ترميز الأصول:مغير قواعد اللعبة في التجارة العالمية

ترميز الأصول أصبح قوة تحول في التجارة العالمية، حيث يحول الأصول التجارية إلى أدوات قابلة للتحويل، مما يوفر للمستثمرين سيولة غير مسبوقة، وقابلية للتجزئة، وإمكانية الوصول. الأصول التجارية تختلف عن الأصول المالية التقليدية، حيث يمكنها إلى حد ما مقاومة الركود الاقتصادي. بسبب خصائصها مثل الدورة القصيرة، وانخفاض معدل التخلف عن السداد، وارتفاع الطلب على التمويل، فإن الأصول التجارية أكثر ملاءمة لتكون أصول أساسية مرمزة.

ترميز الأصول يمكن أن يجلب العديد من الفوائد لجميع الأطراف والمراحل المشاركة في التجارة عبر الحدود، بما في ذلك المدفوعات عبر الحدود، ومتطلبات التمويل، واستخدام العقود الذكية لتعزيز الكفاءة. من المتوقع أن تصل طلبات ترميز الأصول في العالم الحقيقي إلى 30.1 تريليون دولار بحلول عام 2034، حيث ستصبح أصول التجارة واحدة من أكبر ثلاثة أصول مرمزة، وتمثل 16% من إجمالي سوق الترميز.

一، ترميز الأصول的发展

ترميز الأصول يعود أصله إلى أوائل التسعينيات مع صناديق الاستثمار العقاري (REITs) وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs). ولدت البيتكوين في عام 2009 وظهرت الإيثيريوم في عام 2015، مما أسس لعملية ترميز الأصول. في السنوات الأخيرة، ظهرت ظواهر جديدة مثل الطرح الأولي للعملات في البورصات (IEO) والطرح الأولي للعملات (ICO)، مما دفع ترميز الأصول إلى الظهور في الأضواء الرئيسية.

تستكشف المؤسسات المالية بنشاط إمكانيات ترميز الأصول، مثل مشروع Project Guardian الذي تقوده إدارة النقد في سنغافورة (MAS)، والذي يهدف إلى اختبار جدوى ترميز الأصول وتطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi). ستكشف هذه المشاريع التجريبية في الصناعة المزيد عن الفرص والمخاطر التي تجلبها ترميز الأصول الرقمية.

٢. العوامل الدافعة لترميز الأصول

1. احتياجات التمويل للشركات الصغيرة والمتوسطة

زاد فجوة تمويل التجارة العالمية من 1.7 تريليون دولار في عام 2020 إلى 2.5 تريليون دولار في عام 2023، بزيادة قدرها 47%. حوالي 40% من احتياجات التمويل للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة في البلدان النامية لم تتحقق بعد. "المؤسسات المتوسطة المفقودة" أو الشركات المتوسطة الحجم ( SME ) هي سوق ضخمة وغير مستغلة، مما يوفر فرصاً كبيرة للمستثمرين.

2. جاذبية الاستثمار في الأصول التجارية

تتميز أصول تمويل التجارة بتوزيع المخاطر، ونطاق استثماري واسع، وانخفاض مخاطر التخلف عن السداد، وارتفاع نسبة الاسترداد، لكنها تعاني حاليا من نقص في الاستثمارات. يمكن أن يساعد ترميز الأصول في حل مشكلة نقص استثمارات المستثمرين المؤسسيين في مثل هذه الأصول.

3. متطلبات تحسين رأس المال المصرفي

سيساهم تنفيذ اتفاق بازل IV في دفع البنوك لتبني نموذج توزيع رقمي قائم على blockchain، لتحسين هيكل رأس المال. يمكن أن يساعد ترميز الأصول البنوك على زيادة عائد حقوق الملكية، وتوسيع مصادر التمويل، وزيادة صافي دخل الفوائد.

4. زيادة طلب المستثمرين

بحلول عام 2024، تخطط 69% من شركات الشراء للاستثمار في الأصول المرمزة، بينما يخطط المستثمرون لتخصيص 6% من محافظهم الاستثمارية للأصول المرمزة، ومن المتوقع أن يرتفع هذا الرقم إلى 9% بحلول عام 2027.

٣. أربع مزايا لترميز الأصول

1. تحسين الوصول إلى السوق

ترميز الأصول فتح أبواب الاستثمار في الأسواق الناشئة أمام مجموعة أوسع من المستثمرين، مما زاد من إمكانية الوصول إلى الأصول.

2. تبسيط تعقيد التجارة

ترميز الأصول يمكن أن يبسط تعقيد تمويل التجارة، ويزيد من مرونة وسيلة السلسلة الكلية والسيولة، لا سيما بالنسبة لموردي المستوى العميق.

3. ترميز الأصول

ترميز الأصول وسع مجموعة الأصول القابلة للاستثمار، وقام بتبسيط إدارة الأصول التجارية وعمليات تحويلها إلى أوراق مالية من خلال العقود الذكية والأتمتة بالذكاء الاصطناعي.

4. تقليل عدم التماثل في المعلومات

يمكن أن تزيد تقنية blockchain ومنتجات ترميز الأصول من شفافية معلومات الأصول وتقليل عدم التماثل في المعلومات بين المصدرين والمستثمرين.

٤. نصائح للمشاركة في سوق ترميز الأصول

1. اعتماد

يجب على المستثمرين أن يبدأوا بالتعليم، وبناء المعرفة المهنية، والمشاركة في برامج تجريبية لبناء الثقة في تخصيص الأصول المرمزة.

2. التعاون

يجب على المشاركين في الصناعة توسيع نطاق التغطية من خلال نماذج الأعمال التعاونية ، وتطوير وظيفة الصناعة المعتمدة على ترميز الأصول ، والاستفادة من البنية التحتية المشتركة.

3. تعزيز

يجب على الحكومات والهيئات التنظيمية وضع سياسات تشجع التجارة العالمية وتدعم المجتمعات، وإنشاء إطار تنظيمي واضح ومتوازن، وإقامة شراكات عامة وخاصة مع المؤسسات المالية، لتعزيز التنمية المسؤولة والمستدامة في الصناعة.

ترميز الأصول من المتوقع أن يغير المشهد المالي، ويوفر سيولة أعلى، وشفافية، وسهولة الوصول. إن تحقيق إمكاناته بالكامل يتطلب جهودًا مشتركة من جميع أصحاب المصلحة، لتحقيق التوازن بين التقدم التكنولوجي والامتثال التنظيمي واستقرار السوق، وتعزيز التنمية الصحية لصناعة الأصول الرقمية.