آفاق سوق العملات الرقمية في النصف الثاني من عام 2025: محركات جديدة في وضع الاستعداد
في النصف الأول من عام 2025، تحت تأثير التأخير في خفض أسعار الفائدة والاضطرابات الجيوسياسية، كانت معظم أسواق الأصول تظهر ضعفاً. ومع ذلك، قادت بيتكوين مجال التشفير بأكمله لتظهر مرونة مذهلة وإمكانية نمو، وحققت انتعاشاً رائعاً في مواجهة الاتجاه المعاكس. مع اقتراب النصف الثاني من العام، ما هي القوى الرئيسية التي تتشكل في السوق؟
في بداية هذا العام، كانت التوقعات تشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي سيشهد تراجعًا كبيرًا، لكن في الواقع، أظهر اتجاه "الهبوط الناعم" المستقر. حافظ سوق العمل على بعض المرونة، حيث تم إضافة 139,000 وظيفة جديدة في مايو، وبلغ معدل البطالة 4.2%، ونمت الرواتب بنسبة 3.9% على أساس سنوي، مما يدل على أن سوق العمل، رغم تباطؤه، لا يزال قويًا نسبيًا. في الوقت نفسه، كانت بيانات التضخم أقل من المتوقع، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسية بنسبة 2.7% على أساس سنوي في يونيو، بانخفاض طفيف عن القيمة السابقة. يتوقع السوق بشكل عام أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في سبتمبر بدلاً من يوليو.
ومع ذلك، فإن خطر الركود التضخمي يتزايد. هناك بنوك استثمارية تحذر من أن توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي لعام 2025 قد تم تخفيضها من 2% إلى 1.3%، وقد تؤدي سياسات التعريفات الجمركية إلى زيادة التضخم وكبح النمو، مما يجعل الاقتصاد يقع في مأزق "ركود تضخمي". هناك انقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي حول مسار خفض أسعار الفائدة، مما يعكس التناقض بين التضخم والنمو: خفض أسعار الفائدة مبكرًا قد يؤدي إلى تفاقم التضخم، بينما التأخير في ذلك قد يسرع من الركود الاقتصادي.
المتغير الرئيسي هنا هو التأثير المتأخر للرسوم الجمركية. أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي إلى أن تأثير الرسوم الجمركية على الأسعار قد يظهر في الأشهر المقبلة، وقد تظهر بيانات التضخم من يونيو إلى أغسطس "زيادة ملحوظة". إحدى التفسيرات هي أن الشركات قد خففت من الصدمة قصيرة الأجل من خلال التخزين المسبق، ولكن مع استنزاف المخزونات، ستؤدي زيادة تكاليف الواردات تدريجياً إلى ارتفاع الأسعار النهائية. إذا انتعش التضخم، قد يُضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى تأجيل خفض أسعار الفائدة، أو حتى تعليق دورة التيسير، مما يعزز توقعات الركود التضخمي.
مع اقتراب النصف الثاني من العام، لا تزال مسارات السياسات غير مؤكدة بشكل كبير. ستصبح بيانات التوظيف غير الزراعي ومؤشر أسعار المستهلك في يوليو أساسًا حاسمًا للقرارات. إذا أكدت البيانات أن ضغوط التضخم تحت السيطرة، فقد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر كما هو مخطط؛ وإذا ارتفعت التضخم بشكل يفوق التوقعات، قد يواجه السوق تأثير "تأخير متشدد"، وقد تتكرر مأزق الركود التضخمي في السبعينيات. في هذه اللعبة بين خفض الفائدة والركود التضخمي، ستؤثر كل خطوة يتخذها الاحتياطي الفيدرالي بشكل عميق على اتجاهات السوق العالمية.
على الرغم من البيانات الاقتصادية الضعيفة في الولايات المتحدة، لا يزال السوق يركز على توقعات التيسير السياسي. توقعت خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في يونيو 2025، والاختراق في تنظيم العملات المستقرة، وانتعاش أسهم التكنولوجيا، دفع سوق الأسهم الأمريكية بشكل عام نحو اتجاه صعودي متقلب: ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 4.96% طوال الشهر، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 5.93%، مما أدى إلى تسجيل مستويات قياسية جديدة عدة مرات خلال هذه الفترة.
من الجدير بالذكر أن الأسهم الرقمية التي تمثل عمالقة العملات المستقرة قد حققت أداءً متميزاً: حيث تم إدراج إحدى شركات العملات المستقرة في بورصة نيويورك في 5 يونيو، وارتفعت أسعار الأسهم بعدها بأكثر من 600%، وتعتبر هذه الشركة الرائدة في العملات المستقرة بلا شك واحدة من الأكثر بروزاً في اكتتابات التكنولوجيا المالية لعام 2025؛ كما بلغت نسبة الزيادة الشهرية لإحدى بورصات العملات الرقمية 43%.
وراء هذا الارتفاع، هناك مشروع قانون "GENIUS" الذي تم تمريره من قبل مجلس الشيوخ الأمريكي في 17 يونيو، والذي يمثل أول قانون اتحادي لتنظيم العملات المستقرة، حيث يضع إطارًا تنظيميًا اتحاديًا للعملات المستقرة، ويحدد بوضوح أن الكيانات المصدرة يجب أن تحتفظ باحتياطي بنسبة 1:1 من الدولارات أو سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، ويمنع العملات المستقرة الخوارزمية والعملات المستقرة ذات الفائدة. إحدى العملات المستقرة هي ثاني أكبر عملة مستقرة في العالم ( بقيمة سوقية تبلغ 61 مليار دولار )، وقد أصبحت مزاياها الكبيرة في الامتثال الخيار الأول للمؤسسات، ويعكس الارتفاع الكبير بعد الإدراج توقعات السوق القوية بشأن "عائدات التنظيم".
! [في نهاية النصف الأول من عام 2025 ، ما هي الخطوط الرئيسية التي ستحقق "محرك التشفير الجديد" في النصف الثاني من العام؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8b556b7c60cf82d86bdd6be05bb71265.webp)
من الجدير بالذكر أن انخفاض Bitcoin في دورة الانخفاض لعام 2025 قد تقلص، وأن التقلبات كانت ضئيلة جداً، مما يشير إلى أن دخول المؤسسات قد زاد من نضوج سوق العملات الرقمية. أيضاً، فإن الاتجاه نحو "إصدار الأسهم لشراء العملات" من قبل الشركات يعزز هذه المنطقية المرتبطة بالعملات والأسهم. وفقًا للتقرير، اعتبارًا من أبريل 2025، تمتلك 228 شركة مدرجة في جميع أنحاء العالم ما مجموعه 820,000 قطعة من Bitcoin، حيث تمتلك إحدى الشركات ما يقرب من 600,000 قطعة، وهو ما يمثل 2.5% من إجمالي إمدادات Bitcoin، بتكلفة متوسطة تبلغ حوالي 68,000 دولار، مع أرباح غير محققة تتجاوز 200%.
تقوم شركات التكنولوجيا الكبرى مثل تسلا بزيادة استثماراتها في البيتكوين من خلال تمويل السندات القابلة للتحويل، مما يدمج الأصول الرقمية في هيكل الميزانية العمومية كترتيب هيكلي، ويشكل نموذجًا جديدًا لعمليات رأس المال يسمى "إصدار الأسهم لشراء العملات". هذه الظاهرة في دخول الشركات من "التخطيط الاستراتيجي" إلى "القبول المؤسسي" ليست فقط دعمت سعر البيتكوين (2025 في النصف الأول من عام 10.6%)، بل عززت أيضًا شرعية الأصول الرقمية واعتراف السوق بها. وذكر الرئيس التنفيذي لشركة معينة: "لقد أصبح البيتكوين هو الأصول الأساسية للشركات في مواجهة التضخم، ونحن ندفع نحو جعله معيار الاحتياطي العالمي." تظهر بيانات إحدى البنوك أن حجم التسويات بالعملات المستقرة في عام 2024 يصل إلى 28 تريليون دولار، متجاوزًا مجموع فيزا وماستركارد، مما يثبت إمكانات الأعمال للجهات المعنية ويكشف عن قدرة مدفوعات البلوكشين على إعادة تشكيل نظام التسوية العالمي.
مع اقتراب النصف الثاني من العام، إذا تم تمرير مشروع قانون "GENIUS" في مجلس النواب وتوقيعه من قبل الرئيس، فسيتم افتتاح عصر جديد من تنظيم العملات المستقرة، وسيسرع الامتثال تدفق الأموال المؤسسية، وسيتسارع دمج الحدود بين سوق الأسهم التقليدية وعالم التشفير، مما يعزز "رابط العملات والأسهم"، وقد تستمر الأسهم المشفرة في القوة لتصبح المحرك الأساسي للأسواق الأمريكية.
في يونيو، أظهر سعر البيتكوين مرونة في ظل الظروف المعقدة: عندما تصاعد الصراع في الشرق الأوسط بشكل مفاجئ في منتصف يونيو، انخفض سعر البيتكوين لفترة قصيرة دون 100,000 دولار، لكنه سرعان ما تعافى وعاد فوق 100,000 دولار ليظهر حركة مستقلة، ويتفكك تدريجياً عن الأصول التقليدية عالية المخاطر. بينما أظهرت الأبحاث الأخيرة لبعض البورصات ومؤسسات تحليل السلسلة أن المستثمرين المؤسسيين يواصلون زيادة حصصهم من خلال قنوات مثل ETF، فإن التغيرات الهيكلية في السوق تعيد تشكيل خصائص تقلبه.
استعرض النصف الأول من عام 2025، على الرغم من أن العوامل المؤثرة على الأسعار على المدى القصير لا تزال تتركز بشكل أساسي حول عرض الأموال والصراعات الجيوسياسية، إلا أنه على مستوى أعمق، قد يكون سوق العملات الرقمية في خضم أعمق تحول نمطي منذ نشأته، حيث لم يعد يمكن تعريف مسار تطوره ببساطة من خلال مشاعر السوق أو المؤشرات الفنية، بل يظهر حيوية جديدة تحت تأثير أربعة جوانب: التكنولوجيا، والتمويل، والتنظيم، والبيئة. تكشف أداء السوق في يونيو بوضوح عن أن هذه الصناعة تتطور تدريجياً إلى بنية تحتية ناضجة للأصول الرقمية.
بينما وصلت موجة المؤسسات إلى ذروة جديدة في يونيو، حيث تجاوزت أحجام صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية 1.1 تريليون دولار، واستقطبت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين من شركة إدارة الأصول المعنية 4.9 مليار دولار من التدفقات الصافية في شهر واحد. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن مستوى مشاركة المؤسسات المالية التقليدية يشهد تغيرًا نوعيًا، على سبيل المثال، بدأت إحدى بنوك الاستثمار بالتعاون مع إحدى بورصات العملات الرقمية لتقديم خدمات قروض مضمونة بالبيتكوين، وهذه المشاركة تتجاوز بكثير التخطيط الاستكشافي لوول ستريت خلال فترة السوق الصاعدة في عام 2021. في الوقت نفسه، أدى تحول السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى توقعات جديدة في السوق، حيث تشير البيانات التاريخية إلى أن دورات خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي غالبًا ما تصاحبها زيادة كبيرة في البيتكوين.
فيما يتعلق بالتنظيم، كما ذُكر سابقًا، فإن تمرير قانون "GENIUS" في الولايات المتحدة وإنشاء نظام تراخيص العملات المستقرة في هونغ كونغ، يمثلان علامة على أن المراكز المالية الرئيسية قد قامت بتأسيس إطار عمل متوافق أولي للأصول الرقمية، وهذا اليقين السياسي يجذب المزيد من رأس المال التقليدي للدخول.
بالإضافة إلى ذلك، كشف مستشار سياسة الأصول الرقمية في البيت الأبيض أن الولايات المتحدة تعمل على بناء بنية تحتية استراتيجية للاحتياطي من البيتكوين. الأمر التنفيذي الذي أصدره الرئيس في مارس من هذا العام لم يُلزم وزارة المالية بالكشف عن حالة البيتكوين التي تمتلكها الحكومة، ويمكننا أن نتوقع أن تقوم بإفراج عن المعلومات ذات الصلة في النصف الثاني من العام. وأوضح المستشار أيضًا أن الحكومة الأمريكية "تميل بشدة" إلى زيادة حيازتها من البيتكوين بطريقة محايدة من حيث الميزانية. وهذا يعني أن الحكومة الأمريكية ستوفر الدعم المالي لشراء البيتكوين من خلال إعادة هيكلة الأموال الداخلية أو توفير النفقات دون زيادة العجز المالي أو تحميل دافعي الضرائب المزيد من الأعباء.
باختصار، من خلال النظر إلى الوراء من نقطة زمنية منتصف عام 2025، فإن مسار تطور سوق العملات الرقمية قد اختلف جوهريًا عن مرحلة الدافع المضاربي البحت في السابق.
تنبأ رئيس أبحاث الأصول الرقمية في أحد البنوك بأن السعر المستهدف لبيتكوين في نهاية عام 2025 سيكون 200,000 دولار، وقد تحول السرد الرئيسي وراء هذه الجولة من ارتباطها بالأصول ذات المخاطر إلى القيادة من خلال تدفق الأموال، حيث تتدفق الأموال بأشكال متعددة، مما يجعل بيتكوين أداة لتخصيص الأموال التي تخرج من الأصول الأمريكية، مما يدل على أن هذه الزيادة ليست مجرد تقلبات في الأسعار، بل هي أيضًا انعكاس لتخصيص رأس المال العالمي والاتجاهات الاقتصادية الكلية. في هذا السياق، من المحتمل أن يكون النصف الثاني من عام 2025 هو فترة التحول التاريخي التي تحقق فيها النظام المالي التقليدي وبيئة العملات الرقمية تكاملاً عميقًا.
سعر BTC الحالي مستقر في نطاق مرتفع يتراوح بين 100,000 إلى 120,000 دولار أمريكي. مع توقعات النصف الثاني من العام، وفي ظل انخفاض محتمل في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وزيادة مستمرة في اعتماد الشركات على التشفير، وتوضيح السياسات التنظيمية، من المتوقع أن نشهد فترة جديدة من النمو المستقر.
! [في نهاية النصف الأول من عام 2025 ، ما هي الخطوط الرئيسية التي ستحقق "محرك التشفير الجديد" في النصف الثاني من العام؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d14fca4ec019bb944f8485a68f9ed5de.webp)
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
9
مشاركة
تعليق
0/400
SolidityJester
· 07-13 10:58
السوق الصاعدة稳了来干杯
شاهد النسخة الأصليةرد0
FrontRunFighter
· 07-13 07:24
السعي لتحقيق突破 في الاستقرار السعي لتحقيق突破 في الاستقرار
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnchainDetective
· 07-13 04:28
لا يزال من الضروري توخي الحذر في توقعات السوق الصاعدة
شاهد النسخة الأصليةرد0
GmGnSleeper
· 07-11 21:45
المراكز الطويلة要继续جني المال
شاهد النسخة الأصليةرد0
CommunityJanitor
· 07-10 11:58
المستقبل لا يزال ينظر إلى بيتكوين للقمر
شاهد النسخة الأصليةرد0
HashBard
· 07-10 11:57
السوق الصاعدة就在眼前啦
شاهد النسخة الأصليةرد0
DegenMcsleepless
· 07-10 11:54
التشفير مرونة قوية حقًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
CantAffordPancake
· 07-10 11:49
ارتفعت BTC بشكل كبير على طول الطريق إلى الاتجاه الصعودي
2025年 سوق العملات الرقمية الجديد: دخول المؤسسات، وضوح التنظيم، توقع بيتكوين 200,000 دولار
آفاق سوق العملات الرقمية في النصف الثاني من عام 2025: محركات جديدة في وضع الاستعداد
في النصف الأول من عام 2025، تحت تأثير التأخير في خفض أسعار الفائدة والاضطرابات الجيوسياسية، كانت معظم أسواق الأصول تظهر ضعفاً. ومع ذلك، قادت بيتكوين مجال التشفير بأكمله لتظهر مرونة مذهلة وإمكانية نمو، وحققت انتعاشاً رائعاً في مواجهة الاتجاه المعاكس. مع اقتراب النصف الثاني من العام، ما هي القوى الرئيسية التي تتشكل في السوق؟
في بداية هذا العام، كانت التوقعات تشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي سيشهد تراجعًا كبيرًا، لكن في الواقع، أظهر اتجاه "الهبوط الناعم" المستقر. حافظ سوق العمل على بعض المرونة، حيث تم إضافة 139,000 وظيفة جديدة في مايو، وبلغ معدل البطالة 4.2%، ونمت الرواتب بنسبة 3.9% على أساس سنوي، مما يدل على أن سوق العمل، رغم تباطؤه، لا يزال قويًا نسبيًا. في الوقت نفسه، كانت بيانات التضخم أقل من المتوقع، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسية بنسبة 2.7% على أساس سنوي في يونيو، بانخفاض طفيف عن القيمة السابقة. يتوقع السوق بشكل عام أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في سبتمبر بدلاً من يوليو.
ومع ذلك، فإن خطر الركود التضخمي يتزايد. هناك بنوك استثمارية تحذر من أن توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي لعام 2025 قد تم تخفيضها من 2% إلى 1.3%، وقد تؤدي سياسات التعريفات الجمركية إلى زيادة التضخم وكبح النمو، مما يجعل الاقتصاد يقع في مأزق "ركود تضخمي". هناك انقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي حول مسار خفض أسعار الفائدة، مما يعكس التناقض بين التضخم والنمو: خفض أسعار الفائدة مبكرًا قد يؤدي إلى تفاقم التضخم، بينما التأخير في ذلك قد يسرع من الركود الاقتصادي.
المتغير الرئيسي هنا هو التأثير المتأخر للرسوم الجمركية. أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي إلى أن تأثير الرسوم الجمركية على الأسعار قد يظهر في الأشهر المقبلة، وقد تظهر بيانات التضخم من يونيو إلى أغسطس "زيادة ملحوظة". إحدى التفسيرات هي أن الشركات قد خففت من الصدمة قصيرة الأجل من خلال التخزين المسبق، ولكن مع استنزاف المخزونات، ستؤدي زيادة تكاليف الواردات تدريجياً إلى ارتفاع الأسعار النهائية. إذا انتعش التضخم، قد يُضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى تأجيل خفض أسعار الفائدة، أو حتى تعليق دورة التيسير، مما يعزز توقعات الركود التضخمي.
مع اقتراب النصف الثاني من العام، لا تزال مسارات السياسات غير مؤكدة بشكل كبير. ستصبح بيانات التوظيف غير الزراعي ومؤشر أسعار المستهلك في يوليو أساسًا حاسمًا للقرارات. إذا أكدت البيانات أن ضغوط التضخم تحت السيطرة، فقد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر كما هو مخطط؛ وإذا ارتفعت التضخم بشكل يفوق التوقعات، قد يواجه السوق تأثير "تأخير متشدد"، وقد تتكرر مأزق الركود التضخمي في السبعينيات. في هذه اللعبة بين خفض الفائدة والركود التضخمي، ستؤثر كل خطوة يتخذها الاحتياطي الفيدرالي بشكل عميق على اتجاهات السوق العالمية.
على الرغم من البيانات الاقتصادية الضعيفة في الولايات المتحدة، لا يزال السوق يركز على توقعات التيسير السياسي. توقعت خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في يونيو 2025، والاختراق في تنظيم العملات المستقرة، وانتعاش أسهم التكنولوجيا، دفع سوق الأسهم الأمريكية بشكل عام نحو اتجاه صعودي متقلب: ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 4.96% طوال الشهر، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 5.93%، مما أدى إلى تسجيل مستويات قياسية جديدة عدة مرات خلال هذه الفترة.
من الجدير بالذكر أن الأسهم الرقمية التي تمثل عمالقة العملات المستقرة قد حققت أداءً متميزاً: حيث تم إدراج إحدى شركات العملات المستقرة في بورصة نيويورك في 5 يونيو، وارتفعت أسعار الأسهم بعدها بأكثر من 600%، وتعتبر هذه الشركة الرائدة في العملات المستقرة بلا شك واحدة من الأكثر بروزاً في اكتتابات التكنولوجيا المالية لعام 2025؛ كما بلغت نسبة الزيادة الشهرية لإحدى بورصات العملات الرقمية 43%.
وراء هذا الارتفاع، هناك مشروع قانون "GENIUS" الذي تم تمريره من قبل مجلس الشيوخ الأمريكي في 17 يونيو، والذي يمثل أول قانون اتحادي لتنظيم العملات المستقرة، حيث يضع إطارًا تنظيميًا اتحاديًا للعملات المستقرة، ويحدد بوضوح أن الكيانات المصدرة يجب أن تحتفظ باحتياطي بنسبة 1:1 من الدولارات أو سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، ويمنع العملات المستقرة الخوارزمية والعملات المستقرة ذات الفائدة. إحدى العملات المستقرة هي ثاني أكبر عملة مستقرة في العالم ( بقيمة سوقية تبلغ 61 مليار دولار )، وقد أصبحت مزاياها الكبيرة في الامتثال الخيار الأول للمؤسسات، ويعكس الارتفاع الكبير بعد الإدراج توقعات السوق القوية بشأن "عائدات التنظيم".
! [في نهاية النصف الأول من عام 2025 ، ما هي الخطوط الرئيسية التي ستحقق "محرك التشفير الجديد" في النصف الثاني من العام؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8b556b7c60cf82d86bdd6be05bb71265.webp)
من الجدير بالذكر أن انخفاض Bitcoin في دورة الانخفاض لعام 2025 قد تقلص، وأن التقلبات كانت ضئيلة جداً، مما يشير إلى أن دخول المؤسسات قد زاد من نضوج سوق العملات الرقمية. أيضاً، فإن الاتجاه نحو "إصدار الأسهم لشراء العملات" من قبل الشركات يعزز هذه المنطقية المرتبطة بالعملات والأسهم. وفقًا للتقرير، اعتبارًا من أبريل 2025، تمتلك 228 شركة مدرجة في جميع أنحاء العالم ما مجموعه 820,000 قطعة من Bitcoin، حيث تمتلك إحدى الشركات ما يقرب من 600,000 قطعة، وهو ما يمثل 2.5% من إجمالي إمدادات Bitcoin، بتكلفة متوسطة تبلغ حوالي 68,000 دولار، مع أرباح غير محققة تتجاوز 200%.
تقوم شركات التكنولوجيا الكبرى مثل تسلا بزيادة استثماراتها في البيتكوين من خلال تمويل السندات القابلة للتحويل، مما يدمج الأصول الرقمية في هيكل الميزانية العمومية كترتيب هيكلي، ويشكل نموذجًا جديدًا لعمليات رأس المال يسمى "إصدار الأسهم لشراء العملات". هذه الظاهرة في دخول الشركات من "التخطيط الاستراتيجي" إلى "القبول المؤسسي" ليست فقط دعمت سعر البيتكوين (2025 في النصف الأول من عام 10.6%)، بل عززت أيضًا شرعية الأصول الرقمية واعتراف السوق بها. وذكر الرئيس التنفيذي لشركة معينة: "لقد أصبح البيتكوين هو الأصول الأساسية للشركات في مواجهة التضخم، ونحن ندفع نحو جعله معيار الاحتياطي العالمي." تظهر بيانات إحدى البنوك أن حجم التسويات بالعملات المستقرة في عام 2024 يصل إلى 28 تريليون دولار، متجاوزًا مجموع فيزا وماستركارد، مما يثبت إمكانات الأعمال للجهات المعنية ويكشف عن قدرة مدفوعات البلوكشين على إعادة تشكيل نظام التسوية العالمي.
مع اقتراب النصف الثاني من العام، إذا تم تمرير مشروع قانون "GENIUS" في مجلس النواب وتوقيعه من قبل الرئيس، فسيتم افتتاح عصر جديد من تنظيم العملات المستقرة، وسيسرع الامتثال تدفق الأموال المؤسسية، وسيتسارع دمج الحدود بين سوق الأسهم التقليدية وعالم التشفير، مما يعزز "رابط العملات والأسهم"، وقد تستمر الأسهم المشفرة في القوة لتصبح المحرك الأساسي للأسواق الأمريكية.
في يونيو، أظهر سعر البيتكوين مرونة في ظل الظروف المعقدة: عندما تصاعد الصراع في الشرق الأوسط بشكل مفاجئ في منتصف يونيو، انخفض سعر البيتكوين لفترة قصيرة دون 100,000 دولار، لكنه سرعان ما تعافى وعاد فوق 100,000 دولار ليظهر حركة مستقلة، ويتفكك تدريجياً عن الأصول التقليدية عالية المخاطر. بينما أظهرت الأبحاث الأخيرة لبعض البورصات ومؤسسات تحليل السلسلة أن المستثمرين المؤسسيين يواصلون زيادة حصصهم من خلال قنوات مثل ETF، فإن التغيرات الهيكلية في السوق تعيد تشكيل خصائص تقلبه.
استعرض النصف الأول من عام 2025، على الرغم من أن العوامل المؤثرة على الأسعار على المدى القصير لا تزال تتركز بشكل أساسي حول عرض الأموال والصراعات الجيوسياسية، إلا أنه على مستوى أعمق، قد يكون سوق العملات الرقمية في خضم أعمق تحول نمطي منذ نشأته، حيث لم يعد يمكن تعريف مسار تطوره ببساطة من خلال مشاعر السوق أو المؤشرات الفنية، بل يظهر حيوية جديدة تحت تأثير أربعة جوانب: التكنولوجيا، والتمويل، والتنظيم، والبيئة. تكشف أداء السوق في يونيو بوضوح عن أن هذه الصناعة تتطور تدريجياً إلى بنية تحتية ناضجة للأصول الرقمية.
بينما وصلت موجة المؤسسات إلى ذروة جديدة في يونيو، حيث تجاوزت أحجام صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية 1.1 تريليون دولار، واستقطبت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين من شركة إدارة الأصول المعنية 4.9 مليار دولار من التدفقات الصافية في شهر واحد. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن مستوى مشاركة المؤسسات المالية التقليدية يشهد تغيرًا نوعيًا، على سبيل المثال، بدأت إحدى بنوك الاستثمار بالتعاون مع إحدى بورصات العملات الرقمية لتقديم خدمات قروض مضمونة بالبيتكوين، وهذه المشاركة تتجاوز بكثير التخطيط الاستكشافي لوول ستريت خلال فترة السوق الصاعدة في عام 2021. في الوقت نفسه، أدى تحول السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى توقعات جديدة في السوق، حيث تشير البيانات التاريخية إلى أن دورات خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي غالبًا ما تصاحبها زيادة كبيرة في البيتكوين.
فيما يتعلق بالتنظيم، كما ذُكر سابقًا، فإن تمرير قانون "GENIUS" في الولايات المتحدة وإنشاء نظام تراخيص العملات المستقرة في هونغ كونغ، يمثلان علامة على أن المراكز المالية الرئيسية قد قامت بتأسيس إطار عمل متوافق أولي للأصول الرقمية، وهذا اليقين السياسي يجذب المزيد من رأس المال التقليدي للدخول.
بالإضافة إلى ذلك، كشف مستشار سياسة الأصول الرقمية في البيت الأبيض أن الولايات المتحدة تعمل على بناء بنية تحتية استراتيجية للاحتياطي من البيتكوين. الأمر التنفيذي الذي أصدره الرئيس في مارس من هذا العام لم يُلزم وزارة المالية بالكشف عن حالة البيتكوين التي تمتلكها الحكومة، ويمكننا أن نتوقع أن تقوم بإفراج عن المعلومات ذات الصلة في النصف الثاني من العام. وأوضح المستشار أيضًا أن الحكومة الأمريكية "تميل بشدة" إلى زيادة حيازتها من البيتكوين بطريقة محايدة من حيث الميزانية. وهذا يعني أن الحكومة الأمريكية ستوفر الدعم المالي لشراء البيتكوين من خلال إعادة هيكلة الأموال الداخلية أو توفير النفقات دون زيادة العجز المالي أو تحميل دافعي الضرائب المزيد من الأعباء.
باختصار، من خلال النظر إلى الوراء من نقطة زمنية منتصف عام 2025، فإن مسار تطور سوق العملات الرقمية قد اختلف جوهريًا عن مرحلة الدافع المضاربي البحت في السابق.
تنبأ رئيس أبحاث الأصول الرقمية في أحد البنوك بأن السعر المستهدف لبيتكوين في نهاية عام 2025 سيكون 200,000 دولار، وقد تحول السرد الرئيسي وراء هذه الجولة من ارتباطها بالأصول ذات المخاطر إلى القيادة من خلال تدفق الأموال، حيث تتدفق الأموال بأشكال متعددة، مما يجعل بيتكوين أداة لتخصيص الأموال التي تخرج من الأصول الأمريكية، مما يدل على أن هذه الزيادة ليست مجرد تقلبات في الأسعار، بل هي أيضًا انعكاس لتخصيص رأس المال العالمي والاتجاهات الاقتصادية الكلية. في هذا السياق، من المحتمل أن يكون النصف الثاني من عام 2025 هو فترة التحول التاريخي التي تحقق فيها النظام المالي التقليدي وبيئة العملات الرقمية تكاملاً عميقًا.
سعر BTC الحالي مستقر في نطاق مرتفع يتراوح بين 100,000 إلى 120,000 دولار أمريكي. مع توقعات النصف الثاني من العام، وفي ظل انخفاض محتمل في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وزيادة مستمرة في اعتماد الشركات على التشفير، وتوضيح السياسات التنظيمية، من المتوقع أن نشهد فترة جديدة من النمو المستقر.
! [في نهاية النصف الأول من عام 2025 ، ما هي الخطوط الرئيسية التي ستحقق "محرك التشفير الجديد" في النصف الثاني من العام؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d14fca4ec019bb944f8485a68f9ed5de.webp)