نظرة على سوق العملات الرقمية العالمي: ستصبح البيانات الاقتصادية الأمريكية مفتاحاً

لا تزال حالة عدم اليقين في الاقتصاد الكلي العامل الرئيسي المؤثر على سوق العملات الرقمية الحالي. على الرغم من أن اتجاه الدولار قد استقر مؤخرًا، إلا أن بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) المقرر إصدارها قريبًا قد تصبح مؤشرات حاسمة تحدد اتجاه الدولار. من المتوقع أن تواصل الاحتياطي الفيدرالي جعل السيطرة على التضخم أولوية، دون التركيز بشكل مفرط على علامات التبريد المبكر في سوق العمل.

في الآونة الأخيرة، استمرت البيتكوين في الانخفاض، وذلك بسبب نقص الاتجاهات الاقتصادية الكلية الواضحة. كما أن العملات البديلة تظهر اتجاهات مشابهة بشكل عام، ولا تزال العلاقة بين الأصول الرقمية في أعلى مستوياتها خلال العام. وهذا يثبت وجهة نظرنا السابقة بأن الظروف الاقتصادية الكلية ستستمر في السيطرة على أداء البيتكوين، حيث بدأ تدفق الأموال إلى صندوق المؤشرات المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة يتقلص تدريجياً، وبدأ السوق في البحث عن عوامل إيجابية محتملة أخرى بخلاف تقليل مكافآت البيتكوين.

على الرغم من أن المؤسسات مثل البنك المركزي الأوروبي قد أعادت التأكيد على خطط خفض أسعار الفائدة خلال الصيف، إلا أن بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أعلى من المتوقع أثارت قلق السوق بشأن احتمال تأجيل مجلس الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة. وقد أدى ذلك إلى تقوية الدولار، مما شكل ضغوطًا على سوق العملات الرقمية بأكمله. ومع ذلك، فإن موقف اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي كان مائلًا نحو التيسير، بالإضافة إلى أن بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية جاءت دون المتوقع، مما جعل السوق يتوقع أول خفض للفائدة من نوفمبر إلى سبتمبر 2024.

نعتقد أنه على الرغم من أن معدل البطالة في الولايات المتحدة قريب من أدنى مستوياته التاريخية، إلا أنه من غير المرجح أن يصبح محور اهتمام الاحتياطي الفيدرالي في المدى القصير. من المتوقع أن تظل الاقتصاد الأمريكي مرنًا بدعم من التقدم التكنولوجي والإنفاق الحكومي. من المتوقع أن يظل الاحتياطي الفيدرالي مركزًا على مؤشرات التضخم في الاجتماع القادم، مما يبرز أهمية بيانات PPI وCPI التي ستصدر قريبًا.

في مجال التمويل اللامركزي ( DeFi )، أعلنت بروتوكولات الإقراض Aave مؤخرًا عن خطتها الرابعة ( V4 )، كجزء من رؤية Aave طويلة الأجل لعام 2030. تتضمن V4 تحسينات معمارية متعددة، مثل طبقة السيولة الموحدة، وأسعار الفائدة الضبابية، وعلاوة السيولة، وما إلى ذلك. كما تركز الخطة على تعزيز عملة Aave المستقرة GHO، وتحسين إدارة المخاطر وآليات التسوية. على الرغم من أن تاريخ إطلاق الشبكة الرئيسية لخطة V4 محدد في الربع الثاني من عام 2025، إلا أن هذا الإعلان يعكس أن بروتوكولات DeFi الرئيسية تتجه نحو النضج المتزايد في وظائفها الأساسية.

بشكل عام، لا يزال سوق العملات الرقمية يبحث عن نقاط انطلاق جديدة. ما لم يكن هناك مفاجأة كبيرة في البيانات الاقتصادية الأمريكية أو حديث رئيس الاحتياطي الفيدرالي، فإن تقلبات السوق قد تستمر في الانخفاض. في ظل نقص المحفزات الواضحة، قد تزداد العلاقة بين الأصول المشفرة والأسواق المالية التقليدية. يجب على المستثمرين متابعة بيانات التضخم الأمريكية القادمة وكذلك اتجاهات التنظيم، للاستفادة من اتجاهات السوق المستقبلية.