يحاول أيضًا "إعادة البناء" - من خلال وضع نظام قواعد جديدة لإعادة تأكيد مركزية الولايات المتحدة. يتضمن هذا هدفين: الأول هو ضرب المنافسين الرئيسيين، وإضعاف صعود دول مثل الصين التي تستفيد بسرعة من مكاسب العولمة الحالية؛ والثاني هو البحث عن ركيزة جديدة للقيمة، لتوفير دعم جديد للدولار المتزعزع وثقة التجارة العالمية. في هذا التفكير، يحتاج الدولار التقليدي إلى دعم أقوى، وبدأت الولايات المتحدة تتجه نحو الذهب والأصول مثل البيتكوين، على أمل إعادة بناء أساس الثقة في النظام المالي العالمي.

من الجدير بالذكر أن الحكومة الأمريكية شهدت تحولًا كبيرًا في موقفها تجاه مجال العملات المشفرة منذ تولي ترامب منصبه. بعد فترة قصيرة من تنصيبه، أعرب ترامب علنًا عن اهتمامه بتطور العملات الافتراضية، مخالفًا بذلك موقفه النقدي السابق تجاه البيتكوين. كما أن بعض القوى داخل الحزب الجمهوري وبعض حكومات الولايات قد بدأت في السنوات الأخيرة تحتضن البيتكوين، حيث يعتبرونه "الذهب الرقمي" كوسيلة للتحوط من مخاطر الدولار. يمكن القول إن الولايات المتحدة تعمل على إعداد الأرضية لنظام مالي جديد محتمل، من خلال إدماج البيتكوين في رؤية استراتيجية وطنية.

بيتكوين والذهب: "المرساة المزدوجة" للدولار الجديد

عندما تواجه قواعد التجارة والمالية العالمية إعادة بناء، تحاول الولايات المتحدة إنشاء أساس جديد للائتمان للدولار من خلال "ربط الأصول المزدوجة": بما في ذلك احتياطات الذهب التقليدية، بالإضافة إلى احتياطات البيتكوين الناشئة. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تعزيز مصداقية الدولار في النظام الجديد من خلال الجمع بين الأصول المادية + الأصول الرقمية.

لقد تم استخدام الذهب كوسيلة لتخزين القيمة على نطاق واسع من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم، حيث تُعتبر احتياطيات الذهب في خزينة الولايات المتحدة ورقة رابحة هامة لهيمنة الدولار. والآن، يتم منح البيتكوين وضعًا استراتيجيًا مشابهًا - يُنظر إليه على أنه "ذهب رقمي" لعصر جديد. بحلول نهاية عام 2024، يُقدَّر إجمالي قيمة سوق البيتكوين بحوالي 2 تريليون دولار، وهو ما يعادل حوالي عُشر قيمة الذهب. من منظور الإمكانيات طويلة الأجل، إذا تمكنت قيمة البيتكوين يومًا ما من الوصول إلى مستوى الذهب، فإن سعره لا يزال لديه مجال للنمو بعدة مرات. لذلك، نظرًا للتفاؤل بشأن هذه الإمكانية للنمو، بالإضافة إلى المزايا الفريدة للبيتكوين مثل اللامركزية، والحد من الإصدار، والسيولة العالية، بدأت الولايات المتحدة في التفكير بجدية في إدراجها في نظام احتياطي الدولة.

في مارس 2025، أصدرت الحكومة الأمريكية سلسلة من الإجراءات الهامة في مجال العملات المشفرة: في 6 مارس، وقع الرئيس ترامب على أمر تنفيذي أعلن فيه عن إنشاء "احتياطي استراتيجي لبيتكوين" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية". في اليوم التالي، عقد البيت الأبيض قمة مشفرة بمشاركة قادة الصناعة وأعضاء الكونغرس والمسؤولين. عبر ترامب خلال القمة علنًا عن دعمه لتطوير صناعة التشفير، ووعد بدفع الكونغرس لاعتماد تشريع إطار تنظيم العملات المستقرة والأصول الرقمية في أقرب وقت ممكن، لتوفير بيئة قانونية واضحة. وما يثير الاهتمام أكثر، أن ترامب قال في القمة: "إن إنشاء احتياطي بيتكوين يعني إنشاء خزينة افتراضية" ------ بمعنى آخر، تهدف الولايات المتحدة إلى اعتبار احتياطي بيتكوين بمثابة الذهب في خزينة العصر الرقمي. وتعكس هذه التصريحات دخول بيتكوين رسميًا إلى المستوى الاستراتيجي الوطني الأمريكي، مُعطاة مكانة مماثلة للذهب.

تشير هذه السلسلة من الإجراءات إلى أن الولايات المتحدة ترغب في استخدام البيتكوين والذهب كأصول مرجعية في النظام المالي الجديد. في الممارسة العملية، تمتلك الحكومة الأمريكية احتياطيات كبيرة من البيتكوين، وتخطط لزيادة هذه الاحتياطيات. الشائعات في السوق تشير إلى هدف تجميع حوالي مليون بيتكوين، وهو رقم قريب من حصة احتياطيات الذهب الرسمية الأمريكية من الذهب العالمي. على الرغم من أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل بعد، إلا أن الاتجاه قد بدأ بالظهور: بعض حكومات الولايات الأمريكية قامت حتى بخطوات استباقية، حيث وافقت على شراء البيتكوين من الأموال العامة للاحتياطيات؛ على المستوى الفيدرالي، يتم "تصحيح" وضع البيتكوين من خلال الأوامر التنفيذية والمقترحات التشريعية. إذا استطاع الدولار في المستقبل أن يتماشى جزئياً مع الذهب المادي والذهب الرقمي، مع الاستفادة من تقنية البلوكشين لإنشاء نظام تسوية دولية جديد، فإن الولايات المتحدة قد تكون قادرة على انتزاع الصدارة في المعركة المالية العالمية القادمة، مما يضمن استمرارية نظام الدولار.

بالطبع، فإن إدراج البيتكوين يساعد الولايات المتحدة أيضًا في حل مشاكلها الخاصة. على سبيل المثال، فإن الدين الوطني الضخم الذي تتحمله الحكومة الأمريكية أصبح يزداد ثقلاً، مما يثير أزمة ائتمانية. إذا تمكنت الولايات المتحدة من السيطرة على احتياطي كافٍ من البيتكوين، ودفع سعره في المستقبل، فقد تتمكن من سد ثقب الديون من خلال بيع جزء من احتياطياتها، مما يخفف من مخاطر الديون بذكاء. أصبحت هذه الفكرة "تخفيف الديون من خلال الأصول المشفرة" تصوراً جديداً لاستراتيجية المالية الأمريكية. في الوقت نفسه، تعمل الولايات المتحدة على تعزيز تنظيم العملات الرقمية: حيث اقترح مشروع قانون حديث أن يتم إدراج العملات المستقرة التي تتجاوز قيمتها المتداولة 10 مليارات دولار تحت إشراف الاحتياطي الفيدرالي، مما يدل على أن الولايات المتحدة تأمل في السيطرة على إصدار قواعد الدولار المشفر، لتعزيز الهيمنة الدولار في عالم التشفير. الدولار المستقر + الذهب + البيتكوين، ترسم هذه الثلاثة سوياً معالم النظام الجديد للدولار - حيث تحتفظ بمكانة الدولار القانونية، بينما تدعمها الأصول المادية والرقمية، مما يزيد من قدرتها على مواجهة المخاطر.

تراجع البيئة السوقية و"ماذا يناسب النصف الثاني"

على مدار العام الماضي، شهد سوق العملات المشفرة العالمي تحولًا حادًا من الحماس إلى الهدوء. انخفضت القيمة الإجمالية لأصول التشفير من ذروتها التاريخية التي تبلغ حوالي 3.71 تريليون دولار إلى حوالي 3.04 تريليون دولار، مما أدى إلى دخول السوق في مرحلة تصحيح عميق وتصفية. أدى الاضطراب الاقتصادي الكلي إلى جانب تشديد التنظيم إلى اختفاء العديد من المشاريع التي تفتقر إلى دعم القيمة الحقيقية خلال هذه الجولة من التعديل. ومع ذلك، بالنسبة لرواد الأعمال الذين يؤمنون بقيمة البلوكشين على المدى الطويل، فإن هذه اللحظة تمثل أفضل وقت لبناء القاعدة وتجميع القوة وتوليد فرص جديدة - حيث أن الفقاعات في الدورة السابقة قد تلاشت، وهذا هو الوقت المناسب لتلميع المنتجات وتراكم القوة للتميز.

في مثل هذا "الجزء الثاني" من البيئة، يجب على رواد الأعمال التفكير: ما الذي يناسب القيام به في الجزء الثاني؟ لم يعد من السهل الاعتماد على أساليب جذب الحركة البسيطة، بل حل محلها منطق ريادة الأعمال حول القيم الجوهرية. في ظل بيئة السوق الحالية، تحتوي الاتجاهات التالية على فرص جديدة:

• النظام البيئي للبيتكوين: الابتكارات المالية والبنية التحتية حول شبكة البيتكوين، بالإضافة إلى إعادة هيكلة الأصول الواقعية وشبكات الدفع المعتمدة على BTC.

• بيئات سلاسل الكتل العامة الأخرى: الابتكارات التي تعود إلى كفاءة وجوهر الربح على سلاسل الكتل العامة مثل الإيثيريوم، والتخلص من "تدفق الحركة" فقط، وبناء تطبيقات مالية لامركزية مستدامة موجهة نحو المنتج.

• الأصول المالية المدعومة بالعالم الحقيقي والمدفوعات: دمج تقنيات السلسلة مع الأصول الحقيقية، وسيناريوهات الدفع، لتطوير نماذج جديدة مدعومة بتدفقات نقدية مستقرة.

• الأسهم ذات المفهوم التشفيري: التركيز على موجة "أسهم مفهوم blockchain" التي تبرز في الأسواق المالية التقليدية، بالإضافة إلى المسار الجديد الذي تتجه إليه شركات Web3 نحو الإدراج في البورصة.

بعد ذلك، سنقوم بتحليل الأفكار المذكورة أعلاه، واستكشاف الفرص الريادية المحددة التي تستحق الانتباه خلال فترة التصحيح الكلي.

فرص ريادة الأعمال حول BTC: BTC Fi، BTC Infra، BTC RWA & PayFi

على الرغم من أن البيتكوين كان يُعتبر لفترة طويلة "ذهباً رقمياً"، إلا أن وظائف الشبكة الرئيسية له بسيطة نسبياً، لكن مجموعة من التقدمات التقنية والتطبيقات الأخيرة تضخ حيوية جديدة في نظام البيتكوين البيئي. حول شبكة BTC، نرى ثلاث فرص رائدة:

• BTC Fi: إنشاء أصول مالية جديدة على شبكة البيتكوين. لم يعد البيتكوين مجرد مخزن ثابت للقيمة، بل يتطور ليصبح منصة أساسية لإصدار أنواع مختلفة من الأصول المالية. البروتوكولات الناشئة مؤخرًا مثل BRC-20 وRunes فتحت باب إصدار أصول رمزية على الشبكة الرئيسية للبيتكوين؛ بينما جعل بروتوكول Taproot Assets الذي أطلقته Lightning Labs إصدار العملات المستقرة والسندات وغيرها من الأصول المالية في بيئة البيتكوين ممكنًا. وهذا يعني أن الشبكة الرئيسية للبيتكوين تتطلع إلى تحمل المزيد من وظائف حمل القيمة في الدورة القادمة، من "الذهب الرقمي" إلى شبكة تخزين قيمة تدعم الأصول الغنية. تركز المشاريع التمثيلية على بناء خدمات مالية لامركزية مثل الإقراض والتداول والمشتقات على شبكة البيتكوين، مما يعزز قدرة التمويل وإصدار الأصول للبيتكوين.

• BTC Infra: إعادة تشكيل البنية التحتية الذكية على البيتكوين. لتعويض نقص الوظائف الأصلية للبيتكوين، يحاول القطاع إنشاء طبقة عقود ذكية مشابهة للإيثيريوم للبيتكوين. أحد المسارات هو تطوير سلاسل جانبية أو Layer2 متوافقة مع EVM، لتوسيع مساحة تطوير DApp على شبكة البيتكوين. المسار الآخر هو الحلول الأصلية لعائلة بروتوكولات البيتكوين، مثل بروتوكول RGB، شبكة Lightning وغيرها من تقنيات الطبقة الثانية الأصلية للبيتكوين، التي تركز أكثر على تحسين الخصوصية، والقدرة على التوسع وكفاءة الدفع، لبناء طبقة تنفيذ خفيفة واقتصادية على الشبكة الرئيسية للبيتكوين. المشاريع الممثلة تركز على بناء Layer2 للبيتكوين، وأدوات الوساطة، وما إلى ذلك، لتعزيز بيئة تطوير البيتكوين وقدرتها على التوسع.

• BTC-Powered RWA & PayFi: إطلاق العنان لإمكانات البيتكوين في أصول العالم الحقيقي ومجال المدفوعات. تتطور RWA القائمة على شبكة البيتكوين تدريجياً، مثل توكينيزات السندات الأمريكية والأصول المادية، حيث توفر البيتكوين كطبقة تسوية آلية تسوية قابلة للتحقق عالمياً، مما يمنح هذه الأصول قيمة موثوقة عالية. في الوقت نفسه، يعتمد نموذج "PayFi" الذي يتزايد بفضل بنية الدفع مثل شبكة Lightning، على إعادة تقديم البيتكوين إلى ساحة المدفوعات - على سبيل المثال، دمج الوكلاء الذكيين مع المدفوعات الصغيرة بالبيتكوين، مما يجعل المدفوعات الصغيرة الفورية ممكنة بين الآلات والآلات، والأشخاص والآلات، لتوفير حلول دفع فعالة لمشاهد مثل خدمات SaaS وتبادل البيانات. تركز المشاريع التمثيلية على تحسين كفاءة التطبيق الفعلي للبيتكوين في مشاهد RWA والمدفوعات وتجربة المستخدم، مما يمكّن البيتكوين من الدفع والتداول.

بشكل عام، فإن نظام بيتكوين البيئي يستيقظ بالكامل من البروتوكولات الأساسية إلى طبقات التطبيقات. سواء كان ذلك في إصدار الأصول على الشبكة الرئيسية لبيتكوين، أو بناء طبقة العقود الذكية، أو استخدام بيتكوين لتسوية الأصول الحقيقية والمدفوعات الفورية، فإن لدى بيتكوين القدرة على أن تصبح أرضاً خصبة للابتكار والشركات في المرحلة التالية. بالنسبة لرواد الأعمال، فإن إعادة تقييم إمكانيات شبكة بيتكوين قد تكشف عن فرص ذهبية تم تقديرها بشكل خاطئ.

![منطق ريادة الأعمال الجديدة في Web3 تحت النظام التجاري العالمي الجديد](